Dividende

Ce que signifie un dividende

Un dividende est un versement qu'une entreprise effectue à ses actionnaires, généralement prélevé sur ses bénéfices. Le conseil d'administration décide s'il y en aura un, de quel montant et à quelle date. Les versements se font le plus souvent en numéraire, chaque trimestre aux États-Unis et chaque semestre ou chaque année sur de nombreux autres marchés, bien que certaines entreprises versent des actions supplémentaires ou ne versent rien du tout.

Les dividendes sont l'une des deux façons dont un actionnaire peut tirer un rendement d'une action. L'autre est la hausse du cours de l'action. Les entreprises matures et rentables tendent à verser des dividendes réguliers, tandis que les entreprises à forte croissance conservent souvent leurs bénéfices pour les réinvestir et versent peu ou rien. Les fonds et les ETF qui détiennent des actions versant des dividendes reversent ce revenu à leurs investisseurs, soit en le distribuant, soit en le réinvestissant automatiquement.

Les dividendes ne sont pas une promesse. Un conseil d'administration peut les réduire, les suspendre ou les supprimer lorsque les bénéfices baissent ou que la trésorerie est nécessaire ailleurs.

Comment cela fonctionne

Le processus suit un calendrier comportant plusieurs dates.

1. Date de déclaration : le conseil annonce le montant du dividende, la date d'enregistrement et la date de paiement.
2. Date de détachement du dividende (ex-dividend date) : premier jour où un nouvel acheteur ne reçoit plus le dividende à venir.
3. Date d'enregistrement : l'entreprise consulte son registre pour savoir qui détient les actions.
4. Date de paiement : l'argent est versé aux personnes inscrites au registre.

Deux ratios servent à décrire un dividende. Le dividende par action est le montant versé pour chaque action. Le rendement du dividende est le dividende annuel par action divisé par le cours actuel de l'action, exprimé en pourcentage. Une mesure voisine est le taux de distribution (payout ratio), c'est-à-dire les dividendes divisés par les bénéfices, qui montre quelle part du bénéfice est distribuée.

Des impôts s'appliquent souvent. De nombreux pays prélèvent une retenue à la source sur les dividendes, et le taux peut être différent pour les actionnaires étrangers. Les règles dépendent de l'endroit où vous vivez et du siège de l'entreprise.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont illustratifs. Vous détenez 200 actions d'une entreprise cotée 40,00 euros. L'entreprise verse 1,20 euro par action et par an en quatre versements égaux.

• Dividende trimestriel par action : 1,20 / 4 = 0,30 euro
• Versement trimestriel pour vous : 200 × 0,30 = 60 euros
• Revenu annuel : 200 × 1,20 = 240 euros
• Rendement du dividende : 1,20 / 40,00 = 3 %

Si la retenue à la source prélève 15 %, un versement trimestriel de 60 euros devient 51 euros après retenue. À la date de détachement, le cours de l'action tend à baisser d'environ le montant du dividende, passant de 40,00 à environ 39,70, car l'argent a quitté l'entreprise. Votre patrimoine total n'a pas augmenté : vous détenez une action un peu moins chère plus 0,30 euro par action en numéraire.

Pourquoi c'est important

Les dividendes procurent un flux de trésorerie sans vendre d'actions, ce qui séduit les investisseurs qui recherchent un revenu. Réinvestis pendant de nombreuses années, ils peuvent représenter une grande partie du rendement total à long terme, car chaque versement achète davantage d'actions qui versent à leur tour leurs propres dividendes.

Ils portent aussi de l'information. Un dividende stable ou en hausse peut suggérer une génération de trésorerie régulière, tandis qu'une baisse peut signaler des difficultés. Mais un rendement très élevé peut refléter une chute du cours plutôt qu'une entreprise généreuse, de sorte qu'un chiffre élevé peut être un avertissement plutôt qu'une bonne affaire.

Pour les traders de CFD, les dividendes sont traités différemment. Une position longue sur CFD reçoit généralement un ajustement de dividende égal au dividende en numéraire, tandis qu'une position vendeuse se voit débiter ce montant. Le traitement fiscal et le montant exact peuvent différer de la détention des actions.

Comment l'utiliser en pratique

1. Vérifiez l'historique des dividendes, pas seulement le rendement actuel.
2. Comparez le taux de distribution aux bénéfices et aux flux de trésorerie pour juger de la pérennité.
3. Notez la date de détachement avant d'acheter ou de vendre autour de celle-ci.
4. Comprenez la retenue à la source et les éventuelles déclarations nécessaires dans votre pays.
5. Vérifiez comment votre courtier crédite les dividendes et s'il propose un réinvestissement automatique.
6. Pour les CFD et les positions vendeuses, lisez la politique d'ajustement des dividendes du courtier.
7. Regardez le rendement total, qui ajoute les dividendes à la variation du cours.

Erreurs courantes et idées reçues

• Courir après le rendement le plus élevé. Un rendement anormalement élevé peut signaler un effondrement du cours ou une distribution non soutenable.
• Acheter juste avant la date de détachement pour toucher un paiement gratuit. Le cours baisse normalement du montant du dividende, il n'y a donc aucun gain gratuit.
• Supposer que les dividendes sont garantis. Ils peuvent être réduits à tout moment.
• Ignorer l'impôt. Le revenu net peut être bien inférieur au montant brut.
• Oublier que les vendeurs à découvert paient les dividendes dus sur les actions empruntées.
• Traiter le revenu de dividendes comme distinct de la performance, alors qu'il fait partie du rendement total.

Risques et limites

Les entreprises peuvent réduire leurs dividendes lorsque les bénéfices baissent, et le cours des actions chute généralement en même temps. Concentrer un portefeuille sur des valeurs à dividendes peut l'exposer à un petit nombre de secteurs. Les variations de change affectent les dividendes étrangers. Les règles fiscales varient et évoluent, et les informations présentées ici sont générales et ne constituent pas un conseil fiscal.

Le regard de Brokeli

Lorsque nous évaluons des courtiers, nous relevons la manière dont les dividendes sont traités : si l'argent est crédité rapidement, s'il existe des plans de réinvestissement, quelle retenue s'applique aux actions étrangères et comment sont calculés les ajustements de dividendes sur CFD. Ces informations figurent dans les sections consacrées aux frais et aux politiques de nos instantanés de recherche publiés et peuvent varier selon le pays.