Client non professionnel

Ce que signifie client non professionnel

Un client non professionnel (« retail client ») est la classification par défaut qu'une entreprise réglementée attribue à un investisseur particulier ordinaire. Lorsque vous ouvrez un compte auprès d'un courtier agréé, l'entreprise doit vous placer dans une catégorie selon vos connaissances, votre expérience et vos ressources. La catégorie la plus protectrice, et celle dans laquelle presque tout le monde commence, est celle du client non professionnel. D'autres catégories existent pour les clients expérimentés ou institutionnels, et elles s'accompagnent de moins de garanties.

Le terme est formalisé dans le cadre européen connu sous le nom de MiFID II, qui répartit les clients entre clients non professionnels, clients professionnels et contreparties éligibles. D'autres juridictions utilisent des notions similaires sous d'autres appellations. Le Royaume-Uni, l'Australie et plusieurs autres marchés maintiennent des distinctions comparables entre clients de détail et clients de gros ou professionnels. Le principe est partout le même : moins le client est averti, plus les règles le protègent.

Être client non professionnel ne décrit ni le montant de votre patrimoine ni la qualité de votre trading. Cela décrit le niveau de diligence légal que l'entreprise vous doit. Une personne fortunée sans aucune expérience des marchés reste un client non professionnel par défaut, et un petit compte ne peut être reclassé que si des conditions strictes sont remplies.

Comment cela fonctionne

La classification a lieu lors de l'ouverture de compte et figure dans les registres du courtier. Les entreprises sont tenues d'expliquer la catégorie au client et de la documenter. Dans les grandes lignes, le processus se déroule ainsi :

1. Vous ouvrez un compte et remplissez le dossier de demande, qui comprend des questions sur votre expérience, vos revenus et votre historique de trading.
2. L'entreprise évalue ces informations et, sauf si vous remplissez les conditions et demandez autre chose, vous traite comme un client non professionnel.
3. L'entreprise applique les protections attachées à cette catégorie à chaque service qu'elle fournit.
4. Si vous souhaitez ensuite être traité comme un professionnel, vous pouvez généralement demander un changement de catégorie, et l'entreprise doit évaluer vos qualifications et vous avertir de ce à quoi vous renoncez.

Les protections généralement attachées à la catégorie des clients non professionnels comprennent :

• Des limites d'effet de levier sur des produits tels que les CFD, avec des ratios maximaux inférieurs à ceux accessibles aux professionnels.
• La protection contre le solde négatif, afin que vous ne puissiez pas perdre plus que l'argent présent sur votre compte pour ce produit.
• Des règles plus strictes sur le marketing, y compris des avertissements sur les risques standardisés et des restrictions sur les incitations.
• Des contrôles du caractère approprié ou de l'adéquation avant que des produits complexes ne soient proposés.
• L'accès au système national d'indemnisation des investisseurs et à un médiateur financier ou à un dispositif de règlement des litiges équivalent.
• Des obligations de meilleure exécution et une information plus claire sur les coûts et les frais.

Les chiffres précis varient selon le régulateur, le produit et la date ; lisez donc toujours les documents juridiques du courtier pour connaître ceux qui s'appliquent à votre cas.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont purement illustratifs. Imaginons que deux traders ouvrent des comptes auprès du même courtier réglementé dans l'UE. Anna est classée comme cliente non professionnelle. Marco a demandé et obtenu le statut de professionnel après avoir satisfait aux tests de qualification de l'entreprise.

Tous deux veulent trader l'EUR/USD, avec une position d'une valeur de 50 000 EUR.

1. L'effet de levier d'Anna sur une paire de devises majeure est plafonné à 30:1 par les règles européennes applicables aux clients non professionnels. Marge requise = 50 000 ÷ 30 = environ 1 667 EUR.
2. Marco peut se voir proposer un effet de levier plus élevé, par exemple 200:1. Marge requise = 50 000 ÷ 200 = 250 EUR.
3. Supposons que le marché évolue de 2 pour cent contre les deux positions. La perte sur 50 000 EUR est de 1 000 EUR.
4. Anna a dû engager 1 667 EUR de marge ; une perte de 1 000 EUR représente donc environ 60 pour cent de l'argent immobilisé dans la transaction.
5. Marco n'a engagé que 250 EUR ; le même mouvement anéantirait donc sa marge quatre fois. Il ne bénéficie peut-être pas de la protection contre le solde négatif, et le déficit pourrait donc être dû au courtier.

