Prix ask (demande)

Ce que signifie le prix ask

Le prix ask est le prix le plus bas auquel les vendeurs du marché sont actuellement disposés à vendre un instrument. Si vous appuyez sur acheter au marché, le prix ask est celui que vous payez. On l'appelle aussi prix vendeur (offer en anglais). Chaque instrument négociable qui dispose d'un marché à double sens, comme une paire de devises, une action, un ETF ou un CFD sur indice, affiche deux prix à la fois. L'ask est le plus élevé, et le bid est le plus bas.

La raison est simple. Les teneurs de marché et les autres intervenants gagnent leur vie sur cet écart. Ils sont prêts à vous acheter à un prix légèrement inférieur et à vous vendre à un prix légèrement supérieur. L'ask se situe donc toujours au-dessus du bid, sauf dans de rares moments où les données sont faussées. Vous verrez l'ask dans le panneau de cotations d'une plateforme, dans l'échelle de la profondeur de marché et sur le bouton d'achat de la plupart des fenêtres d'ordre.

Comment cela fonctionne

L'ask est déterminé par les ordres de vente les plus bas en attente dans le carnet d'ordres, ou par la cotation qu'un fournisseur de liquidité ou le courtier vous diffuse.

1. Plusieurs vendeurs affichent des offres à des prix différents. L'offre la moins chère devient le meilleur ask.
2. Un acheteur envoie un ordre au marché. Il est d'abord apparié avec le meilleur ask.
3. Si l'ordre est supérieur au volume disponible au meilleur ask, il consomme le niveau de prix suivant, plus haut. Le prix moyen d'exécution dépasse alors le premier ask coté.
4. Lorsque toutes les offres à un prix sont prises, un nouveau meilleur ask apparaît.

L'ask n'est pas la même chose que le dernier prix négocié, qui est le prix de la transaction la plus récente et qui a pu avoir lieu au bid ou à l'ask. L'ask n'est pas non plus le prix médian, qui est le point milieu entre le bid et l'ask.

Pour une position vendeuse, l'ask compte à la sortie. Quand vous clôturez une position vendeuse, vous rachetez, donc vous payez l'ask. Pour une position acheteuse, l'ask compte à l'entrée, mais vos gains et pertes sont valorisés par rapport au bid, puisque c'est là que vous pourriez vendre.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont purement illustratifs. Un courtier affiche l'EUR/USD à 1,0848 bid et 1,0850 ask.

• Spread = ask − bid = 1,0850 − 1,0848 = 0,0002, soit 2 pips.
• Vous achetez 1 lot standard, soit 100 000 EUR, au marché. Vous payez l'ask de 1,0850, donc la position coûte 108 500 USD en valeur notionnelle.
• Juste après l'exécution, le bid est toujours de 1,0848. Si vous clôturiez immédiatement, vous vendriez à 1,0848 et recevriez 108 480 USD.
• La perte instantanée est de 108 500 − 108 480 = 20 USD, ce qui correspond au coût du spread sur cette taille.

Voici maintenant un exemple avec une action. Une action affiche 49,98 bid et 50,00 ask. Acheter 200 actions au marché coûte 200 × 50,00 = 10 000 unités monétaires. Si seules 120 actions sont proposées à 50,00 et le reste à 50,02, l'exécution est de 120 × 50,00 + 80 × 50,02 = 6 000 + 4 001,60 = 10 001,60. Le prix moyen est de 50,008, légèrement au-dessus de l'ask coté.

Pourquoi c'est important

L'ask détermine votre prix d'entrée réel lorsque vous achetez, il entre donc directement dans les coûts de trading. Plus l'écart entre l'ask et le bid est large, plus le marché doit évoluer en votre faveur avant que vous atteigniez l'équilibre. Les spreads varient selon l'instrument, l'heure de la journée, les annonces d'actualité et le modèle du courtier. Une paire qui affiche un écart ask-bid serré pendant les heures de Londres peut avoir un écart plus large à l'ouverture du week-end.

L'ask compte aussi pour le déclenchement des ordres. Les ordres stop et à cours limité sur les positions acheteuses et les achats se réfèrent généralement à l'ask, tandis que les ordres sur les positions vendeuses peuvent utiliser le bid. Les plateformes diffèrent sur ce point, ce qui peut expliquer qu'un stop ait été déclenché alors que la ligne du graphique, souvent tracée sur le bid, n'a jamais touché votre niveau. Les différences entre les modèles de tarification de l'ask, comme un spread brut plus une commission ou un spread plus large avec majoration, modifient ce que doit être une comparaison équitable.

Comment l'utiliser en pratique

• Lisez toujours les deux prix avant d'envoyer un ordre au marché, et pas seulement celui du graphique.
• Calculez le spread dans les unités propres à l'instrument, puis convertissez-le en coût pour la taille de votre position.
• Comparez l'écart ask-bid aux heures où vous tradez réellement, et pas seulement aux heures calmes.
• Utilisez des ordres à cours limité lorsque vous voulez contrôler le prix maximal que vous payez.
• Vérifiez quel prix votre plateforme affiche sur le graphique et lequel déclenche les stops et les niveaux de take profit.
• Pour les ordres importants, consultez la profondeur de marché afin de voir quel volume se trouve au meilleur ask.
• Surveillez l'élargissement du spread autour des publications d'actualité.

Erreurs courantes et idées reçues

• Penser que le prix du graphique est le prix que vous obtenez. Les graphiques affichent souvent le bid, de sorte qu'un achat est exécuté plus haut.
• Confondre l'ask et le bid. Les acheteurs prennent l'ask, et les vendeurs prennent le bid.
• Ignorer la taille. Un ordre important peut être exécuté sur plusieurs niveaux au-dessus de l'ask coté.
• Supposer qu'un spread bas annoncé s'applique toute la journée. Les spreads typiques sont des moyennes, et les spreads réels fluctuent.
• Croire que l'ask est fixé par le courtier seul. Dans de nombreux modèles, il reflète le meilleur prix des fournisseurs de liquidité, avec ou sans majoration.
• Oublier qu'un aller-retour coûte au moins une fois le spread.

Risques et limites

L'ask coté n'est qu'un instantané. Sur des marchés rapides, le prix peut bouger avant que votre ordre n'arrive, et vous pouvez alors être exécuté à un niveau moins favorable, ce que l'on appelle le slippage. La liquidité peut disparaître autour des annonces, laissant des gaps. Les flux de cotations peuvent accuser du retard, et des données différées peuvent afficher un ask qui n'existe plus. Sur les produits à effet de levier, un faible mouvement défavorable à partir de votre entrée à l'ask peut créer une perte importante par rapport à votre marge.

Le regard de Brokeli

Nous considérons l'écart ask-bid comme une part du coût réel du trading et nous comparons côte à côte les spreads et commissions typiques tels qu'ils figurent dans la grille tarifaire publiée de chaque courtier et dans notre instantané de recherche. Nous relevons les types de comptes, les instruments et le modèle de tarification à l'origine de la cotation, car la même paire peut afficher un ask différent chez des fournisseurs différents.