การคัดลอกการเทรด (copy trading)

การคัดลอกการเทรด (copy trading) คืออะไร

การคัดลอกการเทรด (copy trading) คือฟีเจอร์ที่ให้คุณทำซ้ำการเทรดของเทรดเดอร์คนอื่นในบัญชีของคุณเองโดยอัตโนมัติ คุณเลือกเทรดเดอร์ ซึ่งมักเรียกว่าผู้ให้สัญญาณ (signal provider) ผู้จัดการกลยุทธ์ (strategy manager) หรือผู้นำเทรด (lead trader) แล้วจัดสรรเงินทุนส่วนหนึ่ง เมื่อเทรดเดอร์คนนั้นเปิดหรือปิดสถานะ แพลตฟอร์มจะเปิดหรือปิดสถานะที่ตรงกันให้คุณ โดยปรับสัดส่วนตามจำนวนเงินที่คุณจัดสรร

เกี่ยวข้องกับโซเชียลเทรดดิ้ง (social trading) ซึ่งเทรดเดอร์สามารถติดตาม จัดอันดับ และพูดคุยกันได้ การคัดลอกการเทรดก้าวไปอีกขั้นด้วยการส่งคำสั่งซื้อขายแทนคุณ ต่างจากเอกซ์เพิร์ตแอดไวเซอร์ (EA) ซึ่งเป็นซอฟต์แวร์ที่ทำงานตามกฎ และต่างจากบัญชีที่มีผู้จัดการดูแล (managed account) ซึ่งผู้จัดการมีอำนาจตัดสินใจเองภายใต้อาณัติทางกฎหมาย

เสน่ห์ของมันเรียบง่าย คือผู้ที่ไม่มีเวลาหรือประสบการณ์สามารถตามคนที่ดูเหมือนมีทักษะ ปัญหาคือผลงานที่มองเห็นได้เป็นตัวชี้นำที่อ่อนต่อผลลัพธ์ในอนาคต และผู้คัดลอกต้องรับความเสี่ยงทั้งหมด

หลักการทำงาน

แต่ละแพลตฟอร์มมีการออกแบบของตนเอง แต่ขั้นตอนทั่วไปคล้ายกัน

1. คุณเปิดบัญชีกับโบรกเกอร์หรือแพลตฟอร์มที่มีบริการคัดลอก และผ่านการตรวจสอบความเหมาะสมใดๆ
2. คุณเรียกดูรายชื่อเทรดเดอร์ที่แสดงประวัติผลตอบแทน ดรอว์ดาวน์ (drawdown) จำนวนผู้ติดตาม ระยะเวลาถือสถานะโดยเฉลี่ย และคะแนนความเสี่ยง
3. คุณจัดสรรเงินและตั้งขีดจำกัด เช่น จำนวนเงินสูงสุดต่อการเทรด หรือเปอร์เซ็นต์สต็อปเอาต์สำหรับความสัมพันธ์การคัดลอกนั้น
4. แพลตฟอร์มทำซ้ำทุกการเทรดของผู้นำตามสัดส่วน หากผู้นำเสี่ยง 2% ของส่วนของเจ้าของ (equity) ของตน คุณก็เสี่ยงประมาณ 2% ของคุณ
5. คุณหยุดคัดลอก ปิดสถานะ หรือเปลี่ยนการจัดสรรได้ทุกเมื่อ แม้สถานะอาจยังเปิดอยู่จนกว่าคุณจะปิดเอง

ผู้ให้บริการบางรายเรียกเก็บค่าธรรมเนียมผลงาน (performance fee) จากผู้นำ ซึ่งส่งต่อมายังคุณ บางรายเก็บค่าสมาชิกหรือส่วนแบ่งกำไร ต้นทุนอย่างสเปรดและค่าเงินทุนข้ามคืนใช้กับสถานะที่คัดลอกตามปกติ

ตัวอย่างประกอบการคำนวณ

เป็นกรณีที่ทำให้ง่ายขึ้นเพื่อการอธิบาย คุณจัดสรร 2,000 เพื่อคัดลอกผู้นำที่มีบัญชีของตนเอง 20,000 อัตราส่วนการคัดลอกคือ 2,000 / 20,000 = 0.10

• ผู้นำซื้อคู่สกุลเงินหนึ่ง 5 ล็อต (lot) คุณได้รับ 5 x 0.10 = 0.5 ล็อต
• ตลาดเคลื่อนไหว 40 พิป (pip) ตามทิศทางของการเทรด ที่ประมาณ 10 ต่อพิปต่อล็อต ผู้นำได้กำไร 5 x 40 x 10 = 2,000 และคุณได้ 0.5 x 40 x 10 = 200
• ส่วนแบ่งกำไรของผู้นำ 20% ใช้กับกำไรของคุณ: 200 x 20% = 40 กำไรสุทธิ = 160
• ต่อมาผู้นำขาดทุนต่อเนื่องหลายครั้ง บัญชีลดลง 30% และการจัดสรรของคุณลดจาก 2,160 เหลือประมาณ 1,512 เพราะใช้อัตราส่วนเดียวกัน

การคัดลอกของคุณอาจต่างจากของผู้นำเนื่องจากสลิปเพจ (slippage) ความล่าช้าในการเปิดสถานะ และขนาดการเทรดขั้นต่ำ การจัดสรรจำนวนน้อยอาจคัดลอกทุกสถานะได้ไม่ตรงทุกประการ

