Gap de preço

O que significa gap de preço

Um gap de preço é um salto no preço em que o mercado abre bem acima ou bem abaixo do fechamento anterior, deixando no gráfico um espaço vazio em que não houve negociação. Num gráfico de candlestick, ele aparece como uma área vazia entre a máxima ou a mínima de uma vela e a abertura da seguinte.

Os gaps ocorrem com mais frequência em mercados que fecham diária ou semanalmente, como ações, índices e futuros, e no forex na abertura de fim de semana. Costumam seguir notícias ou eventos que chegaram enquanto o mercado estava fechado: divulgações de resultados, decisões de bancos centrais, acontecimentos políticos ou comunicados de empresas.

Os traders prestam atenção aos gaps porque eles mostram que o preço se moveu sem dar a oportunidade de negociar pelo caminho. Isso tem consequências diretas para os stop loss e para o risco.

Como funciona

Um gap forma-se quando a primeira negociação após uma pausa acontece a um preço distante da última negociação antes dela. As ordens acumulam-se durante o fechamento e, quando o mercado reabre, compradores e vendedores são casados num novo nível.

Os tipos mais comuns costumam ser descritos assim:

• Gap comum: um salto pequeno, sem notícias importantes, muitas vezes preenchido em poucos dias.
• Gap de rompimento (breakaway): um salto para fora de uma faixa de negociação, às vezes com volume forte.
• Gap de continuação (runaway): um salto no meio de uma tendência existente.
• Gap de exaustão: um salto perto do fim de um movimento longo, por vezes seguido de uma reversão.

Esses rótulos são descritivos e aplicados a posteriori, portanto não são previsões. Diz-se que um gap foi preenchido quando o preço volta mais tarde ao nível anterior ao gap. Alguns preenchem rapidamente, outros levam meses ou nunca preenchem.

No caso das ordens, o ponto essencial é que um stop loss é normalmente um gatilho para uma ordem a mercado. Se o preço salta além do stop, a ordem é executada ao próximo preço disponível, que pode ser muito pior do que o definido. As ordens limitadas simplesmente não são executadas se o preço saltar por cima delas sem negociar nesse nível.

Um exemplo prático

Os valores são ilustrativos. Um trader mantém 100 ações de uma empresa compradas a 80 dólares, com um stop loss a 76 dólares. A empresa fecha a 78 dólares. Após o fechamento, divulga resultados fracos e, na manhã seguinte, a ação abre a 70 dólares.

1. Perda planejada no stop = (80 - 76) × 100 = 400 dólares.
2. O mercado nunca negociou entre 78 e 70, então o stop é acionado na abertura e executado perto de 70.
3. Perda real = (80 - 70) × 100 = 1.000 dólares.
4. Perda extra devida ao gap = 1.000 - 400 = 600 dólares.

O stop funcionou como previsto, mas o mercado não ofereceu o preço intermediário. Algumas corretoras oferecem stop loss garantidos mediante uma taxa, que teriam fechado a posição no nível definido.

Por que importa

Os gaps quebram a premissa de que você sempre pode sair onde planejou. São uma das principais razões pelas quais uma perda pode exceder o risco calculado a partir da distância do stop. As posições mantidas durante a noite e no fim de semana carregam um risco de gap que as posições intradiárias evitam.

Os gaps também afetam os indicadores e a análise. Médias móveis e amplitudes podem tratar um gap como parte da amplitude de uma vela ou ignorá-lo, dependendo da ferramenta. O ATR (amplitude média real) inclui os gaps no seu cálculo, e é por isso que sobe depois de grandes saltos.

Os produtos diferem. O forex negocia quase 24 horas nos dias úteis, por isso os gaps são vistos sobretudo no fim de semana. As ações individuais fazem gap com notícias da empresa, e os CFDs sobre elas seguem o mesmo comportamento. Os índices tendem a fazer menos gaps do que as ações individuais, mas ainda podem saltar com notícias macroeconômicas.

Como usar na prática

• Consulte o calendário de datas de resultados, reuniões de bancos centrais e outros eventos programados antes de manter uma posição durante eles.
• Reduza o tamanho da posição ou evite mantê-la durante eventos de alto risco se um grande gap adverso for inaceitável.
• Entenda como a sua corretora trata os stops durante gaps, se há stops garantidos disponíveis e quanto custam.
• Considere o risco de gap ao dimensionar: presuma que a perda num dia ruim pode ser maior do que a distância do stop sugere.
• Observe o histórico do instrumento para ver com que frequência e de que tamanho foram os seus gaps.
• Tenha cuidado ao colocar ordens pouco antes do fechamento do mercado ou em períodos de pouca liquidez.

Erros comuns e equívocos

• Presumir que um stop loss garante o preço de saída. Ele é um gatilho, não uma promessa.
• Acreditar que todo gap tem de ser preenchido. Alguns nunca são, e esperar por isso pode sair caro.
• Tratar a direção do gap como um sinal. Um gap de alta pode ser seguido de uma queda e vice-versa.
• Ignorar o risco de fim de semana nas posições de forex e de CFD.
• Confundir gaps com o alargamento do spread, que é uma mudança temporária de custo, e não uma faixa de preços ausente.

Riscos e limitações

Os gaps podem causar perdas súbitas e grandes, e os produtos alavancados, como os CFDs, amplificam-nas. Dependendo do tipo de conta e da jurisdição, as perdas podem exceder os depósitos, embora muitas contas de varejo incluam proteção contra saldo negativo. Os nomes dos padrões são subjetivos. Este artigo é educativo e não recomenda nenhuma operação.

Como a Brokeli vê o tema

Na pesquisa sobre corretoras, verificamos quais tipos de stop são oferecidos, se existem stops garantidos, como as ordens são tratadas na abertura e se a proteção contra saldo negativo se aplica. Esses detalhes ficam no snapshot de pesquisa publicado, para que você veja como as regras de uma corretora se comportam quando os mercados saltam.