Niveau de marge

Ce que signifie le niveau de marge

Le niveau de marge est un pourcentage qui indique la part de vos fonds propres disponible par rapport à la marge actuellement utilisée par vos positions ouvertes. Il se calcule en divisant les fonds propres par la marge utilisée, puis en multipliant par 100. Plus le chiffre est élevé, plus votre réserve de sécurité est grande. À mesure qu'il baisse, le compte se rapproche d'un appel de marge et, plus bas, de la clôture automatique des positions.

Vous trouverez le niveau de marge sur les plateformes de trading comme MetaTrader, à côté du solde, des fonds propres, de la marge et de la marge libre. Il n'est affiché que lorsque des positions sont ouvertes, car en l'absence de marge utilisée, le ratio n'est pas défini. C'est l'un des chiffres isolés les plus utiles d'un compte à effet de levier, car il combine l'effet des mouvements de prix, de la taille des positions et de l'effet de levier en une seule valeur.

Les courtiers s'appuient sur le niveau de marge pour fixer leurs règles. Une conception courante comporte un seuil d'appel de marge, comme 100 %, et un seuil de stop-out inférieur, comme 50 % ou moins. Ces valeurs ne sont pas universelles, et les régulateurs de certaines régions imposent des niveaux de clôture précis pour les clients non professionnels. Les chiffres figurent dans la convention client.

Comment cela fonctionne

La formule est :

• Niveau de marge = (fonds propres / marge utilisée) x 100 %.

Les fonds propres sont égaux au solde du compte plus tout profit latent ou moins toute perte latente. La marge utilisée est la somme de la marge requise par toutes les positions ouvertes. La marge libre est égale aux fonds propres moins la marge utilisée.

Plusieurs éléments modifient le niveau de marge :

• Les mouvements de prix : un profit latent augmente les fonds propres et le niveau de marge ; une perte latente le diminue.
• L'ouverture de positions : elle augmente la marge utilisée, ce qui abaisse immédiatement le niveau de marge.
• La clôture de positions : elle libère de la marge et relève généralement le niveau de marge.
• Les dépôts et les retraits : ils modifient le solde et les fonds propres.
• Les changements d'exigence de marge : si le courtier relève le taux, la marge utilisée augmente et le niveau de marge baisse sans aucun mouvement de prix.

Un niveau de marge de 100 % signifie que les fonds propres sont égaux à la marge utilisée, de sorte que la marge libre est nulle. Au-dessus de 100 %, il y a de la marge libre ; en dessous, le compte utilise, en première approche, plus que ce que ses fonds propres couvrent, et le courtier interviendra généralement. La relation n'est pas la même que celle de l'effet de levier : le niveau de marge dépend des fonds propres, de sorte qu'une position gagnante l'augmente alors que l'effet de levier reste inchangé.

Un exemple chiffré

Les chiffres sont purement illustratifs. Un compte présente un solde de 5 000 EUR. Le trader ouvre deux positions nécessitant 1 000 EUR et 500 EUR de marge.

1. Marge utilisée = 1 000 + 500 = 1 500 EUR.
2. Sans profit ni perte latents, fonds propres = 5 000 EUR.
3. Niveau de marge = 5 000 / 1 500 x 100 = environ 333 %.
4. Marge libre = 5 000 moins 1 500 = 3 500 EUR.

Supposons maintenant que les positions affichent ensemble une perte latente de 2 000 EUR.

1. Fonds propres = 5 000 moins 2 000 = 3 000 EUR.
2. Niveau de marge = 3 000 / 1 500 x 100 = 200 %.

Le trader ouvre une troisième position qui nécessite 1 500 EUR de marge.

1. Marge utilisée = 3 000 EUR. Niveau de marge = 3 000 / 3 000 x 100 = 100 %.
2. Marge libre = 0. Sur de nombreux comptes, cela déclencherait un appel de marge et empêcherait de nouveaux ordres.

Si les pertes augmentent encore de 1 500 EUR, les fonds propres sont de 1 500 EUR et le niveau de marge est de 1 500 / 3 000 x 100 = 50 %, ce qui pourrait être un niveau de stop-out pour certains courtiers. Le même compte aurait survécu bien plus longtemps si la troisième position n'avait pas été ouverte. Cela montre comment une nouvelle exposition réduit immédiatement la réserve.

Pourquoi c'est important

Le niveau de marge est un indicateur précoce de la proximité d'une action forcée sur le compte. Ne regarder que les profits et pertes peut masquer le problème, car une position peut afficher une perte modeste alors que le niveau de marge est déjà bas du fait d'une forte utilisation de la marge. Un niveau de marge sain laisse de l'espace pour traverser les fluctuations normales et évite une clôture à des prix défavorables.

Il aide aussi à comparer le risque entre comptes. Deux traders ayant le même solde peuvent avoir des niveaux de marge très différents, selon l'exposition qu'ils détiennent. Les seuils diffèrent selon les courtiers et les types de comptes, et les comptes de particuliers soumis à des règles strictes ont souvent des niveaux de clôture définis.

Comment l'utiliser en pratique

• Gardez le niveau de marge très au-dessus du niveau d'appel de marge de votre courtier, et pas seulement juste au-dessus.
• Vérifiez-le avant et après l'ouverture de chaque trade.
• Fixez-vous un minimum personnel, par exemple ne jamais descendre sous un niveau choisi à l'avance, dans le cadre d'un plan de gestion du risque.
• Recalculez avant les week-ends et les événements, lorsque les exigences de marge peuvent augmenter.
• N'oubliez pas que les positions couvertes et corrélées consomment toutes de la marge.
• Utilisez les alertes de la plateforme lorsqu'elles existent.
• Apprenez les seuils d'appel de marge et de stop-out de votre convention.

Erreurs courantes et idées reçues

• Considérer 100 % comme sûr. À ce niveau, la marge libre est nulle.
• Ne regarder que les profits et pertes. Le niveau de marge montre la réserve.
• Supposer qu'il ne change qu'avec le prix. Les nouvelles positions et les changements d'exigence le font aussi bouger.
• Confondre le niveau de marge avec l'effet de levier ou le pourcentage de marge.
• S'attendre à ce que toutes les plateformes affichent la même valeur. Les définitions peuvent différer légèrement, par exemple en présence de crédit ou de bonus.
• Ignorer que la clôture peut survenir plus vite que vous ne pouvez réagir.

Risques et limites

Le niveau de marge est un instantané. Il peut chuter rapidement sur des marchés volatils, et les gaps peuvent contourner les seuils. Un niveau de marge élevé ne signifie pas qu'une position est saine, seulement que le compte dispose d'une réserve. Les seuils et les formules diffèrent selon le courtier, et certains incluent des bonus ou du crédit dans les fonds propres. Cette entrée est éducative et ne constitue pas un conseil.

Le regard de Brokeli

Nous consignons les niveaux d'appel de marge et de stop-out exprimés en niveau de marge pour chaque entité de courtier et notons si la formule inclut du crédit ou des bonus. Ces informations proviennent d'instantanés de recherche publiés et de documents juridiques, de sorte qu'un lecteur peut voir quelle réserve les règles laissent. Nous considérons des définitions claires comme un gage de transparence, tandis que les seuils eux-mêmes sont des paramètres de risque à comprendre, et non à classer.