Divergence

Ce que signifie la divergence

La divergence est un désaccord entre la direction du prix et la direction d'un indicateur. L'exemple classique est celui d'un prix qui inscrit un nouveau plus haut alors qu'un oscillateur tel que le RSI (indice de force relative) inscrit un plus haut moins élevé. Le prix indique que les acheteurs ont poussé plus loin, mais l'indicateur indique que cette poussée avait moins de force derrière elle. Les traders y voient un indice que l'élan pourrait s'essouffler.

L'idée s'applique à de nombreux oscillateurs, dont le RSI, le MACD et l'oscillateur stochastique, ainsi qu'aux outils fondés sur le volume. Elle apparaît sur toutes les unités de temps et sur tous les marchés qui ont un graphique : forex, actions, indices, matières premières et cryptomonnaies.

La divergence est descriptive. Elle signale que deux mesures sont en désaccord, et rien de plus. Elle ne dit ni quand ni si le prix va se retourner. De nombreuses divergences apparaissent, puis le prix poursuit simplement dans sa direction d'origine.

Comment cela fonctionne

Les oscillateurs sont calculés à partir du prix, ils évoluent donc normalement en phase avec lui. La divergence apparaît lorsque les oscillations du prix et celles de l'oscillateur cessent de concorder.

1. Repérez deux plus hauts ou deux plus bas consécutifs sur le graphique des prix.
2. Marquez les points d'inflexion correspondants sur le panneau de l'indicateur, aux mêmes moments.
3. Comparez la direction de l'oscillation du prix avec celle de l'oscillation de l'indicateur.
4. Si elles diffèrent, il y a une divergence.

Il existe plusieurs types courants.

• Divergence baissière régulière : le prix inscrit un plus haut plus élevé, l'indicateur un plus haut moins élevé. Elle est souvent interprétée comme un affaiblissement de l'élan haussier.
• Divergence haussière régulière : le prix inscrit un plus bas plus bas, l'indicateur un plus bas plus élevé. Elle est souvent interprétée comme un affaiblissement de l'élan baissier.
• Divergence haussière cachée : le prix inscrit un plus bas plus élevé, l'indicateur un plus bas moins élevé. Certains traders y voient le signe qu'une tendance haussière pourrait se poursuivre.
• Divergence baissière cachée : le prix inscrit un plus haut moins élevé, l'indicateur un plus haut plus élevé, interprétée comme une possible poursuite d'une tendance baissière.

Les paramètres habituels sont ceux par défaut de l'indicateur choisi, par exemple un RSI réglé sur 14 périodes.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont illustratifs. Une action est cotée sur un graphique journalier, et le RSI(14) est tracé en dessous.

• Premier plus haut : prix 50,00, RSI 74
• Second plus haut, deux semaines plus tard : prix 52,00, RSI 66

Le prix a progressé de 4 % ((52 - 50) / 50) tandis que le RSI a reculé de 8 points. Il s'agit d'une divergence baissière régulière. Un trader qui l'observe pourrait devenir plus prudent avant de renforcer une position acheteuse, resserrer un stop, ou attendre d'autres éléments, comme une cassure sous un niveau de support récent.

Supposons que le prix monte ensuite à 54,00 et que le RSI tombe à 61. La divergence s'est élargie, et pourtant le prix a continué de grimper. C'est le mode d'échec typique : une divergence peut persister et s'étendre longtemps dans une tendance forte, et quiconque l'aurait traitée comme un point de retournement automatique serait sorti bien trop tôt ou aurait pris une position vendeuse à contre-courant.

Pourquoi c'est important

La divergence apporte du contexte. Un prix qui monte avec un élan qui faiblit est une situation différente d'un prix qui monte avec un élan qui se renforce, et remarquer cette différence peut améliorer la gestion du risque, par exemple en réduisant la taille de position ou en resserrant les stops.

C'est aussi un moyen d'éviter de courir après le marché. Si un mouvement montre une force interne qui s'affaiblit, certains traders choisissent de ne pas entrer tardivement. D'autres l'utilisent comme l'une des conditions de leur plan, combinée à la tendance, aux supports et résistances et au volume.

Comme elle nécessite deux points d'inflexion, la divergence est une confirmation tardive de ce qui s'est déjà produit plutôt qu'un avertissement préalable.

Comment l'utiliser en pratique

1. Choisissez un oscillateur et une unité de temps afin de comparer des éléments comparables.
2. Marquez les points d'inflexion de manière cohérente, en utilisant des sommets et des creux nets plutôt que du bruit.
3. Vérifiez la tendance. Une divergence à contre-courant d'une tendance forte est moins fiable qu'une divergence au sein d'un range.
4. Attendez des éléments de confirmation, par exemple une cassure de ligne de tendance ou l'incapacité à inscrire de nouveaux plus hauts, avant d'agir.
5. Définissez le risque avant tout trade : à quel endroit l'idée est invalidée et combien vous perdrez dans ce cas.
6. Réalisez des backtests sur des graphiques historiques et tenez des statistiques sur la fréquence à laquelle la configuration a mené à un retournement.
7. Consultez les unités de temps supérieures pour repérer des informations contradictoires.

Erreurs courantes et idées reçues

• Traiter la divergence comme un signal de retournement. Elle montre un élan qui faiblit, pas un retournement.
• Entrer dès la première divergence dans une tendance forte. Les tendances fortes peuvent afficher de nombreuses divergences avant de se terminer.
• Tracer des lignes sur du bruit. Utiliser de minuscules oscillations crée de fausses divergences partout.
• Mélanger les unités de temps, en comparant une oscillation de prix journalière avec une oscillation d'indicateur horaire.
• Ignorer les règles de la divergence cachée, ou confondre divergence cachée et divergence régulière.
• Ajuster à l'excès les paramètres de l'indicateur jusqu'à ce que le passé paraisse parfait (curve-fitting).

Risques et limites

La divergence est subjective, puisque deux traders peuvent marquer des points d'inflexion différents sur le même graphique. Elle apparaît souvent tôt et peut mettre de nombreuses bougies à se résoudre, voire ne jamais se résoudre. Elle donne de mauvais résultats dans les tendances persistantes et autour des grandes annonces. Les indicateurs sont calculés à partir de prix passés, ils ne peuvent donc pas prédire l'avenir. Si vous tradez des produits à effet de levier, une entrée précoce à contre-tendance peut entraîner des pertes rapides ; toute approche fondée sur la divergence exige donc un stop défini et une taille de position raisonnable.

Le regard de Brokeli

Brokeli n'émet pas de signaux de trading, et la divergence n'est pas une recommandation. Dans nos recherches sur les courtiers, nous examinons quels indicateurs et outils graphiques une plateforme fournit, si vous pouvez personnaliser les paramètres et dans quelle mesure les graphiques affichent plusieurs panneaux. Ces fonctionnalités sont consignées dans nos instantanés de recherche publiés sur les capacités des plateformes.