คำสั่งสต็อปลอสส์ (stop-loss)

คำสั่งสต็อปลอสส์หมายถึงอะไร

คำสั่งสต็อปลอสส์ (stop-loss order) คือคำสั่งให้ปิดสถานะโดยอัตโนมัติเมื่อตลาดไปถึงราคาที่คุณเลือก หากคุณถือสถานะซื้อ ราคาสต็อปจะอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน หากเป็นสถานะขาย ราคาสต็อปจะอยู่สูงกว่า วัตถุประสงค์คือกำหนดเพดานว่าการเทรดครั้งเดียวจะขาดทุนได้มากเพียงใด เพื่อให้ผลลัพธ์ที่ไม่ดีจำกัดอยู่ที่ขนาดซึ่งคุณกำหนดไว้ล่วงหน้า

คำสั่งนี้ถูกเก็บไว้กับโบรกเกอร์หรือที่ตลาดหลักทรัพย์ และคุณไม่จำเป็นต้องเฝ้าหน้าจอ เมื่อตลาดแตะราคาสต็อป คำสั่งจะถูกกระตุ้น ในแบบมาตรฐาน คำสั่งจะกลายเป็นคำสั่งมาร์เก็ตและปิดสถานะที่ราคาถัดไปที่มีอยู่

นักเทรดที่เทรดบ่อยในฟอเร็กซ์ CFD หุ้น ฟิวเจอร์ส และออปชันใช้สต็อปลอสส์ เช่นเดียวกับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการมีเพดานล่างให้กับสินทรัพย์ที่ถือ สต็อปลอสส์เป็นหนึ่งในเครื่องมือพื้นฐานของการบริหารความเสี่ยง ควบคู่กับการกำหนดขนาดสถานะ (position sizing) และการกระจายความเสี่ยง

หลักการทำงาน

กลไกเป็นไปตามลำดับสั้น ๆ

1. คุณเปิดสถานะและเลือกราคาสต็อป ไม่ว่าจะเป็นระดับราคาหรือระยะห่างเป็นพิปหรือจุด
2. โบรกเกอร์เฝ้าตลาด ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์ม ตัวกระตุ้นอาจอิงราคาเสนอซื้อ ราคาเสนอขาย ราคาซื้อขายล่าสุด หรือราคากึ่งกลาง สำหรับสถานะซื้อ CFD สต็อปมักเฝ้าราคาเสนอซื้อ เพราะเป็นราคาที่คุณขายได้
3. เมื่อราคาแตะราคากระตุ้น คำสั่งสต็อปจะกลายเป็นคำสั่งมาร์เก็ต
4. สถานะถูกปิดที่ราคาดีที่สุดที่มีอยู่ ซึ่งมักใกล้ราคาสต็อปของคุณ แต่อาจแย่กว่าในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็วหรือเมื่อเกิดช่องว่างราคา ความแตกต่างนี้เรียกว่าสลิปเพจ

มีหลายประเภท สต็อปมาตรฐานคือแบบที่อธิบายข้างต้น สต็อปแบบการันตี (guaranteed stop) ซึ่งโบรกเกอร์บางแห่งในบางภูมิภาคเสนอโดยคิดเบี้ยเพิ่มหรือสเปรดที่กว้างขึ้น จะปิดสถานะที่ระดับของคุณพอดีแม้เกิดช่องว่างราคา เทรลลิงสต็อป (trailing stop) จะเคลื่อนตามราคาด้วยระยะห่างคงที่เมื่อการเทรดไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ เพื่อล็อกกำไรบางส่วนไว้ ส่วนสต็อปลิมิตเพิ่มเพดานราคาแต่อาจไม่ถูกจับคู่

การเลือกตำแหน่งวางสต็อปเป็นอีกการตัดสินใจหนึ่ง เทรดเดอร์อาจใช้เปอร์เซ็นต์คงที่ ใช้ค่าคูณของค่าเฉลี่ยของช่วงราคาจริง (ATR) ซึ่งเป็นตัววัดความผันผวน หรือใช้ระดับทางเทคนิค เช่น วางไว้เลยจุดต่ำสุดล่าสุดออกไปเล็กน้อย

ตัวอย่างการคำนวณ

ตัวเลขต่อไปนี้เป็นเพียงตัวอย่างประกอบการอธิบาย คุณซื้อ EUR/USD ที่ 1.0850 และตัดสินใจว่าจะยอมรับการขาดทุน 40 พิป บัญชีของคุณมี 5,000 USD และคุณต้องการเสี่ยง 1% ของบัญชี ซึ่งเท่ากับ 50 USD

• ราคาเข้า: 1.0850
• สต็อปลอสส์: 1.0810 (ต่ำกว่า 40 พิป)
• ความเสี่ยงสูงสุด: 1% × 5,000 = 50 USD
• มูลค่าหนึ่งพิปสำหรับหนึ่งล็อตมาตรฐาน (100,000 หน่วย) ประมาณ 10 USD ดังนั้นสำหรับขนาดสถานะ x ล็อต: 40 พิป × 10 USD × x = 50 USD
• x = 50 ÷ 400 = 0.125 ล็อต ซึ่งปัดลงเป็น 0.12 ล็อต

หากตลาดลดลงถึง 1.0810 สต็อปจะถูกกระตุ้นและสถานะถูกปิดโดยขาดทุนประมาณ 40 × 10 × 0.12 = 48 USD บวกสเปรด หากตลาดเกิดช่องว่างไปที่ 1.0795 ในช่วงสุดสัปดาห์ การจับคู่จะเกิดขึ้นใกล้ 1.0795 และขาดทุน 55 พิป ประมาณ 66 USD มากกว่าที่วางแผนไว้ สต็อปแบบการันตีจะปิดสถานะที่ 1.0810

