Dimensionnement de position

Ce que signifie le dimensionnement de position

Le dimensionnement de position est le processus qui consiste à décider de la taille d'un trade. Au lieu de choisir une taille de lot ou un nombre d'actions au feeling, vous partez de la somme que vous acceptez de perdre si le trade échoue et de la distance entre votre entrée et votre stop loss.

C'est l'un des rares aspects du trading que l'on peut entièrement maîtriser. Vous ne contrôlez pas le fait que le marché aille dans votre sens, mais vous décidez quelle part de votre capital est exposée à cette issue. Pour cette raison, de nombreux traders expérimentés et gestionnaires de risque jugent le dimensionnement plus important pour la survie à long terme que le choix du point d'entrée.

Le dimensionnement de position s'applique sur tous les marchés : forex, CFD, actions, ETF, contrats à terme et options. Le principe est le même, même si les caractéristiques des contrats diffèrent, comme les tailles de lot, les valeurs du tick, les cours des actions ou les multiplicateurs d'options.

Comment cela fonctionne

La méthode la plus courante est le dimensionnement à fraction fixe, où vous risquez le même petit pourcentage de votre compte à chaque trade. Les étapes sont les suivantes :

1. Choisissez un pourcentage de risque par trade, par exemple 1 pour cent du capital du compte.
2. Convertissez-le en argent : montant risqué = capital du compte × pourcentage de risque.
3. Déterminez la distance de votre stop loss d'après le graphique ou la volatilité de l'instrument, et non d'après ce que vous espérez gagner.
4. Calculez la perte par unité si le stop est atteint.
5. Taille de position = montant risqué ÷ perte par unité au stop.

D'autres approches existent. Le trading à taille fixe utilise le même nombre d'unités à chaque fois, ce qui ignore les différences de distance de stop. Le dimensionnement fondé sur la volatilité réduit la position lorsque l'instrument bouge davantage, souvent à l'aide d'une mesure d'amplitude moyenne réelle. Certains traders plafonnent aussi l'exposition totale sur les positions corrélées, en plus de chaque trade pris isolément.

Le dimensionnement doit également respecter la marge. Même si la formule de risque autorise une grande position, la marge requise doit tenir confortablement dans votre marge libre, afin qu'un mouvement défavorable modeste ne déclenche pas un appel de marge.

Un exemple chiffré

Les chiffres sont purement illustratifs. Un trader dispose d'un compte de 10 000 euros et choisit de risquer 1 pour cent par trade, soit 100 euros. Il trade l'EUR/USD et place un stop à 40 pips de l'entrée. Par simplicité, le compte et la valeur du pip sont traités dans la même devise.

1. Montant risqué = 10 000 × 0,01 = 100 euros.
2. Distance du stop = 40 pips.
3. Valeur du pip nécessaire = 100 ÷ 40 = 2,50 euros par pip.
4. Un micro-lot de 1 000 unités vaut environ 0,10 par pip ; 2,50 par pip correspond donc à environ 25 micro-lots, soit 0,25 lot standard, c'est-à-dire 25 000 unités.

Si le stop était élargi à 80 pips, les mêmes 100 euros de risque n'autoriseraient que la moitié de la taille, soit environ 12 500 unités. La distance du stop et la taille évoluent en sens opposés alors que le risque reste identique.

Pourquoi c'est important

Le dimensionnement détermine si une série de pertes est supportable. Risquer 1 pour cent par trade signifie que dix pertes consécutives réduisent un compte d'environ 10 pour cent. Risquer 10 pour cent par trade signifie que la même série peut en effacer la majeure partie. Les séries perdantes sont normales dans n'importe quelle approche ; la taille utilisée décide donc si elles sont une gêne ou un désastre.

Le dimensionnement protège aussi contre la tentation de déplacer les stops. Si le stop est placé là où l'idée n'est plus valable, et que la taille est ajustée en conséquence, vous n'êtes pas contraint d'élargir le stop uniquement pour maintenir en vie une grande position.

Les différents types de comptes modifient les détails. Les comptes CFD à effet de levier permettent des positions importantes par rapport au dépôt, ce qui rend un dimensionnement discipliné encore plus important, tandis que les comptes d'actions sans effet de levier limitent l'exposition au montant investi.

Comment l'utiliser en pratique

• Notez un risque maximal par trade et un risque total ouvert maximal avant de commencer à trader.
• Placez le stop à un niveau cohérent avec le marché, puis dimensionnez le trade, et non l'inverse.
• Utilisez le calculateur de taille de position de votre plateforme ou un tableur, et consultez la spécification du contrat pour connaître la valeur du pip, du tick ou du point.
• Tenez compte du spread, de la commission et du slippage probable dans le coût réel d'un stop déclenché.
• Vérifiez la marge requise par rapport à la marge libre avant d'envoyer l'ordre.
• Réduisez la taille lorsque la volatilité augmente ou lorsque plusieurs positions dépendent du même facteur, comme un dollar en hausse.
• Consignez le risque prévu et le risque réel de chaque trade pour vérifier si vous respectez vos règles.

Erreurs courantes et idées reçues

• Dimensionner selon la confiance. Un sentiment de certitude n'est pas une mesure de probabilité.
• Augmenter la taille après des pertes pour se refaire, ce qui accumule le risque au moment où vous êtes le moins objectif.
• Utiliser la même taille de lot à chaque trade quelle que soit la distance du stop.
• Ignorer la corrélation, si bien que trois trades qui semblent distincts forment en réalité un seul gros pari.
• Oublier les gaps et le slippage, qui peuvent faire dépasser la perte du montant prévu.
• Supposer qu'un faible pourcentage de risque garantit la sécurité. Il ne fait que réduire les dégâts de chaque perte.

Risques et limites

Le dimensionnement de position gère la perte par trade, mais il ne rend pas une stratégie rentable. Les stops ne sont pas garantis sur tous les produits, et les marchés rapides ou les gaps de nuit peuvent produire des exécutions très éloignées du stop ; la perte réelle peut donc dépasser ce qui était prévu. Les CFD à effet de levier comportent un risque élevé de perte rapide, et dans certaines juridictions ou sur certains types de comptes, les pertes peuvent dépasser le dépôt. Considérez les formules comme un cadre, pas comme un conseil.

Le point de vue de Brokeli

Le dimensionnement dépend de faits que nous vérifions dans nos recherches sur les courtiers : tailles de contrat, tailles de trade minimale et maximale, exigences de marge, types de stops disponibles et application ou non de la protection contre le solde négatif. Ces éléments sont consignés dans l'instantané de recherche publié afin que vous puissiez les comparer d'un courtier à l'autre. Nous ne recommandons aucun pourcentage de risque en particulier ; ce choix dépend de votre propre situation.