Copy trading

Ce que signifie copy trading

Le copy trading est une fonctionnalité qui permet de reproduire automatiquement dans votre propre compte les opérations d'un autre trader. Vous choisissez un trader, souvent appelé fournisseur de signaux, gestionnaire de stratégie ou trader leader, et vous lui allouez un capital. Lorsque ce trader ouvre ou clôture une position, la plateforme ouvre ou clôture pour vous une position équivalente, proportionnelle au montant que vous avez alloué.

Il est lié au trading social, où les traders peuvent se suivre, se classer et échanger entre eux. Le copy trading va un cran plus loin en exécutant les opérations à votre place. Il diffère d'un Expert Advisor (EA), qui est un logiciel appliquant des règles, et d'un compte géré, dans lequel un gestionnaire dispose d'un pouvoir discrétionnaire en vertu d'un mandat légal.

L'attrait est simple : les personnes qui manquent de temps ou d'expérience peuvent suivre quelqu'un qui paraît compétent. La difficulté tient à ce qu'un historique de performances visible est un faible indicateur des résultats futurs, et que le copieur supporte l'intégralité du risque.

Comment cela fonctionne

Chaque plateforme a sa propre conception, mais les étapes courantes sont similaires.

1. Vous ouvrez un compte auprès d'un courtier ou d'une plateforme qui propose la copie et vous passez les éventuels contrôles d'adéquation.
2. Vous parcourez une liste de traders indiquant l'historique de rendement, le drawdown, le nombre d'abonnés, la durée moyenne de détention et un score de risque.
3. Vous allouez des fonds et fixez des limites, par exemple un montant maximal par opération ou un pourcentage de stop-out pour la relation de copie.
4. La plateforme reproduit proportionnellement chaque opération du leader. Si le leader risque 2 % de son capital, vous risquez environ 2 % du vôtre.
5. Vous pouvez à tout moment arrêter la copie, clôturer des positions ou modifier l'allocation, même si des positions peuvent rester ouvertes jusqu'à ce que vous les clôturiez.

Certains fournisseurs facturent au leader une commission de performance qui vous est répercutée, d'autres un abonnement ou une part des gains. Les coûts tels que le spread et les frais de financement overnight s'appliquent aux positions copiées de la manière habituelle.

Un exemple chiffré

Il s'agit d'un cas simplifié et illustratif. Vous allouez 2 000 pour copier un leader dont le propre compte s'élève à 20 000. Le ratio de copie est de 2 000 / 20 000 = 0,10.

• Le leader achète 5 lots d'une paire de devises. Vous recevez 5 x 0,10 = 0,5 lot.
• Le marché évolue de 40 pips en faveur de l'opération. À environ 10 par pip et par lot, le leader gagne 5 x 40 x 10 = 2 000, et vous gagnez 0,5 x 40 x 10 = 200.
• Une part de gains de 20 % revenant au leader s'applique à votre gain : 200 x 20 % = 40. Gain net = 160.
• Plus tard, le leader subit une série de pertes, son compte recule de 30 %, et votre allocation passe de 2 160 à environ 1 512, le même ratio s'appliquant.

Votre copie peut différer de celle du leader en raison du slippage, d'un retard à l'ouverture et des tailles minimales d'opération. Les petites allocations peuvent ne pas permettre de copier chaque position à l'identique.

Pourquoi c'est important

Le copy trading modifie qui prend les décisions, pas qui supporte le risque. Si le leader change de stratégie, augmente son effet de levier ou ouvre une grosse position perdante, votre compte suit. Les performances passées ne se transmettent pas, et les leaders aux rendements élevés sont souvent ceux qui ont pris les plus gros risques.

Cela compte aussi pour les coûts. Un rendement en pourcentage séduisant peut fondre après les commissions de performance, les spreads plus larges et le slippage. La copie concentre aussi le risque si vous suivez un seul leader. Répartir une allocation entre plusieurs leaders réduit la dépendance à l'égard d'une seule personne, mais multiplie les frais et peut créer des positions qui se recoupent.

Dans plusieurs juridictions, les régulateurs assimilent le copy trading à de la gestion de portefeuille ou à du conseil en investissement à certaines fins ; les sociétés qui le proposent peuvent donc devoir respecter des exigences d'agrément et d'information.

Comment l'utiliser en pratique

• Ne vous limitez pas au rendement total. Vérifiez le drawdown maximal, la durée de l'historique et la constance des résultats selon les conditions de marché.
• Lisez comment le leader trade : effet de levier utilisé, durée de détention, instruments, et s'il recourt à la martingale ou au moyennage à la baisse.
• Passez en revue tous les frais, y compris les commissions de performance, les spreads et les éventuels minimums de compte.
• Commencez par une petite allocation et testez avec un compte démo s'il est proposé.
• Fixez des limites de protection, telles qu'un arrêt sur la perte totale pour chaque leader copié.
• Réexaminez périodiquement. Un leader dont le comportement a changé mérite un nouvel examen.
• N'allouez jamais de l'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.

Erreurs courantes et idées reçues

• Choisir le leader au rendement récent le plus élevé. Cela signale souvent du risque, pas de la compétence.
• Supposer que les résultats seront identiques à ceux du leader. Le moment d'exécution, le slippage et les tailles minimales créent des écarts.
• Ignorer le drawdown. Un leader rentable peut tout de même traverser des pertes que vous ne pouvez pas supporter.
• Croire que copier dispense de comprendre le trading. Vous restez responsable de l'argent.
• Oublier les coûts. Les frais réduisent les gains nets et ne réduisent pas les pertes.

Risques et limites

Vous pouvez perdre tout ou partie du capital alloué. Avec les produits à effet de levier, les pertes peuvent s'accumuler rapidement et, selon le type de compte, dépasser le dépôt. Les leaders ne sont pas tenus d'agir dans votre intérêt, peuvent avoir des incitations contradictoires et peuvent changer d'approche sans préavis. Les historiques de performances peuvent être sélectifs ou difficiles à vérifier.

La disponibilité et les règles diffèrent selon les pays. Ce texte est à visée éducative et ne constitue pas une recommandation de suivre un trader.

Le regard de Brokeli

Lorsque nous traitons du copy trading, nous examinons ce que la plateforme communique sur les leaders, la répartition des frais, les contrôles de risque offerts aux abonnés et l'entité réglementée qui propose le service dans chaque pays. Nous ne classons pas les traders. Nous indiquons si les données de performance sont vérifiées, comment le drawdown est présenté et si le courtier publie la proportion de clients non professionnels qui perdent de l'argent.