Il ne s'agit pas de dire qu'un profil est meilleur que l'autre. Les règles applicables aux clients non professionnels limitent délibérément l'exposition qu'un petit dépôt peut contrôler.

Pourquoi c'est important

Votre classification détermine les règles qui vous protègent lorsque quelque chose tourne mal. En cas de litige sur l'exécution, un appel de marge ou la gestion des fonds clients, le statut de client non professionnel vous donne accès aux canaux de réclamation et aux systèmes d'indemnisation les plus solides. Il influe aussi sur les coûts que vous voyez : les limites d'effet de levier, les avertissements sur les risques obligatoires et l'information sur les coûts sont tous construits autour de cette catégorie.

Cela compte également lorsque l'on compare des courtiers. Une même société exploite souvent plusieurs entités sous différents agréments. Une entité qui sert des clients non professionnels dans un pays peut proposer un effet de levier, des produits et des protections différents de ceux d'une entité offshore qui traite tout le monde comme des professionnels. Deux comptes portant le même nom de marque peuvent donc offrir des protections très différentes.

Comment l'utiliser en pratique

• Vérifiez auprès de quelle entité juridique votre compte est détenu, et lisez dans la convention client la clause relative à la classification.
• Confirmez par écrit que vous êtes catégorisé comme client non professionnel, sauf si vous en avez choisi autrement.
• Consultez le tableau d'effet de levier correspondant à votre catégorie et à votre produit, et pas seulement les chiffres affichés en page d'accueil.
• Vérifiez que la protection contre le solde négatif et la couverture du système d'indemnisation s'appliquent à votre catégorie et à votre entité.
• Si un courtier vous invite à devenir professionnel, demandez précisément quelles protections vous perdez et lisez la déclaration avant de signer.
• Conservez une copie des conditions que vous avez acceptées afin de pouvoir les comparer si le courtier change d'entité ou de règles.

Erreurs courantes et idées reçues

• Croire que la catégorie dépend du montant du solde. La classification repose sur des critères juridiques de connaissances, d'expérience et, pour le changement de catégorie, sur des critères précis, et non simplement sur le montant que vous déposez.
• Passer en statut professionnel pour obtenir un effet de levier plus élevé sans comprendre le coût. Le statut de professionnel peut supprimer la protection contre le solde négatif et les droits au système d'indemnisation.
• Supposer que les protections sont universelles. Un courtier situé hors de votre région peut vous traiter selon d'autres règles, même si son site paraît similaire.
• Penser que non professionnel signifie débutant. De nombreux traders compétents sont des clients non professionnels ; l'étiquette concerne la protection réglementaire.
• Supposer que la protection supprime le risque. Les règles applicables aux clients non professionnels limitent certains préjudices, mais les pertes de trading restent bien réelles et peuvent être rapides.

Risques et limites

Les protections des clients non professionnels ne sont pas une assurance contre les pertes de marché. La protection contre le solde négatif empêche les pertes supérieures à votre dépôt sur le produit couvert, mais vous pouvez tout de même perdre la totalité de votre dépôt. Les systèmes d'indemnisation couvrent la défaillance de l'entreprise, pas les mauvaises transactions, et comportent généralement un plafond d'indemnisation. Les règles diffèrent selon les pays, et certains régulateurs permettent aux entreprises d'appliquer un traitement différent aux clients situés hors de leur zone d'agrément. Les règles de reclassification peuvent également changer lorsque les régulateurs mettent à jour leurs cadres.

Le point de vue de Brokeli

Lorsque nous décrivons l'offre d'un courtier, nous indiquons quelle entité réglementée sert les clients d'un pays donné et si les protections applicables aux clients non professionnels, telles que les plafonds d'effet de levier et la protection contre le solde négatif, s'y appliquent. Ces informations proviennent de l'instantané de recherche publié et des documents juridiques du courtier lui-même, et non de ses pages marketing. Si un courtier propose des conditions sensiblement différentes aux clients professionnels, nous les distinguons de ce que recevrait un client non professionnel type.