เหตุใดจึงสำคัญ

สต็อปลอสส์เปลี่ยนความเสี่ยงที่ไม่มีขอบเขตให้เป็นความเสี่ยงที่กำหนดไว้ อย่างน้อยในสภาวะปกติ ซึ่งช่วยเรื่องวินัย คือคุณตัดสินใจเรื่องการออกตอนที่ใจเย็น ไม่ใช่กลางช่วงดรอว์ดาวน์ที่อารมณ์รุนแรง และยังทำให้การกำหนดขนาดสถานะเป็นไปได้ เพราะระยะห่างถึงสต็อปเป็นปัจจัยนำเข้าที่บอกว่าคุณเทรดได้กี่หน่วย

สำหรับผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ สต็อปยิ่งเกี่ยวข้องเป็นพิเศษ เพราะราคาที่เปลี่ยนเพียงเล็กน้อยอาจทำให้ส่วนของเจ้าของในบัญชีเปลี่ยนมาก นอกจากนี้ โบรกเกอร์ยังแตกต่างกันในวิธีจัดการสต็อป ค่าธรรมเนียมที่ใช้กับสต็อปแบบการันตี และว่าแพลตฟอร์มแสดงระดับสต็อปให้ผู้อื่นเห็นหรือไม่

วิธีใช้งานในทางปฏิบัติ

1. กำหนดระดับสต็อปก่อนเข้าเทรด โดยอิงโครงสร้างตลาดหรือความผันผวน ไม่ใช่ตามจำนวนที่คุณหวังว่าจะขาดทุน
2. คำนวณขนาดสถานะจากระยะห่างถึงสต็อปและจำนวนเงินที่คุณยอมเสี่ยง
3. ตรวจสอบประเภทราคาที่โบรกเกอร์ใช้กระตุ้น และเปรียบเทียบกับสเปรด เพื่อไม่ให้สต็อปถูกกระตุ้นเพราะสเปรดกว้างขึ้นตามปกติ
4. เผื่อความผันผวนปกติไว้ สต็อปที่วางอยู่ในช่วงสัญญาณรบกวนทั่วไปมีแนวโน้มถูกกระตุ้นโดยที่มุมมองไม่ได้เปลี่ยนจริง
5. ตรวจสอบว่ามีสต็อปแบบการันตีหรือไม่ มีค่าใช้จ่ายเท่าใด และใช้ได้กับประเภทบัญชีของคุณหรือไม่
6. ทบทวนคำสั่งช่วงสิ้นสัปดาห์และก่อนเหตุการณ์สำคัญที่ทราบล่วงหน้า เช่น การประกาศผลของธนาคารกลางและการประกาศผลประกอบการ
7. อย่าเลื่อนสต็อปให้ไกลออกไปเพียงเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุน

ข้อผิดพลาดและความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• เข้าใจว่าสต็อปรับประกันราคาที่ออก สต็อปมาตรฐานรับประกันเพียงว่าคำสั่งจะถูกส่งเมื่อราคาแตะระดับนั้น
• วางสต็อปที่ตัวเลขกลมซึ่งชัดเจน ที่ซึ่งคำสั่งอื่นจำนวนมากกระจุกตัวและราคามักพุ่งแรง
• ตั้งสต็อปแคบจนความผันผวนปกติปิดการเทรดไปเสียก่อน
• ไม่ตั้งสต็อปเพราะคิดว่า "จะคอยดูเอง" ซึ่งใช้ไม่ได้ผลเมื่อหลับ ระบบขัดข้อง หรือมีข่าวกะทันหัน
• ถอดหรือขยายสต็อปหลังการเทรดเคลื่อนสวนทาง
• มองข้ามสเปรด ซึ่งอาจกระตุ้นสต็อปที่ราคาเสนอซื้อ แม้ราคาบนกราฟจะยังไม่แตะระดับนั้น

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

สต็อปอาจเกิดสลิปเพจ เมื่อเกิดช่องว่างราคา การหยุดซื้อขาย หรือตลาดที่สภาพคล่องต่ำมาก การจับคู่อาจห่างจากระดับที่เลือกไว้มาก และในผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจบางประเภท ผลขาดทุนอาจเกินเงินที่ฝากไว้ เว้นแต่จะมีการคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบ สต็อปอาจถูกกระตุ้นโดยราคาที่พุ่งชั่วขณะแล้วกลับตัวทันที ทำให้คุณหลุดจากการเทรดที่ภายหลังอาจฟื้นตัวกลับมา สต็อปลอสส์ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงของตลาด เป็นเพียงการบริหารความเสี่ยง และไม่เหมาะกับทุกกลยุทธ์ กฎเกณฑ์และการให้บริการสต็อปแบบการันตีแตกต่างกันไปตามเขตอำนาจกำกับดูแล

มุมมองของ Brokeli

เราตรวจสอบว่าโบรกเกอร์รองรับสต็อปประเภทใด มีสต็อปแบบการันตีหรือไม่และภายใต้เงื่อนไขใด และแพลตฟอร์มอธิบายการจับคู่คำสั่งในช่วงที่เกิดช่องว่างราคาอย่างไร รายละเอียดเหล่านี้บันทึกจากเอกสารของโบรกเกอร์เองในข้อมูลวิจัยฉบับเผยแพร่ของเรา เราถือว่าการจัดการสต็อปเป็นส่วนหนึ่งของคุณภาพการส่งคำสั่งและการคุ้มครองความเสี่ยง ไม่ใช่คุณสมบัติที่จะนำมาจัดอันดับโดยลำพัง