O que é CFD (contrato por diferença)
Um contrato por diferença, ou CFD, é um acordo entre você e uma corretora para trocar a diferença no preço de um ativo entre o momento em que o contrato é aberto e o momento em que é encerrado. Você nunca possui o ativo subjacente. Você não detém uma ação, um barril de petróleo ou uma moeda digital. Você detém um contrato cujo valor acompanha o preço desses ativos.
Existem CFDs em muitos mercados: ações, índices de ações, moedas, commodities, títulos de renda fixa e criptoativos. Eles são populares entre traders de varejo ativos porque permitem posições compradas e vendidas, usam alavancagem e podem ser abertos com quantias relativamente pequenas de capital.
Por serem derivativos alavancados, os CFDs têm um alto risco de perda rápida. Os reguladores de muitas jurisdições exigem que as corretoras mostrem a porcentagem de contas de clientes de varejo que perdem dinheiro com eles, e alguns países restringem ou proíbem esses produtos para clientes de varejo.
Como funciona
Quando você abre um CFD, a corretora registra o preço e o tamanho da posição. À medida que o mercado se move, seu lucro ou prejuízo muda. Quando você encerra, a diferença é liquidada em dinheiro na moeda da sua conta.
- Escolha o instrumento e a direção. Comprar (posição comprada) dá lucro se o preço subir. Vender (posição vendida) dá lucro se ele cair.
- Escolha o tamanho. Geralmente é indicado em contratos ou unidades, cada um ligado a certo número de unidades do ativo subjacente.
- Deposite a margem. Você deposita apenas uma fração do valor total da posição, definida pela alavancagem disponível. Margem = valor da posição / alavancagem.
- Pague os custos. Eles incluem o spread, uma possível comissão, o financiamento overnight das posições mantidas além do horário de corte diário e, em alguns mercados, uma taxa de conversão de moeda.
- Encerre a posição. Lucro ou prejuízo = (preço de fechamento - preço de abertura) x tamanho em uma posição comprada, e o inverso em uma vendida.
Se a perda aumentar e o seu patrimônio cair demais em relação à margem utilizada, a corretora emite uma chamada de margem (margin call) ou encerra automaticamente as posições no nível de stop out.
Um exemplo prático
Estes números são apenas ilustrativos. Suponha que uma ação seja negociada a 50,00 e você compre 200 CFDs dessa ação, com alavancagem de 5:1 (margem de 20%).
- Valor da posição: 200 x 50,00 = 10.000.
- Margem exigida: 10.000 / 5 = 2.000.
- Custo do spread: se o preço de compra for 50,05 e o de venda 49,95, o ciclo completo de abertura e fechamento custa cerca de 200 x 0,10 = 20.
- Cenário A: você encerra a 53,00. Ganho = (53,00 - 50,05) x 200 = cerca de 590 usando o preço de entrada real, menos qualquer financiamento.
- Cenário B: você encerra a 46,00. Perda = (46,00 - 50,05) x 200 = cerca de -810.
Sobre um depósito de margem de 2.000, uma perda de 810 representa mais de 40% dos recursos comprometidos, por causa de um movimento da ação de menos de 8%. A mesma alavancagem que amplia o ganho amplia a perda.
Por que isso importa
Os CFDs permitem negociar variações de preço sem comprar o ativo, de modo que é possível reagir rapidamente a notícias e vender a descoberto tão facilmente quanto comprar. Os custos e os riscos, porém, são bem diferentes dos de investir na ação ou no fundo subjacente. Em geral, você não recebe direito de voto, e qualquer dividendo é tratado por meio de um pagamento de ajuste, e não de um dividendo normal.
Os custos se acumulam com o tempo. Manter uma posição comprada alavancada por semanas significa pagar financiamento todas as noites, e o total pode superar o lucro. Isso torna os CFDs mais adequados à negociação de curto prazo do que ao investimento de comprar e manter.
