Стоп-лосс (ордер)

Что такое стоп-лосс

Стоп-лосс — это инструкция автоматически закрыть позицию, когда рынок достигает выбранной вами цены. Если у вас длинная позиция, стоп располагается ниже текущей цены. Если короткая — выше. Цель состоит в том, чтобы ограничить сверху убыток по одной сделке, так что неудачный исход ограничен размером, который вы определили заранее.

Ордер хранится у вашего брокера или на бирже, и вам не нужно следить за экраном. Когда рынок касается стоп-цены, ордер срабатывает. В стандартном варианте он затем становится рыночным ордером и закрывает позицию по ближайшей доступной цене.

Стоп-лоссы используют активные трейдеры на форексе, в CFD, акциях, фьючерсах и опционах, а также долгосрочные инвесторы, которые хотят задать нижнюю границу для своей позиции. Это один из базовых инструментов управления рисками наряду с расчётом размера позиции и диверсификацией.

Как это работает

Механика состоит из короткой последовательности действий.

1. Вы открываете позицию и выбираете стоп-цену — в виде ценового уровня или расстояния в пунктах (пипсах).
2. Брокер отслеживает рынок. В зависимости от платформы триггером может служить бид, аск, цена последней сделки или средняя цена. Для длинной позиции по CFD стоп обычно ориентируется на бид, потому что именно по этой цене вы могли бы продать.
3. Когда цена касается триггера, стоп-ордер становится рыночным ордером.
4. Позиция закрывается по лучшей доступной цене. Обычно она близка к вашему стопу, но на быстром рынке или при гэпах может быть хуже. Эта разница называется проскальзыванием.

Существует несколько видов стопов. Стандартный стоп — это описанный выше. Гарантированный стоп, который предлагают некоторые брокеры в некоторых регионах за дополнительную премию или более широкий спред, закрывает позицию точно по вашему уровню даже при гэпе. Трейлинг-стоп следует за ценой на фиксированном расстоянии, когда сделка движется в вашу пользу, фиксируя часть прибыли. Стоп-лимитный ордер добавляет ограничение цены, но может не исполниться.

Где разместить стоп — это отдельное решение. Трейдеры могут использовать фиксированный процент, кратное значение среднего истинного диапазона (показателя волатильности) или технический уровень, например чуть за последним локальным минимумом.

Практический пример

Следующие числа приведены для иллюстрации. Вы покупаете EUR/USD по 1,0850 и решаете, что готовы принять убыток в 40 пунктов. Ваш счёт — 5 000 USD, и вы хотите рискнуть 1% от него, то есть 50 USD.

• Вход: 1,0850
• Стоп-лосс: 1,0810 (на 40 пунктов ниже)
• Максимальный риск: 1% × 5 000 = 50 USD
• Стоимость одного пункта для стандартного лота (100 000 единиц) составляет около 10 USD, поэтому для размера позиции x лотов: 40 пунктов × 10 USD × x = 50 USD
• x = 50 ÷ 400 = 0,125 лота, что округляется вниз до 0,12 лота

Если рынок упадёт до 1,0810, стоп сработает и позиция закроется с убытком около 40 × 10 × 0,12 = 48 USD плюс спред. Если рынок уйдёт гэпом до 1,0795 за выходные, исполнение произойдёт около 1,0795, и убыток составит 55 пунктов, около 66 USD, — больше запланированного. Гарантированный стоп закрыл бы позицию по 1,0810.

Почему это важно

Стоп-лосс превращает неограниченный риск в определённый, по крайней мере в нормальных условиях. Это помогает дисциплине: вы решаете, где выйти, в спокойном состоянии, а не посреди просадки, когда эмоции сильны. Он также делает возможным расчёт размера позиции, поскольку расстояние до стопа служит входными данными для того, сколько единиц вы можете позволить себе торговать.

Для продуктов с кредитным плечом стоп особенно важен, потому что небольшие изменения цены могут означать большие изменения капитала на счёте. Брокеры также различаются тем, как они исполняют стопы, какие комиссии применяются к гарантированным стопам и показывает ли платформа уровни стопов другим участникам.

Как использовать на практике

1. Определите уровень стопа до входа в сделку, исходя из структуры рынка или волатильности, а не из того, сколько вы надеетесь потерять.
2. Рассчитайте размер позиции по расстоянию до стопа и сумме, которой вы готовы рискнуть.
3. Узнайте, какой тип цены использует ваш брокер для срабатывания, и сопоставьте его со спредом, чтобы стоп не срабатывал при обычном расширении спреда.
4. Учитывайте нормальную волатильность. Стоп, размещённый внутри обычного рыночного шума, скорее всего, сработает без реального изменения вашего взгляда на рынок.
5. Выясните, предлагается ли гарантированный стоп, сколько он стоит и доступен ли для вашего типа счёта.
6. Пересматривайте ордер в конце недели и перед известными событиями, такими как решения центральных банков и публикация корпоративной отчётности.
7. Никогда не отодвигайте стоп дальше только ради того, чтобы избежать убытка.

Распространённые ошибки и заблуждения

• Уверенность, что стоп гарантирует цену выхода. Стандартный стоп гарантирует лишь то, что ордер будет отправлен при достижении уровня.
• Размещение стопов на очевидных круглых числах, где скапливается множество других ордеров и цена часто делает резкие скачки.
• Установка слишком близкого стопа, из-за которого сделку закрывают обычные колебания.
• Отказ от стопа по принципу «я буду следить сам», что не работает во время сна, сбоев связи или внезапных новостей.
• Удаление или отодвигание стопа после того, как сделка пошла против вас.
• Игнорирование спреда, который может запустить стоп по биду, даже если цена на графике не коснулась уровня.

Риски и ограничения

Стопы могут проскальзывать. При гэпе, остановке торгов или на очень неликвидном рынке исполнение может оказаться далеко от выбранного уровня, а по некоторым продуктам с кредитным плечом убыток может превысить депозит, если не действует защита от отрицательного баланса. Стопы могут срабатывать от кратких скачков цены, которые сразу разворачиваются, и вы остаётесь вне сделки, которая впоследствии восстановилась бы. Стоп-лосс не устраняет рыночный риск, а лишь управляет им, и он подходит не для каждой стратегии. Правила и доступность гарантированных стопов различаются в зависимости от юрисдикции.

Как Brokeli смотрит на это

Мы проверяем, какие типы стопов поддерживает брокер, существуют ли гарантированные стопы и на каких условиях, а также как платформа описывает исполнение при гэпах. Эти сведения записываются из собственных документов брокера в наших опубликованных исследовательских снимках данных. Мы рассматриваем работу со стопами как часть качества исполнения и защиты от рисков, а не как функцию, по которой брокеры ранжируются сами по себе.