Action

Ce que signifie une action

Une action (« stock » ou « share » en anglais, ou encore titre de capital) est une unité de propriété d'une société. Si une société a émis un million d'actions et que vous en détenez dix mille, vous en possédez un pour cent. Cette propriété vous donne une créance sur les actifs et les bénéfices de la société, bien qu'elle passe après les prêteurs et les détenteurs d'obligations si l'entreprise fait faillite.

Les sociétés vendent des actions pour lever des fonds destinés à leur croissance, pour rembourser une dette ou pour permettre aux premiers investisseurs de sortir. Lorsque les actions sont cotées sur une bourse, toute personne disposant d'un compte de courtage peut les acheter et les vendre, et le prix change tout au long de la séance à mesure que les acheteurs et les vendeurs s'accordent sur un niveau. La valeur totale de toutes les actions d'une société s'appelle sa capitalisation boursière, qui est égale au cours de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation.

Les actions existent sous deux grandes formes. Les actions ordinaires comportent généralement des droits de vote et un dividende variable. Les actions de préférence versent habituellement un dividende fixe et ont priorité sur les actions ordinaires, mais n'ont souvent pas de droit de vote. Dans certains pays, le mot anglais « stock » est utilisé pour le concept de propriété en général et « share » pour une seule unité, même si la plupart des gens emploient les deux indifféremment.

Comment cela fonctionne

Un actionnaire peut gagner ou perdre de deux façons principales.

• La variation de prix : si vous achetez à 50 et que le prix monte à 60, vous avez une plus-value latente de 10 par action. S'il tombe à 40, vous avez une perte de 10.
• Les dividendes : les sociétés peuvent distribuer une partie de leur bénéfice aux actionnaires. Ils ne sont pas garantis et peuvent être augmentés, réduits ou suspendus.

Le cours de l'action est influencé par de nombreux éléments : les bénéfices de la société, les perspectives de croissance, les taux d'intérêt, les tendances sectorielles, l'actualité et le sentiment général du marché. À court terme, il peut évoluer fortement pour des raisons qui semblent sans rapport avec les résultats de l'entreprise. À long terme, les prix tendent à suivre les bénéfices et la génération de trésorerie de la société, mais il n'y a aucune garantie.

L'achat d'actions passe par un courtier. Vous passez un ordre, tel qu'un ordre au marché ou un ordre à cours limité, qui est apparié sur une bourse. La transaction est réglée peu de temps après, un jour ouvré après la date de transaction sur certains marchés, et les actions sont inscrites sur votre compte. De nombreux courtiers proposent désormais des fractions d'actions, ce qui vous permet d'investir un montant donné plutôt que d'acheter des unités entières.

Les mesures courantes utilisées pour comparer les actions comprennent le bénéfice par action, le ratio cours/bénéfice, le rendement du dividende et la capitalisation boursière. Ce sont des outils descriptifs qui ne prédisent pas les rendements.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont purement illustratifs. Un investisseur achète 40 actions d'une société à 25,00 chacune et les conserve pendant un an.

1. Coût d'achat = 40 × 25,00 = 1 000. Supposons que le courtier facture une commission de 2,00, soit une dépense totale de 1 002.
2. Au cours de l'année, la société verse des dividendes de 0,60 par action. Revenu de dividendes = 40 × 0,60 = 24,00. Supposons une retenue à la source de 15 pour cent, qui laisse 20,40.
3. L'investisseur vend les actions à 28,00. Produit = 40 × 28,00 = 1 120, moins une commission de 2,00, soit 1 118.
4. Gain total = 1 118 + 20,40 - 1 002 = 136,40. En pourcentage de la dépense, 136,40 ÷ 1 002 = 13,6 pour cent.

Considérons maintenant le scénario défavorable. Si le cours était tombé à 18,00, le produit aurait été de 40 × 18,00 = 720 moins 2,00 = 718. Résultat total = 718 + 20,40 - 1 002 = -263,60, soit une perte d'environ 26,3 pour cent. Une seule société peut aussi tomber à zéro, auquel cas l'actionnaire peut perdre la totalité de son investissement.

Pourquoi c'est important

Les actions sont une brique essentielle de l'investissement. Elles offrent un potentiel de croissance et de revenu dans la durée et ont historiquement été une source majeure de richesse à long terme pour de nombreux investisseurs, même si les résultats varient fortement selon la période et le pays. Elles comportent aussi davantage de risque de prix que les liquidités ou la plupart des obligations.

Les coûts comptent. Les commissions, les spreads, les frais de conversion de devises sur les actions étrangères, les frais de conservation et les impôts sur les dividendes et les plus-values réduisent ce que vous conservez. Les courtiers diffèrent fortement par leurs tarifs et par les marchés qu'ils proposent. Un investisseur qui achète quelques fois par an n'a pas le même profil de coûts qu'un trader actif.

La structure de propriété compte aussi. Acheter de véritables actions vous confère les droits d'un actionnaire, comme le vote et les dividendes. Un CFD sur une action ne fait que suivre son prix, sans propriété et avec souvent des ajustements pour les dividendes et le financement.

Comment l'utiliser en pratique

1. Définissez l'objectif : investissement à long terme, revenu ou trading à court terme, car chacun appelle une approche différente.
2. Étudiez la société : son activité, ses états financiers, sa dette, ses concurrents et ses risques.
3. Vérifiez les frais du courtier pour le marché concerné, y compris la commission, le spread et la conversion de devises.
4. Choisissez un type d'ordre et une taille adaptés à votre plan. Un ordre à cours limité permet de maîtriser le prix.
5. Répartissez le risque. Détenir plusieurs actions de différents secteurs, ou recourir à des fonds, réduit l'effet de la défaillance d'une seule.
6. Comprenez comment le système d'indemnisation des investisseurs et les dispositifs de conservation s'appliquent à votre compte.
7. Conservez les justificatifs des achats, des dividendes et des ventes pour la déclaration fiscale.

Erreurs courantes et idées reçues

• Croire qu'un faible prix par action signifie bon marché. Un cours de 5 par action ne vous dit rien sans le nombre d'actions et la valeur de la société.
• Se concentrer sur une seule action. Les événements propres à une société peuvent causer des pertes importantes et soudaines.
• Courir après les gagnants récents. De bonnes performances passées ne prédisent pas les résultats futurs.
• Ignorer les coûts et les impôts, qui peuvent éroder les rendements avec le temps.
• Traiter les dividendes comme garantis. Ils peuvent être réduits à tout moment.
• Confondre la détention d'une action avec le trading d'un CFD sur celle-ci. Ils diffèrent par les droits, les coûts et le risque.

Risques et limites

Les cours des actions peuvent baisser fortement et rester bas pendant des années. Des sociétés peuvent faire faillite, ne laissant rien aux actionnaires puisque les créanciers sont payés en premier. Les baisses de l'ensemble du marché touchent la plupart des actions en même temps ; la diversification réduit donc le risque sans l'éliminer. Les mouvements de change affectent les positions étrangères. L'emprunt sur marge ou les produits à effet de levier tels que les CFD peuvent entraîner, dans certaines structures, des pertes supérieures à la mise initiale. Les performances passées ne sont pas un guide fiable pour l'avenir.

Le point de vue de Brokeli

Lorsque nous examinons des courtiers, nous vérifions quels marchés d'actions sont disponibles dans chaque pays, si de véritables actions ou seulement des CFD sont proposés, comment les commissions, les spreads et la conversion de devises sont facturés, et comment fonctionnent les dispositifs de conservation et d'indemnisation. Ces détails proviennent de l'instantané de recherche publié. Nous ne suggérons pas quelles actions acheter.