Requote (recotação)

O que significa requote

Um requote (recotação) acontece quando você tenta negociar a um preço mostrado na sua tela e a corretora responde que esse preço já não está disponível, oferecendo um novo preço para você aceitar ou rejeitar. A ordem não é executada automaticamente no novo nível. Em vez disso, você tem de decidir de novo, normalmente em poucos segundos.

Os requotes estão mais associados aos modelos de execução de mesa de operações (dealing desk) e de formador de mercado (market maker), em que o sistema da corretora confere o preço com o seu próprio feed antes de confirmar. São menos comuns na execução a mercado totalmente automatizada, em que as ordens são executadas ao melhor preço disponível, com derrapagem (slippage), em vez de serem devolvidas para aprovação.

Os traders costumam ver o requote como uma pequena janela na plataforma que mostra o preço antigo e o novo. A experiência é irritante em movimentos rápidos, porque quando você aceita, o preço pode já ter se movido de novo.

Como funciona

A sequência é simples.

1. Você vê um preço na sua plataforma e clica para comprar ou vender.
2. A sua ordem viaja pela internet até ao servidor da corretora, o que leva algum tempo, chamado latência.
3. Durante esse intervalo, o preço de mercado pode mudar.
4. Se o preço no servidor diferir do da sua ordem em mais do que a corretora permite, o servidor rejeita a instrução e devolve o preço atual.
5. Você escolhe se aceita o novo preço, o que envia outra ordem, ou se recusa.

Dois estilos de execução de ordens importam aqui. Na execução instantânea, a ordem é executada ao preço pedido ou o cliente recebe um requote. Na execução a mercado, a ordem é executada ao melhor preço disponível, seja qual for, de modo que não há requote, mas o preenchimento pode diferir do preço na tela.

Muitas plataformas permitem uma configuração de desvio máximo, por vezes chamada de tolerância de derrapagem. Se o preço se move dentro da tolerância, a ordem é executada de qualquer forma. Se se move para fora, você recebe um requote ou uma rejeição.

As causas incluem mercados rápidos em torno de notícias, pouca liquidez, conexões de internet lentas, servidores distantes e, por vezes, sistemas da corretora sobrecarregados.

Um exemplo prático

Os valores são ilustrativos. Um trader quer comprar 1 lote padrão de EUR/USD, ou seja, 100.000 euros, e vê um ask de 1,0850.

1. Clica em comprar a 1,0850. Uma manchete de um banco central chega no mesmo segundo.
2. O preço no servidor da corretora é agora 1,0854 e o desvio permitido é de 1 pip, ou seja, 0,0001.
3. A diferença é de 4 pips, então a ordem não é executada e é enviado um requote de 1,0854.
4. A 10 dólares americanos por pip num lote padrão, aceitar o novo preço custa 4 × 10 = 40 dólares americanos a mais do que o primeiro preço custaria, antes mesmo de a operação se mover.
5. Se o trader esperar e o preço passar para 1,0860, o pedido seguinte pode ser recotado de novo.

Com uma tolerância de desvio de 5 pips, a ordem teria sido executada a 1,0854 de imediato, e a diferença de 40 dólares seria chamada de derrapagem.

Por que importa

Os requotes afetam a confiabilidade com que você consegue entrar ou sair de uma posição. Em mercados rápidos, requotes repetidos podem impedi-lo de fechar uma operação perdedora ou de entrar numa entrada planejada, e podem sair caros quando um stop ou um objetivo está próximo.

São também um indicador da qualidade de execução. Requotes frequentes em condições normais podem apontar para infraestrutura lenta, práticas de last look da corretora ou um modelo de mesa de operações. Os ocasionais, em volatilidade extrema, são comuns em todo o setor.

Os reguladores de muitas jurisdições exigem que as empresas tenham políticas de melhor execução. A forma como uma corretora trata as mudanças de preço faz parte disso e deve ser descrita na sua política de execução de ordens.

Como usar na prática

• Leia a política de execução de ordens da corretora para saber como as mudanças de preço são tratadas.
• Teste a plataforma numa conta demo, embora as condições da demo possam diferir das reais.
• Defina o desvio máximo num nível que equilibre a probabilidade de execução com o controle do preço.
• Evite enviar ordens a mercado durante grandes notícias programadas, se esse não for o seu plano.
• Use ordens limitadas quando o preço importar mais do que a certeza de execução.
• Verifique a sua conexão de internet e considere um servidor mais próximo da corretora se você negocia de forma rápida.
• Guarde capturas de tela e carimbos de data e hora de requotes repetidos, caso precise apresentar uma reclamação.

Erros comuns e equívocos

• Acreditar que os requotes são sempre um truque da corretora. Muitas vezes refletem movimento real do mercado e latência.
• Tratar requotes e derrapagem como a mesma coisa. Um requote pede aprovação, enquanto a derrapagem executa automaticamente a um preço diferente.
• Definir um desvio muito amplo só para evitar requotes, o que pode levar a más execuções.
• Presumir que todos os modelos de execução se comportam da mesma maneira.
• Não ler a política e descobrir as regras apenas durante um movimento volátil.

Riscos e limitações

Requotes repetidos ou uma grande derrapagem podem tornar as posições alavancadas mais difíceis de gerir, e as perdas podem acumular-se rapidamente em movimentos rápidos. O comportamento da execução difere por corretora, plataforma e condição de mercado, e nenhuma configuração consegue eliminar o risco de preço. Este artigo é educativo e não é uma recomendação.

Como a Brokeli vê o tema

Na pesquisa sobre corretoras, anotamos o modelo de execução, se é oferecida execução instantânea ou a mercado, a política declarada sobre o desvio de preço e qualquer informação publicada sobre rejeição de ordens. Isso vai para o snapshot de pesquisa publicado, de modo que as comparações da qualidade de execução se baseiem em fatos declarados e verificáveis e não em alegações de marketing.