Гэп (ценовой разрыв)

Что такое гэп

Ценовой гэп — это скачок цены, при котором рынок открывается заметно выше или ниже предыдущего закрытия, оставляя на графике пустое место, где торговля не проводилась. На свечном графике он виден как пустая область между максимумом или минимумом одной свечи и открытием следующей.

Гэпы чаще всего возникают на рынках, которые закрываются ежедневно или еженедельно, таких как акции, индексы и фьючерсы, а также на форексе при открытии после выходных. Обычно они следуют за новостями или событиями, поступившими, пока рынок был закрыт: публикацией отчётности, решениями центральных банков, политическими событиями или корпоративными объявлениями.

Трейдеры обращают внимание на гэпы, потому что они показывают, что цена двигалась, не давая возможности торговать по пути. Это имеет прямые последствия для стоп-лоссов и риска.

Как это работает

Гэп образуется, когда первая сделка после паузы совершается по цене, далёкой от последней сделки перед ней. Во время закрытия накапливаются ордера, а при возобновлении торгов покупатели и продавцы сводятся на новом уровне.

Распространённые типы обычно описывают так:

• Обычный гэп: небольшой скачок без существенных новостей, который часто закрывается в течение нескольких дней.
• Гэп прорыва: скачок за пределы торгового диапазона, иногда на сильном объёме.
• Гэп продолжения: скачок в середине существующего тренда.
• Гэп истощения: скачок ближе к концу длинного движения, за которым иногда следует разворот.

Эти названия носят описательный характер и применяются постфактум, поэтому они не являются прогнозами. Гэп считается закрытым, когда цена позже возвращается к уровню до гэпа. Одни закрываются быстро, другие — месяцами, а некоторые не закрываются никогда.

Для ордеров ключевой момент в том, что стоп-лосс обычно служит триггером для рыночного ордера. Если цена перескакивает через стоп, ордер исполняется по следующей доступной цене, которая может быть намного хуже заданной. Лимитные ордера вообще не исполняются, если цена проскакивает через них, не торгуясь на этом уровне.

Пример расчёта

Цифры иллюстративные. Трейдер держит 100 акций компании, купленных по 80 долларов, со стоп-лоссом на уровне 76 долларов. Компания закрывается на уровне 78 долларов. После закрытия она публикует слабые результаты, и на следующее утро акция открывается по 70 долларов.

1. Запланированный убыток по стопу = (80 - 76) × 100 = 400 долларов.
2. Рынок ни разу не торговался между 78 и 70, поэтому стоп срабатывает на открытии и исполняется около 70.
3. Фактический убыток = (80 - 70) × 100 = 1000 долларов.
4. Дополнительный убыток из-за гэпа = 1000 - 400 = 600 долларов.

Стоп сработал так, как задумано, но рынок не предложил цену между этими уровнями. Некоторые брокеры за плату предлагают гарантированные стоп-лоссы, которые закрыли бы позицию на заданном уровне.

Почему это важно

Гэпы нарушают допущение, что вы всегда можете выйти там, где планировали. Это одна из главных причин, по которой убыток может превысить риск, рассчитанный по расстоянию до стопа. Позиции, удерживаемые на ночь и на выходные, несут гэповый риск, которого избегают внутридневные позиции.

Гэпы влияют и на индикаторы с анализом. Скользящие средние и диапазоны могут учитывать гэп как часть диапазона свечи или игнорировать его, в зависимости от инструмента. Средний истинный диапазон включает гэпы в расчёт, поэтому он растёт после крупных скачков.

Продукты различаются. Форекс торгуется почти круглосуточно по будням, поэтому гэпы в основном видны на выходных. Отдельные акции делают гэпы на корпоративных новостях, и CFD на них ведут себя так же. Индексы, как правило, делают меньше гэпов, чем отдельные акции, но всё равно могут скакать на макроэкономических новостях.

Как использовать это на практике

• Проверяйте календарь на даты публикации отчётности, заседания центральных банков и другие плановые события, прежде чем держать позицию через них.
• Уменьшайте размер позиции или не держите её через события высокого риска, если крупный неблагоприятный гэп был бы неприемлем.
• Выясните, как ваш брокер обращается со стопами во время гэпов, предлагаются ли гарантированные стопы и сколько они стоят.
• Закладывайте гэповый риск при расчёте размера: исходите из того, что убыток в неудачный день может быть больше, чем подсказывает расстояние до стопа.
• Посмотрите историю инструмента, чтобы увидеть, как часто и какого размера у него бывают гэпы.
• Будьте осторожны при выставлении ордеров незадолго до закрытия рынка или в периоды слабой ликвидности.

Типичные ошибки и заблуждения

• Предположение, что стоп-лосс гарантирует цену выхода. Это триггер, а не обещание.
• Убеждённость, что каждый гэп обязательно закроется. Некоторые не закрываются никогда, а ожидание может дорого обойтись.
• Восприятие направления гэпа как сигнала. После гэпа вверх может последовать падение, и наоборот.
• Игнорирование риска выходных в позициях по форексу и CFD.
• Путаница между гэпами и расширением спреда, которое является временным изменением издержек, а не отсутствием диапазона цен.

Риски и ограничения

Гэпы могут вызывать внезапные крупные убытки, а продукты с кредитным плечом, такие как CFD, их усиливают. В зависимости от типа счёта и юрисдикции убытки могут превышать депозит, хотя многие розничные счета включают защиту от отрицательного баланса. Названия формаций субъективны. Эта статья носит образовательный характер и не рекомендует никаких сделок.

Как к этому подходит Brokeli

В исследовании брокеров мы проверяем, какие типы стопов предлагаются, существуют ли гарантированные стопы, как обрабатываются ордера на открытии и действует ли защита от отрицательного баланса. Эти сведения хранятся в опубликованном снимке исследования, чтобы вы могли увидеть, как ведут себя правила брокера, когда рынки скачут.