Marge libre

Ce que signifie la marge libre

La marge libre est la part des fonds propres de votre compte qui n'est pas actuellement immobilisée en tant que marge pour les positions ouvertes. Elle indique combien d'argent reste disponible pour ouvrir de nouvelles transactions ou pour absorber les pertes de celles que vous détenez déjà. Des plateformes comme MetaTrader l'affichent dans le panneau du compte, à côté du solde, des fonds propres, de la marge utilisée et du niveau de marge.

Pour la comprendre, trois termes voisins sont utiles. Le solde est l'argent liquide du compte, issu des dépôts et des transactions clôturées. Les fonds propres (equity) sont le solde plus ou moins le gain ou la perte latents des positions ouvertes. La marge utilisée est le dépôt que le courtier met de côté pour maintenir vos positions à effet de levier ouvertes. La marge libre est ce qu'il reste après avoir soustrait la marge utilisée des fonds propres.

Elle intéresse tous ceux qui négocient des produits à effet de levier, principalement le forex et les CFD, mais aussi les contrats à terme et les comptes sur marge pour les actions. Elle sert de jauge en temps réel de la marge de manœuvre, un peu comme une jauge de carburant.

Comment cela fonctionne

La formule en termes simples : marge libre = fonds propres - marge utilisée.

Comme les fonds propres changent à chaque tick de prix, la marge libre change aussi. Lorsque les transactions ouvertes gagnent, les fonds propres augmentent et la marge libre grandit. Lorsqu'elles perdent, les fonds propres baissent et la marge libre diminue. L'ouverture d'une nouvelle position augmente la marge utilisée et réduit donc immédiatement la marge libre, avant même que le prix ne bouge.

Un nouvel ordre n'est accepté que si la marge libre couvre la marge qu'il exige. Si la marge libre est trop faible, la plateforme rejette l'ordre avec un message du type « fonds insuffisants ». Les ordres en attente ne réservent généralement pas de marge avant leur déclenchement, bien que cela dépende de la plateforme et du courtier.

Lorsque la marge libre atteint zéro, le compte se trouve à un niveau de marge de 100 % selon la définition habituelle : les fonds propres sont égaux à la marge utilisée. Les courtiers émettent alors généralement un appel de marge et, si les fonds propres continuent de baisser jusqu'au niveau de stop-out, commencent à fermer automatiquement les positions. Les niveaux exacts sont fixés par le courtier et par le régulateur.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont purement illustratifs. Un trader dispose d'un compte de 5 000 EUR et utilise un effet de levier de 30:1.

1. Solde : 5 000 EUR.
2. Position ouverte : 1 lot standard d'EUR/USD, d'une valeur de 100 000 EUR dans la devise de base.
3. Marge utilisée : 100 000 / 30 = 3 333,33 EUR.
4. La position perd actuellement 300 EUR, donc fonds propres = 5 000 - 300 = 4 700 EUR.
5. Marge libre : 4 700 - 3 333,33 = 1 366,67 EUR.
6. Niveau de marge : fonds propres / marge utilisée x 100 = 4 700 / 3 333,33 x 100 = 141 %.

Le trader veut maintenant ajouter 0,5 lot, ce qui requiert 50 000 / 30 = 1 666,67 EUR de marge. C'est plus que la marge libre de 1 366,67 EUR : l'ordre est donc rejeté. La taille supplémentaire maximale est d'environ 1 366,67 x 30 = 41 000 EUR d'exposition, soit 0,41 lot. Ouvrir cette taille complète ne laisserait presque aucune marge de manœuvre : la marge libre serait proche de zéro, et tout petit mouvement défavorable placerait le compte près d'un appel de marge.

Pourquoi c'est important

La marge libre est le tampon entre un drawdown normal et une clôture forcée. Un trader qui ne surveille que les gains et les pertes peut ne pas remarquer le peu de marge qu'il lui reste. Utiliser presque toute la marge libre fragilise le compte, car de petites oscillations de prix, un élargissement du spread ou un gap peuvent déclencher un appel de marge.

Les différences entre courtiers et types de comptes comptent. Les choix d'effet de levier, les taux de marge par instrument, les niveaux d'appel de marge et de stop-out, ainsi que la prise en compte ou non des positions couvertes dans la marge par la plateforme modifient tous les chiffres. Les comptes de clients non professionnels dans les régions régulées sont généralement soumis à un effet de levier plus faible et à une règle de clôture à une part déterminée de la marge, ce qui rend ce tampon plus important à surveiller.

Comment l'utiliser concrètement

1. Consultez le panneau du compte avant chaque transaction et connaissez votre marge libre.
2. Calculez la marge nécessaire à une transaction prévue avant de la passer.
3. Laissez inutilisée une grande partie de la marge libre. De nombreux traders visent à n'utiliser qu'une part modeste de leur capital comme marge.
4. Dimensionnez les transactions en fonction du risque, à partir de la distance du stop loss, plutôt que de ce que la plateforme autorise.
5. Surveillez le niveau de marge autant que la marge libre ; ils racontent la même histoire sous des angles différents.
6. Recherchez dans les conditions de trading les niveaux d'appel de marge et de stop-out du courtier.
7. Prévoyez une marge supplémentaire pour des événements tels que les annonces économiques, les gaps du week-end et l'élargissement des spreads.

Erreurs courantes et idées reçues

• Traiter la marge libre comme un gain dépensable. C'est un tampon, et non de l'argent supplémentaire à engager.
• Ouvrir la plus grande position que la plateforme accepte. La taille maximale et la taille raisonnable sont très éloignées.
• Oublier que les pertes latentes réduisent la marge libre avant même que la transaction ne soit clôturée.
• Confondre marge libre et solde. Le solde n'inclut pas les résultats des transactions ouvertes.
• Supposer que l'exigence de marge est la même pour tous les instruments. Elle varie.
• Supposer qu'un stop loss suffit à garantir une perte limitée. Les gaps et le slippage peuvent tout de même la dépasser.

Risques et limites

La marge libre est un instantané et peut chuter rapidement sur des marchés rapides. Les produits à effet de levier peuvent faire perdre plus que prévu et, selon le compte et la région, la perte peut dépasser le dépôt, sauf si une protection contre le solde négatif s'applique. Les calculs diffèrent selon le courtier et la plateforme, et les valeurs affichées dépendent des prix du courtier. Elle décrit l'état de votre compte, et non la qualité d'une transaction.

Le regard de Brokeli

La marge libre est au cœur des règles de marge ; nous consignons donc la manière dont chaque courtier définit les exigences de marge, les niveaux d'appel de marge et de stop-out, ainsi que les paliers d'effet de levier applicables par pays et par type de client. Ces faits proviennent des instantanés de recherche publiés. Ils aident les lecteurs à comprendre quel tampon un type de compte offre réellement.