Prix bid (offre)

Ce que signifie le prix bid

Le prix bid est le prix le plus élevé qu'un acheteur est actuellement prêt à payer pour un instrument. Si vous vendez au marché, le bid est le prix que vous recevez. Il se trouve du côté gauche d'une cotation à double sens standard. Une cotation telle que 1,0848 / 1,0850 signifie que le bid est de 1,0848 et l'ask de 1,0850.

Tout instrument disposant d'un marché actif a un bid, qu'il s'agisse de paires de devises, d'actions, d'ETF, de contrats à terme ou de CFD sur indices. On confond parfois le bid avec une proposition d'achat qui vous serait faite au sens courant. Dans le vocabulaire des marchés, il désigne simplement la meilleure demande en attente. Les acheteurs qui placent des ordres à cours limité en dessous du prix actuel créent des bids, et le plus élevé d'entre eux forme le meilleur bid.

Pour les traders particuliers, le bid apparaît dans les panneaux de cotations, dans les fenêtres de profondeur de marché et sur le bouton de vente d'une fenêtre d'ordre. De nombreuses plateformes de graphiques tracent le bid par défaut, de sorte que la ligne que vous voyez est le prix auquel vous pourriez vendre, et non celui auquel vous pourriez acheter.

Comment cela fonctionne

Les bids proviennent des acheteurs d'un carnet d'ordres ou de fournisseurs de liquidité qui diffusent des prix à votre courtier.

1. Plusieurs acheteurs placent des ordres à cours limité à des prix différents. Le plus élevé devient le meilleur bid.
2. Un vendeur envoie un ordre au marché. Il est d'abord apparié avec le meilleur bid.
3. Si l'ordre de vente est supérieur au volume du meilleur bid, le reste est exécuté au bid immédiatement inférieur, de sorte que le prix de vente moyen tombe sous la première cotation.
4. Lorsque tous les bids à un prix sont exécutés, le bid suivant le plus élevé devient le nouveau meilleur bid.

La distance entre le bid et l'ask est le spread. Un marché serré présente un faible écart et de nombreux bids et offres proches du même prix. Un marché étroit ou sous tension présente un écart plus large.

Le bid détermine aussi la manière dont les positions ouvertes sont valorisées. Une position acheteuse est généralement valorisée au prix du marché au bid, car c'est là que vous pourriez sortir, tandis qu'une position vendeuse est valorisée à l'ask. Les gains et pertes latents affichés à l'écran, le niveau de marge et les décisions de stop-out sont souvent calculés à partir de ces prix.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont purement illustratifs. Une action est cotée 24,90 bid et 24,94 ask. Vous détenez 500 actions et voulez vendre au marché.

• Un seul niveau au meilleur bid contient 300 actions à 24,90, et le niveau suivant contient 400 actions à 24,88.
• Exécution : 300 × 24,90 = 7 470 et 200 × 24,88 = 4 976. Le produit total est de 12 446.
• Prix de vente moyen = 12 446 ÷ 500 = 24,892.
• Si tout l'ordre avait été exécuté au bid coté, le produit serait de 500 × 24,90 = 12 450, donc le manque à gagner est de 4.

Voyons maintenant le cas du forex. L'EUR/USD est à 1,0848 bid et 1,0850 ask. Vous achetez 1 lot standard à 1,0850 et voulez connaître la valeur de votre position. Elle est valorisée au bid, donc sa valeur est de 100 000 × 1,0848 = 108 480 USD, pour un coût de 108 500, soit une perte latente de 20 USD égale au spread de 2 pips.

Pourquoi c'est important

Le bid représente la moitié de votre coût aller-retour. Vous achetez à l'ask et vendez au bid, donc un spread plus large signifie que vous commencez chaque transaction acheteuse légèrement en retrait. Pour les transactions vendeuses, c'est l'inverse, puisque vous ouvrez au bid et clôturez à l'ask.

Il compte aussi pour le déclenchement des ordres. Un stop de vente ou un stop loss sur une position acheteuse se déclenche généralement lorsque le bid atteint votre niveau. Un take profit sur une position acheteuse s'exécute lui aussi au bid. Si vous placez un stop en vous fiant au prix du graphique, qui peut être le bid ou autre chose, vous pouvez être surpris par un déclenchement ou par un ordre manqué. Lorsque les spreads s'élargissent, comme au rollover quotidien ou autour des annonces, le bid peut chuter plus vite que l'ask, ce qui déclenche des stops alors que l'ask a à peine bougé.

Comment l'utiliser en pratique

• Confirmez quel prix votre graphique trace et quel prix déclenche chaque type d'ordre.
• Vérifiez le spread au moment de l'entrée, et pas seulement le bid que vous voyez.
• Utilisez des ordres à cours limité pour fixer le prix minimal que vous acceptez en vendant.
• Pour les ordres plus importants, consultez la profondeur de marché afin de voir quel volume se trouve au meilleur bid.
• Suivez le comportement du spread autour des annonces et de l'ouverture des marchés.
• Comparez la perte latente juste après l'entrée au spread, afin de savoir que le coût est normal.

Erreurs courantes et idées reçues

• Confondre le bid et l'ask. Les vendeurs reçoivent le bid, et les acheteurs paient l'ask.
• S'attendre à sortir au prix payé. Vous sortez au bid, qui est inférieur de la valeur du spread à votre entrée à l'ask.
• Supposer que le bid affiché est disponible pour n'importe quelle taille. Le volume au meilleur niveau peut être faible.
• Ignorer que les stops des positions acheteuses utilisent le bid tandis que ceux des positions vendeuses utilisent l'ask sur de nombreuses plateformes.
• Penser que le bid est la juste valeur. Le point milieu entre le bid et l'ask est plus proche d'un prix neutre.
• Croire que tous les courtiers affichent le même bid. Des sources de liquidité et des majorations différentes aboutissent à des cotations différentes.

Risques et limites

Un bid coté n'est qu'un instantané, et il peut disparaître ou chuter rapidement sur des marchés volatils ou étroits. Votre vente peut être exécutée sous le bid que vous avez vu, ce qui produit du slippage, et dans les cas extrêmes le prix peut franchir votre stop par un gap. Des données différées affichent des bids qui n'existent plus. Sur les positions à effet de levier, une baisse du bid peut conduire à des appels de marge ou à une clôture automatique, si bien que de petits mouvements peuvent avoir de lourds effets sur votre compte.

Le regard de Brokeli

Nous considérons le bid et l'ask ensemble comme le prix pratique du trading. Nos recherches examinent les spreads typiques publiés, les commissions et le modèle de tarification derrière la cotation, afin de pouvoir comparer les coûts sur une même base. Les faits se limitent à l'instantané de recherche publié pour chaque courtier et chaque pays.