A forma como a corretora lida com o outro lado da operação também importa. Algumas atuam como contraparte do cliente, enquanto outras encaminham as ordens a provedores externos de liquidez. Isso é descrito no modelo de execução e na política de conflitos de interesse da corretora.
Como usar na prática
- Leia o aviso de risco e a porcentagem de contas de varejo que perdem dinheiro, que as corretoras licenciadas publicam.
- Verifique a exigência de margem de cada instrumento, pois ela difere entre forex, índices, ações e criptomoedas.
- Analise a lista completa de custos: spread, comissão, financiamento overnight, taxa de inatividade e taxa de conversão.
- Teste primeiro em uma conta demo.
- Use um stop loss e dimensione as posições para que uma única perda continue pequena em relação à sua conta.
- Confirme a proteção contra saldo negativo e como funciona o nível de stop out.
Erros comuns e equívocos
- Achar que você é dono do ativo. Você detém um contrato, sem direitos de acionista.
- Olhar apenas para o spread. O financiamento overnight pode ser o maior custo em posições mantidas por mais tempo.
- Usar a alavancagem máxima só porque ela está disponível. Uma alavancagem maior significa que movimentos de preço menores podem encerrar a operação.
- Ignorar os gaps. Os preços podem saltar além de um stop loss entre pregões, e o preço de encerramento pode ser pior que o esperado.
- Supor que os CFDs estão disponíveis em todo lugar. Eles são restritos ou proibidos para clientes de varejo em alguns países.
Riscos e limitações
O principal risco é a perda rápida por causa da alavancagem. Em algumas regiões, os clientes de varejo são protegidos pela proteção contra saldo negativo, o que significa que não podem perder mais do que o saldo da conta, mas isso não é universal. Há também o risco de contraparte: você depende da solvência da corretora, e é por isso que a segregação do dinheiro dos clientes e a regulamentação importam.
O tratamento tributário dos CFDs varia conforme o país, e as regras sobre alavancagem, publicidade e disponibilidade de produtos mudam com o tempo. Esta página é educativa e não é um conselho para operar.
Como a Brokeli vê o tema
Em nossa pesquisa, separamos os custos dos CFDs em spreads, comissões, financiamento e taxas acessórias, e registramos os limites de alavancagem e a proteção contra saldo negativo por entidade regulada. A disponibilidade para clientes de varejo difere de país para país, por isso o snapshot de pesquisa publicado indica onde os CFDs são oferecidos e sob qual licença.
Perguntas frequentes
O que é um CFD em termos simples?
Um contrato com uma corretora que paga a você, ou cobra de você, a variação do preço de um ativo entre a abertura e o encerramento. Você ganha ou perde com o movimento de preço sem ser dono do ativo e, em geral, pode lucrar tanto com a queda quanto com a alta dos preços.
É possível perder mais do que o depósito com CFDs?
Depende da jurisdição e do tipo de conta. Os clientes de varejo de algumas regiões têm proteção contra saldo negativo, que limita as perdas ao saldo da conta. Contas profissionais ou entidades offshore muitas vezes não a oferecem. Confira sempre os termos da corretora antes de operar.
Qual é a diferença entre negociar CFDs e comprar ações?
Comprar ações dá propriedade, direito de voto e dividendos, com perdas limitadas ao valor investido. Os CFDs dão exposição apenas ao preço, usam alavancagem, cobram financiamento overnight e podem perder dinheiro muito mais rápido. Em geral, os CFDs são usados para posições de curto prazo.
Por que os CFDs são proibidos ou restritos em alguns países?
Os reguladores concluíram que os produtos alavancados têm um risco alto demais para a maioria dos clientes de varejo. Alguns limitam a alavancagem, exigem avisos de risco ou proíbem a venda a investidores de varejo. As regras diferem de país para país e mudam com o tempo.
Quais taxas os CFDs têm?
Os custos típicos são o spread, às vezes uma comissão sobre ações, o financiamento overnight das posições alavancadas mantidas além do horário de corte e, possivelmente, taxas de conversão de moeda ou de inatividade. A lista completa deve constar da tabela de custos da corretora.