การกำหนดขนาดสถานะ (position sizing)

การกำหนดขนาดสถานะ (position sizing) หมายถึงอะไร

การกำหนดขนาดสถานะ (position sizing) คือกระบวนการตัดสินใจว่าการเทรดหนึ่งครั้งควรมีขนาดเท่าใด แทนที่จะเลือกขนาดล็อตหรือจำนวนหุ้นตามความรู้สึก คุณคำนวณย้อนกลับจากจำนวนเงินที่ยอมขาดทุนได้หากการเทรดล้มเหลว และระยะห่างระหว่างจุดเข้ากับสต็อปลอสส์ของคุณ

นี่เป็นหนึ่งในไม่กี่ส่วนของการเทรดที่คุณควบคุมได้เต็มที่ คุณควบคุมไม่ได้ว่าตลาดจะเดินไปทางที่คุณต้องการหรือไม่ แต่คุณตัดสินใจได้ว่าเงินทุนของคุณจะเผชิญผลลัพธ์นั้นมากเพียงใด ด้วยเหตุนี้นักเทรดที่มีประสบการณ์และผู้จัดการความเสี่ยงจำนวนมากจึงเห็นว่าการกำหนดขนาดสำคัญต่อการอยู่รอดในระยะยาวมากกว่าการเลือกจุดเข้า

การกำหนดขนาดสถานะใช้ได้ในทุกตลาด ทั้งฟอเร็กซ์ CFD หุ้น ETF ฟิวเจอร์ส และออปชัน หลักการเหมือนกัน แม้รายละเอียดสัญญาจะต่างกัน เช่น ขนาดล็อต มูลค่าต่อทิก ราคาหุ้น หรือตัวคูณของออปชัน

กลไกทำงานอย่างไร

วิธีที่พบบ่อยที่สุดคือการกำหนดขนาดแบบสัดส่วนคงที่ (fixed fractional) ซึ่งคุณเสี่ยงเปอร์เซ็นต์เล็ก ๆ เท่ากันของบัญชีในแต่ละการเทรด ขั้นตอนมีดังนี้

1. เลือกเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงต่อการเทรด เช่น 1 เปอร์เซ็นต์ของส่วนของเจ้าของบัญชี (equity)
2. แปลงเป็นจำนวนเงิน: จำนวนเงินเสี่ยง = equity ของบัญชี × เปอร์เซ็นต์ความเสี่ยง
3. กำหนดระยะสต็อปลอสส์จากกราฟหรือความผันผวนของเครื่องมือ ไม่ใช่จากจำนวนกำไรที่หวังไว้
4. คำนวณเงินที่ขาดทุนต่อหนึ่งหน่วยหากสต็อปถูกกระตุ้น
5. ขนาดสถานะ = จำนวนเงินเสี่ยง ÷ ขาดทุนต่อหน่วย ณ จุดสต็อป

ยังมีแนวทางอื่นอีก การเทรดขนาดคงที่ใช้จำนวนหน่วยเท่าเดิมทุกครั้ง ซึ่งไม่คำนึงถึงความต่างของระยะสต็อป การกำหนดขนาดตามความผันผวนจะลดสถานะลงเมื่อเครื่องมือเคลื่อนไหวมากขึ้น โดยมักใช้ตัวชี้วัดช่วงราคาจริงเฉลี่ย (ATR) นักเทรดบางรายยังจำกัดความเสี่ยงรวมของสถานะที่มีความสัมพันธ์กัน นอกเหนือจากแต่ละการเทรดเดี่ยว

การกำหนดขนาดต้องคำนึงถึงมาร์จินด้วย แม้สูตรความเสี่ยงจะอนุญาตให้เปิดสถานะใหญ่ แต่มาร์จินที่ต้องใช้ต้องอยู่ในขอบเขตมาร์จินว่าง (free margin) ของคุณอย่างสบาย ๆ เพื่อไม่ให้การเคลื่อนไหวสวนทางเพียงเล็กน้อยทำให้เกิดมาร์จิน คอล

ตัวอย่างประกอบการคำนวณ

ตัวเลขเป็นเพียงตัวอย่างประกอบ นักเทรดมีบัญชี 10,000 ยูโร และเลือกเสี่ยง 1 เปอร์เซ็นต์ต่อการเทรด ซึ่งเท่ากับ 100 ยูโร เขาเทรด EUR/USD และวางสต็อปห่างจากจุดเข้า 40 พิป เพื่อความง่าย ให้ถือว่าบัญชีและมูลค่าพิปอยู่ในสกุลเงินเดียวกัน

1. จำนวนเงินเสี่ยง = 10,000 × 0.01 = 100 ยูโร
2. ระยะสต็อป = 40 พิป
3. มูลค่าพิปที่ต้องใช้ = 100 ÷ 40 = 2.50 ยูโรต่อพิป
4. ไมโครล็อต 1,000 หน่วยมีค่าประมาณ 0.10 ต่อพิป ดังนั้น 2.50 ต่อพิปจึงเท่ากับประมาณ 25 ไมโครล็อต หรือ 0.25 ของล็อตมาตรฐาน ซึ่งคือ 25,000 หน่วย

หากขยายสต็อปเป็น 80 พิป ความเสี่ยง 100 ยูโรเท่าเดิมจะอนุญาตให้ใช้ขนาดเพียงครึ่งเดียว คือประมาณ 12,500 หน่วย ระยะสต็อปกับขนาดสถานะเคลื่อนไปในทิศทางตรงข้ามกัน ขณะที่ความเสี่ยงคงเดิม

