Рыночный ордер

Что означает рыночный ордер

Рыночный ордер — это поручение купить или продать инструмент немедленно по любой доступной в данный момент цене. Цену вы не указываете. Вы указываете инструмент и объём, а брокер или биржа исполняет ордер по лучшим котировкам, которые найдутся. На первом месте скорость и гарантированность исполнения, а не гарантированность цены.

Это самый простой тип ордера и значение по умолчанию на большинстве платформ, поэтому начинающие пользуются им чаще всего. Рыночный ордер на покупку исполняется по цене аск или близко к ней, а на продажу — по цене бид или близко к ней. Разница между этими ценами — спред, и рыночный ордер оплачивает его полностью.

Рыночные ордера применяются для любых инструментов: акций, ETF, форекс, CFD, фьючерсов и опционов. Они используются при входе в позицию, при выходе из неё, а также когда срабатывает стоп-лосс ордер и превращается в рыночный, чтобы выйти из сделки.

Как это работает

Когда вы нажимаете «купить» или «продать», ордер попадает в систему брокера, которая, в зависимости от модели исполнения, направляет его на площадку или исполняет по собственным ценам.

1. Платформа показывает котировку, например 100,20 бид и 100,24 аск.
2. Вы отправляете рыночный ордер на покупку. Система ищет продавцов по аску.
3. Если по 100,24 предлагается достаточный объём, вы исполняетесь по этой цене. Если нет, остаток исполняется по следующим уровням цены вверх по книге ордеров.
4. Цена исполнения возвращается вам вместе со всеми сборами или комиссиями.

Две вещи могут сделать цену исполнения отличной от котировки, которую вы видели. Первая — задержка: цены двигаются в доли секунды между вашим нажатием и исполнением. Вторая — глубина: крупный ордер может «съесть» несколько ценовых уровней, и средняя цена исполнения оказывается хуже верхней котировки. Оба эффекта вместе называют проскальзыванием.

Некоторые брокеры предлагают для рыночных ордеров допуск по цене или настройку максимального отклонения. Если цена ушла дальше вашего допуска, ордер отклоняется или по нему делается реквота вместо исполнения.

Рабочий пример

Эти числа приведены для иллюстрации. Акция торгуется с таким упрощённым стаканом заявок на продажу:

• 200 акций по 50,00
• 300 акций по 50,02
• 500 акций по 50,05

Вы отправляете рыночный ордер на покупку 600 акций.

• 200 акций исполняются по 50,00 и стоят 10 000,00.
• 300 акций исполняются по 50,02 и стоят 15 006,00.
• 100 акций исполняются по 50,05 и стоят 5 005,00.

Общая стоимость составляет 30 011,00 за 600 акций, значит, средняя цена равна 30 011 ÷ 600 = 50,018. Котировка, которую вы видели, была 50,00, так что средняя цена исполнения хуже примерно на 0,018 за акцию, или примерно на 10,80 в сумме. На спокойном, глубоком рынке разница может быть нулевой, а на тонком — намного больше.

Почему это важно

Рыночный ордер обменивает гарантированность исполнения на неопределённость цены. По ликвидным инструментам в обычные часы цена такого обмена обычно невелика и часто ограничивается спредом. На тонких рынках, в моменты выхода новостей, на открытии или в «тёмные» часы неликвидной акции она может быть значительной.

Тип ордера важен и для контроля риска. Стоп-лосс после срабатывания обычно исполняется как рыночный ордер, поэтому при гэпе или быстром движении цена исполнения может оказаться далеко от цены стопа. Это не ошибка, а особенность работы ордера.

Брокеры по-разному обрабатывают рыночные ордера. Одни исполняют по показанной котировке, другие применяют допуск, третьи исполняют по следующей доступной цене. Эти решения влияют на вашу реальную торговую стоимость сильнее, чем крошечная разница в заявленном спреде.

Как использовать на практике

1. Используйте рыночный ордер, когда войти или выйти важнее, чем несколько тиков цены, и рынок ликвиден.
2. Перед отправкой крупного ордера проверьте спред и отображаемую глубину.
3. Избегайте рыночных ордеров в минуты вокруг запланированных новостей, а также на аукционах открытия и закрытия по малоликвидным акциям.
4. Рассмотрите лимитный ордер, если контроль цены важнее немедленного исполнения.
5. Просматривайте отчёт об исполнении и сравнивайте его с котировкой на момент нажатия.
6. Изучите настройку отклонения или проскальзывания на вашей платформе и задавайте её осознанно.

Типичные ошибки и заблуждения

• Думать, что цена на экране — это цена, которую вы получите. Это ориентир; цена исполнения может отличаться.
• Отправлять крупные рыночные ордера по неликвидным акциям или опционам. Исправляется разбиением ордера на части или использованием лимитного ордера.
• Использовать рыночные ордера вне обычных торговых часов, когда спреды широкие, а котировки разрежены.
• Считать, что стоп-лосс гарантирует цену выхода. Сработавший стоп обычно становится рыночным ордером и может проскользнуть.
• Игнорировать спред, который вы оплачиваете сразу при входе.
• Верить, что рыночные ордера всегда исполняются мгновенно. Сетевая задержка, отказы и остановка торгов могут помешать исполнению.

Риски и ограничения

Рыночный ордер не защищает от внезапных движений цены. При гэпе, остановке торгов или быстром рынке цена исполнения может сильно отличаться от ожидаемой, а при торговле продуктами с кредитным плечом, такими как CFD, эта разница способна быстро увеличить убытки. Правила исполнения различаются у брокеров и площадок, а некоторые инструменты вне определённых часов вообще не принимают рыночные ордера.

Как Brokeli смотрит на это

Когда мы изучаем брокера, мы смотрим, какие типы ордеров он предлагает, как описаны исполнение и проскальзывание и что политика исполнения ордеров говорит о рыночных ордерах. Данные о спредах и комиссиях берутся из опубликованных исследовательских снимков, поэтому сравнения опираются на одну и ту же документированную основу. Мы не даём торговых указаний; мы описываем, как работает данный тип ордера.