เหตุใดจึงสำคัญ

การคัดลอกการเทรดเปลี่ยนว่าใครเป็นผู้ตัดสินใจ ไม่ได้เปลี่ยนว่าใครแบกรับความเสี่ยง หากผู้นำเปลี่ยนกลยุทธ์ เพิ่มเลเวอเรจ หรือเปิดสถานะขาดทุนใหญ่ บัญชีของคุณก็ตามไปด้วย ผลงานในอดีตไม่ส่งต่อมาถึงอนาคต และผู้นำที่มีผลตอบแทนสูงมักเป็นผู้ที่รับความเสี่ยงมากที่สุด

เรื่องต้นทุนก็สำคัญเช่นกัน ผลตอบแทนเปอร์เซ็นต์ที่ดึงดูดอาจหดลงหลังหักค่าธรรมเนียมผลงาน สเปรดที่กว้างขึ้น และสลิปเพจ การคัดลอกยังกระจุกความเสี่ยงหากคุณตามผู้นำเพียงคนเดียว การกระจายเงินที่จัดสรรไปยังผู้นำหลายคนลดการพึ่งพาคนใดคนหนึ่ง แต่คูณค่าธรรมเนียมและอาจสร้างสถานะที่ซ้ำซ้อนกัน

หน่วยงานกำกับดูแลในหลายเขตอำนาจกำกับดูแลถือว่าการคัดลอกการเทรดเป็นการบริหารพอร์ตหรือคำแนะนำการลงทุนสำหรับบางวัตถุประสงค์ ดังนั้นบริษัทที่เสนอบริการนี้อาจต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านใบอนุญาตและการเปิดเผยข้อมูล

วิธีนำไปใช้ในทางปฏิบัติ

• มองให้เกินผลตอบแทนรวม ตรวจสอบดรอว์ดาวน์สูงสุด ความยาวของประวัติผลงาน และความสม่ำเสมอของผลลัพธ์ในสภาวะตลาดที่ต่างกัน
• อ่านวิธีเทรดของผู้นำ ได้แก่ เลเวอเรจที่ใช้ ระยะเวลาถือสถานะ ตราสารที่เทรด และว่าใช้มาร์ติงเกล (martingale) หรือการถัวเฉลี่ยขาลง (averaging down) หรือไม่
• ทบทวนค่าธรรมเนียมทั้งหมด รวมถึงค่าธรรมเนียมผลงาน สเปรด และเงินขั้นต่ำของบัญชี
• เริ่มด้วยการจัดสรรจำนวนน้อย และทดสอบด้วยบัญชีทดลอง (demo) หากมีให้
• ตั้งขีดจำกัดป้องกัน เช่น คำสั่งหยุดเมื่อขาดทุนรวมสำหรับผู้นำแต่ละคนที่คัดลอก
• ทบทวนเป็นระยะ ผู้นำที่เปลี่ยนพฤติกรรมควรได้รับการพิจารณาใหม่
• อย่าจัดสรรเงินที่คุณไม่สามารถสูญเสียได้

ข้อผิดพลาดและความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• เลือกผู้นำที่มีผลตอบแทนล่าสุดสูงที่สุด ซึ่งมักบ่งบอกถึงความเสี่ยง ไม่ใช่ทักษะ
• สันนิษฐานว่าผลลัพธ์จะตรงกับของผู้นำ จังหวะเวลา สลิปเพจ และขนาดขั้นต่ำทำให้เกิดความแตกต่าง
• มองข้ามดรอว์ดาวน์ ผู้นำที่ทำกำไรก็ยังเผชิญการขาดทุนที่คุณอาจรับไม่ไหว
• เชื่อว่าการคัดลอกทำให้ไม่ต้องเข้าใจการเทรด คุณยังคงรับผิดชอบเงินของคุณ
• ลืมต้นทุน ค่าธรรมเนียมลดกำไรสุทธิ แต่ไม่ลดผลขาดทุน

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

คุณอาจสูญเสียเงินทุนที่จัดสรรบางส่วนหรือทั้งหมด สำหรับผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ ความสูญเสียอาจสะสมอย่างรวดเร็ว และในบัญชีบางประเภทอาจเกินเงินฝาก ผู้นำไม่มีหน้าที่ต้องทำเพื่อประโยชน์ของคุณ อาจมีแรงจูงใจที่ขัดแย้ง และอาจเปลี่ยนแนวทางโดยไม่แจ้งล่วงหน้า ประวัติผลงานอาจถูกเลือกแสดงเฉพาะบางส่วนหรือตรวจสอบยาก

ความพร้อมให้บริการและกฎแตกต่างกันไปตามประเทศ ข้อความนี้เป็นข้อมูลเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำให้ติดตามเทรดเดอร์คนใด

มุมมองของ Brokeli

เมื่อเราครอบคลุมเรื่องการคัดลอกการเทรด เราดูว่าแพลตฟอร์มเปิดเผยข้อมูลอะไรเกี่ยวกับผู้นำ ค่าธรรมเนียมแบ่งกันอย่างไร มีการควบคุมความเสี่ยงอะไรให้ผู้ติดตาม และนิติบุคคลที่ได้รับการกำกับดูแลรายใดเสนอบริการในแต่ละประเทศ เราไม่จัดอันดับเทรดเดอร์ เรารายงานว่าข้อมูลผลงานได้รับการตรวจสอบหรือไม่ ดรอว์ดาวน์แสดงอย่างไร และโบรกเกอร์เผยแพร่สัดส่วนลูกค้ารายย่อยที่ขาดทุนหรือไม่