เหตุใดจึงสำคัญ

ขนาดสถานะเป็นตัวกำหนดว่าจะรับมือกับสถานการณ์ขาดทุนต่อเนื่องได้หรือไม่ การเสี่ยง 1 เปอร์เซ็นต์ต่อการเทรดหมายความว่าขาดทุนติดต่อกันสิบครั้งจะลดบัญชีลงราว 10 เปอร์เซ็นต์ แต่การเสี่ยง 10 เปอร์เซ็นต์ต่อการเทรดหมายความว่าเหตุการณ์เดียวกันอาจล้างบัญชีไปเกือบหมด ช่วงขาดทุนต่อเนื่องเป็นเรื่องปกติในทุกแนวทาง ขนาดที่คุณใช้จึงเป็นตัวตัดสินว่าสิ่งนั้นเป็นแค่ความไม่สะดวกหรือหายนะ

การกำหนดขนาดยังช่วยป้องกันการถูกล่อให้ขยับสต็อป หากวางสต็อปไว้ตรงจุดที่แนวคิดการเทรดใช้ไม่ได้ และปรับขนาดให้พอดี คุณก็ไม่ถูกบังคับให้ขยายสต็อปเพียงเพื่อรักษาสถานะใหญ่ไว้

ประเภทบัญชีที่ต่างกันทำให้รายละเอียดเปลี่ยนไป บัญชี CFD ที่ใช้เลเวอเรจอนุญาตให้เปิดสถานะใหญ่เมื่อเทียบกับเงินฝาก ทำให้วินัยในการกำหนดขนาดสำคัญยิ่งขึ้น ขณะที่บัญชีหุ้นที่ไม่ใช้เลเวอเรจจำกัดความเสี่ยงไว้ที่จำนวนเงินที่ลงทุน

วิธีใช้ในทางปฏิบัติ

• จดความเสี่ยงสูงสุดต่อการเทรดและความเสี่ยงรวมสูงสุดของสถานะที่เปิดอยู่ก่อนเริ่มเทรด
• วางสต็อปในระดับที่สมเหตุสมผลสำหรับตลาด แล้วจึงกำหนดขนาดการเทรด ไม่ใช่ทำกลับกัน
• ใช้เครื่องคำนวณขนาดสถานะของแพลตฟอร์มหรือสเปรดชีต และตรวจข้อกำหนดสัญญาสำหรับมูลค่าพิป ทิก หรือพอยต์
• คำนึงถึงสเปรด ค่าคอมมิชชัน และสลิปเพจที่น่าจะเกิดขึ้น ในต้นทุนจริงเมื่อสต็อปถูกกระตุ้น
• ตรวจมาร์จินที่ต้องใช้เทียบกับมาร์จินว่างก่อนส่งคำสั่ง
• ลดขนาดเมื่อความผันผวนสูงขึ้น หรือเมื่อหลายสถานะขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเดียวกัน เช่น ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น
• บันทึกความเสี่ยงที่วางแผนไว้และความเสี่ยงจริงของแต่ละการเทรด เพื่อทดสอบว่าคุณทำตามกฎของตนหรือไม่

ข้อผิดพลาดและความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• กำหนดขนาดตามความมั่นใจ ความรู้สึกว่าแน่นอนไม่ใช่เครื่องวัดความน่าจะเป็น
• เพิ่มขนาดหลังขาดทุนเพื่อเอาคืน ซึ่งทบความเสี่ยงในช่วงที่คุณขาดความเป็นกลางที่สุด
• ใช้ขนาดล็อตเท่ากันทุกการเทรดโดยไม่คำนึงถึงระยะสต็อป
• มองข้ามความสัมพันธ์ระหว่างสถานะ ทำให้สามการเทรดที่ดูแยกกันที่จริงเป็นการวางเดิมพันใหญ่เพียงครั้งเดียว
• ลืมช่องว่างราคาและสลิปเพจ ซึ่งอาจทำให้ขาดทุนเกินจำนวนที่วางแผนไว้
• สันนิษฐานว่าเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงต่ำรับประกันความปลอดภัย มันเพียงลดความเสียหายของการขาดทุนแต่ละครั้ง

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

การกำหนดขนาดสถานะจัดการการขาดทุนต่อการเทรด แต่ไม่ได้ทำให้กลยุทธ์ทำกำไร สต็อปไม่ได้รับประกันในทุกผลิตภัณฑ์ และตลาดที่เคลื่อนไหวเร็วหรือช่องว่างราคาข้ามคืนอาจทำให้ได้ราคาจับคู่ห่างจากสต็อปมาก ขาดทุนจริงจึงอาจเกินแผน CFD ที่ใช้เลเวอเรจมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนอย่างรวดเร็ว และในบางเขตอำนาจศาลหรือบางประเภทบัญชี การขาดทุนอาจเกินเงินฝาก ให้ถือสูตรเหล่านี้เป็นกรอบแนวคิด ไม่ใช่คำแนะนำ

Brokeli มองเรื่องนี้อย่างไร

การกำหนดขนาดขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงที่เราตรวจสอบในงานวิจัยโบรกเกอร์ ได้แก่ ขนาดสัญญา ขนาดการเทรดขั้นต่ำและสูงสุด ข้อกำหนดมาร์จิน ประเภทสต็อปที่มีให้ และการคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบมีผลหรือไม่ รายละเอียดเหล่านี้บันทึกไว้ในสแนปช็อตงานวิจัยที่เผยแพร่แล้ว เพื่อให้คุณเปรียบเทียบระหว่างโบรกเกอร์ได้ เราไม่แนะนำเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงใดเป็นการเฉพาะ การเลือกนั้นขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของคุณเอง