Pip

Ce que signifie un pip

Un pip, abréviation de « percentage in point », est la petite unité standard utilisée pour décrire la variation du prix d'une devise. Pour la plupart des paires de devises, un pip correspond à la quatrième décimale, soit 0,0001. Pour les paires comportant le yen japonais, un pip correspond à la deuxième décimale, soit 0,01, car les prix du yen sont cotés avec moins de décimales.

Ainsi, si l'EUR/USD passe de 1,0850 à 1,0851, il a bougé d'un pip. Si l'USD/JPY passe de 150,20 à 150,21, cela fait aussi un pip, même si la variation du nombre paraît plus importante en valeur brute.

Les traders utilisent les pips pour parler des spreads, des distances de stop loss, des objectifs de gain et des amplitudes journalières d'une manière qui ne dépend pas du niveau de prix. Une expression comme « un stop de 12 pips » ou « un spread de 1,2 pip » est comprise de tous, quelle que soit la paire.

Comment cela fonctionne

Le pip n'est qu'une distance de prix. Sa valeur monétaire dépend de trois éléments : la taille du pip, la taille de la position et la devise dans laquelle votre compte est libellé.

La formule de base, en mots, est : valeur du pip = taille du pip × taille de la position, exprimée dans la devise de cotation. Pour l'EUR/USD, la devise de cotation est le dollar américain. Un lot standard représente 100 000 unités de la devise de base ; un pip vaut donc 0,0001 × 100 000 = 10 dollars américains. Un mini-lot de 10 000 unités donne 1 dollar américain par pip, et un micro-lot de 1 000 unités donne 0,10 dollar américain par pip.

Si la devise de cotation de la paire n'est pas la devise de votre compte, la plateforme convertit la valeur du pip au taux de change du moment. C'est pourquoi une même position peut valoir des montants légèrement différents par pip au gré des variations des taux. Pour les paires dont la devise de cotation est la devise du compte, la valeur du pip est fixe.

Quelques autres points sur l'usage des pips :

• Le spread est l'écart entre le bid et l'ask, généralement mesuré en pips.
• Les distances de stop loss et de take profit sont souvent fixées en pips.
• Les frais de swap ou de report sont parfois eux aussi cotés par pip ou par lot.
• Certains instruments, comme les métaux, les indices et les CFD sur cryptomonnaies, n'utilisent pas les pips de la même façon ; les courtiers définissent donc leurs propres points ou ticks.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont purement illustratifs. Supposons qu'un trader achète 0,5 lot standard, soit 50 000 euros, d'EUR/USD avec un compte en dollars américains.

1. La taille du pip est de 0,0001.
2. Valeur du pip = 0,0001 × 50 000 = 5 dollars américains par pip.
3. Le marché passe de 1,0800 à 1,0830, soit une hausse de 30 pips.
4. Gain brut = 30 × 5 = 150 dollars américains.
5. Si le spread était de 1,0 pip à l'entrée, le coût de son franchissement était de 1,0 × 5 = 5 dollars américains, déjà intégré au résultat.

Si le prix avait au contraire baissé de 30 pips, la perte serait de ces mêmes 150 dollars américains, plus le coût du spread. L'arithmétique est symétrique, et c'est pourquoi connaître la valeur du pip avant de passer un ordre compte davantage que le nombre de pips lui-même.

Pourquoi c'est important

Le pip est le langage commun des coûts de trading. Un courtier qui annonce un spread de 0,6 pip sur une paire dit que le coût d'un aller-retour pour un lot est d'environ 6 dollars américains sur l'EUR/USD, avant toute commission. Comparer les courtiers sur le spread en pips permet d'estimer les coûts sans deviner.

Les pips sont aussi liés au risque. Un stop loss de 25 pips sur une position valant 10 dollars par pip fait courir un risque de 250 dollars. Si vous élargissez le stop à 50 pips sans réduire la taille, vous doublez le risque. À cause de ce lien, de nombreux traders choisissent leur taille de position à partir de la distance de leur stop plutôt que l'inverse.

Comment l'utiliser en pratique

• Vérifiez comment votre courtier définit un pip pour chaque instrument, en particulier pour les paires avec le yen, les métaux et les indices.
• Calculez la valeur du pip avant de passer l'ordre, à l'aide du calculateur de la plateforme ou de la spécification du contrat.
• Exprimez les distances de stop loss et d'objectif en pips, puis convertissez-les en argent pour connaître le risque dans la devise de votre compte.
• Comparez les spreads en pips, et ajoutez toute commission convertie en pips.
• Pensez à tenir compte de la pipette, la décimale supplémentaire que de nombreux courtiers cotent, lorsque vous lisez les prix.
• Tenez un registre du nombre moyen de pips perdus et gagnés par trade, comme un élément de votre bilan.

Erreurs courantes et idées reçues

• Traiter les pips comme de l'argent. Un pip n'a aucune valeur monétaire fixe tant que l'on ne connaît ni la taille ni la paire.
• Supposer que toutes les paires utilisent la quatrième décimale. Les paires avec le yen utilisent la deuxième.
• Confondre pips et pipettes. Une pipette vaut un dixième de pip.
• Comparer des nombres de pips entre paires différentes comme s'il s'agissait de mouvements égaux. Un mouvement de 50 pips sur une paire calme est un événement plus important que sur une paire volatile.
• Oublier le spread. Les pips de gain se mesurent après l'avoir payé, pas avant.
• Supposer que les instruments autres que le forex utilisent des pips. Beaucoup définissent plutôt des points ou des ticks.

Risques et limites

Les valeurs du pip évoluent avec les taux de change ; le risque calculé en pips peut donc dériver en termes monétaires. Les produits à effet de levier, comme les CFD sur le forex, peuvent amplifier les gains comme les pertes, et les pertes peuvent s'accumuler rapidement sur des marchés rapides ou en cas de gaps. Un nombre de pips ne dit rien des chances de réussite d'un trade. Ce contenu est pédagogique, il ne constitue pas une recommandation de trading.

Le point de vue de Brokeli

Lorsque nous analysons les courtiers, nous normalisons les spreads et les coûts en unités comparables, et les pips sont l'unité habituelle pour les paires de forex. Nous enregistrons la manière dont chaque courtier définit les pips et les ticks pour chaque instrument et nous la conservons dans l'instantané de recherche publié, afin que les comparaisons de coûts reposent sur des données cohérentes. Vérifiez toujours la spécification du contrat en direct sur votre plateforme avant de dimensionner un trade.