Dividende

Was eine Dividende bedeutet

Eine Dividende ist eine Zahlung, die ein Unternehmen an seine Aktionäre leistet, in der Regel aus dem Gewinn. Der Vorstand oder Verwaltungsrat des Unternehmens entscheidet, ob eine Dividende gezahlt wird, wie hoch sie ausfällt und wann. Meist erfolgt die Zahlung in bar, in den USA vierteljährlich und in vielen anderen Märkten halbjährlich oder jährlich, wobei manche Unternehmen in zusätzlichen Aktien oder gar nicht zahlen.

Dividenden sind eine von zwei Möglichkeiten, wie ein Aktionär mit einer Aktie Rendite erzielen kann. Die andere ist ein steigender Aktienkurs. Reife, profitable Unternehmen zahlen tendenziell regelmäßige Dividenden, während schnell wachsende Unternehmen Gewinne oft zur Reinvestition einbehalten und wenig oder nichts ausschütten. Fonds und ETFs, die dividendenzahlende Aktien halten, reichen die Erträge an ihre Anleger weiter, indem sie sie entweder ausschütten oder automatisch wieder anlegen.

Dividenden sind kein Versprechen. Ein Vorstand kann sie senken, aussetzen oder streichen, wenn die Gewinne sinken oder das Geld anderswo gebraucht wird.

So funktioniert es

Der Ablauf folgt einem Zeitplan mit mehreren Terminen.

1. Erklärungstag (Declaration Date): Das Leitungsorgan gibt die Höhe der Dividende, den Stichtag und den Zahltag bekannt.
2. Ex-Dividenden-Tag: der erste Tag, an dem ein neuer Käufer die bevorstehende Dividende nicht mehr erhält.
3. Stichtag (Record Date): Das Unternehmen prüft sein Register, um festzustellen, wem die Aktien gehören.
4. Zahltag: Das Geld wird an die im Register Eingetragenen gezahlt.

Zwei Kennzahlen beschreiben eine Dividende. Die Dividende je Aktie ist der Barbetrag, der für jede Aktie gezahlt wird. Die Dividendenrendite ist die jährliche Dividende je Aktie geteilt durch den aktuellen Aktienkurs, ausgedrückt in Prozent. Eine verwandte Kennzahl ist die Ausschüttungsquote, also Dividenden geteilt durch Gewinn, die zeigt, welcher Anteil des Gewinns ausgeschüttet wird.

Häufig fallen Steuern an. Viele Länder behalten auf Dividenden eine Quellensteuer ein, und der Satz kann für ausländische Aktionäre abweichen. Die Regeln hängen davon ab, wo Sie leben und wo das Unternehmen seinen Sitz hat.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Diese Zahlen dienen der Veranschaulichung. Sie besitzen 200 Aktien eines Unternehmens zum Kurs von 40,00 Euro. Das Unternehmen zahlt 1,20 Euro je Aktie und Jahr in vier gleichen Raten.

• Quartalsdividende je Aktie: 1,20 / 4 = 0,30 Euro
• Quartalszahlung an Sie: 200 x 0,30 = 60 Euro
• Jahresertrag: 200 x 1,20 = 240 Euro
• Dividendenrendite: 1,20 / 40,00 = 3 Prozent

Wenn die Quellensteuer 15 Prozent einbehält, werden aus einer Quartalszahlung von 60 Euro nach dem Einbehalt 51 Euro. Am Ex-Dividenden-Tag fällt der Aktienkurs tendenziell um ungefähr den Dividendenbetrag, von 40,00 auf etwa 39,70, weil das Geld das Unternehmen verlassen hat. Ihr Gesamtvermögen ist nicht gestiegen: Sie halten eine etwas günstigere Aktie plus 0,30 Euro je Aktie in bar.

Warum es wichtig ist

Dividenden liefern Cashflow, ohne dass Aktien verkauft werden müssen, was für Anleger attraktiv ist, die Einkommen wünschen. Über viele Jahre reinvestiert, können sie einen großen Teil der langfristigen Gesamtrendite ausmachen, weil jede Zahlung mehr Aktien kauft, die dann ihrerseits Dividenden zahlen.

Sie enthalten auch Information. Eine stabile oder steigende Dividende kann auf einen stetigen Mittelzufluss hindeuten, während eine Kürzung auf Probleme hinweisen kann. Eine sehr hohe Rendite kann jedoch einen fallenden Aktienkurs widerspiegeln statt ein großzügiges Unternehmen, sodass eine hohe Zahl eher eine Warnung als ein Schnäppchen sein kann.

Für Trader mit CFDs werden Dividenden anders behandelt. Eine Long-CFD-Position erhält in der Regel eine Dividendenanpassung in Höhe der Bardividende, eine Short-Position wird damit belastet. Steuerliche Behandlung und genauer Betrag können vom Besitz der Aktien abweichen.

So setzen Sie es in der Praxis ein

1. Prüfen Sie die Dividendenhistorie, nicht nur die aktuelle Rendite.
2. Vergleichen Sie die Ausschüttungsquote mit Gewinn und Cashflow, um die Nachhaltigkeit zu beurteilen.
3. Beachten Sie den Ex-Dividenden-Tag, bevor Sie rund um ihn kaufen oder verkaufen.
4. Verstehen Sie die einbehaltene Steuer und eventuelle Meldepflichten in Ihrem Land.
5. Prüfen Sie, wie Ihr Broker Dividenden gutschreibt und ob er eine automatische Wiederanlage anbietet.
6. Lesen Sie bei CFDs und Short-Positionen die Richtlinie des Brokers zur Dividendenanpassung.
7. Betrachten Sie die Gesamtrendite, die Dividenden zur Kursveränderung hinzurechnet.

Häufige Fehler und Missverständnisse

• Der höchsten Rendite hinterherjagen. Eine ungewöhnlich hohe Rendite kann auf einen Kurseinbruch oder eine nicht tragfähige Ausschüttung hindeuten.
• Kurz vor dem Ex-Dividenden-Tag kaufen, um eine Zahlung geschenkt zu bekommen. Der Kurs fällt normalerweise um die Dividende, es gibt also keinen kostenlosen Gewinn.
• Annehmen, Dividenden seien garantiert. Sie können jederzeit gekürzt werden.
• Steuern ignorieren. Das Nettoeinkommen kann deutlich unter dem Bruttobetrag liegen.
• Vergessen, dass Leerverkäufer Dividenden zahlen, die auf geliehene Aktien anfallen.
• Dividendeneinnahmen getrennt von der Performance betrachten, obwohl sie Teil der Gesamtrendite sind.

Risiken und Einschränkungen

Unternehmen können Dividenden kürzen, wenn die Gewinne sinken, und die Aktienkurse fallen dann meist gleichzeitig. Wer ein Portfolio auf Dividendenzahler konzentriert, kann sich einigen wenigen Sektoren aussetzen. Währungsbewegungen beeinflussen ausländische Dividenden. Steuerregeln unterscheiden sich und ändern sich, und die Angaben hier sind allgemeiner Natur und keine Steuerberatung.

Wie Brokeli es betrachtet

Wenn wir Broker prüfen, halten wir fest, wie Dividenden behandelt werden: ob Bargeld zeitnah gutgeschrieben wird, ob es Wiederanlagepläne gibt, welche Quellensteuer auf ausländische Aktien anfällt und wie CFD-Dividendenanpassungen berechnet werden. Diese Angaben stehen in den Gebühren- und Richtlinienabschnitten unserer veröffentlichten Research-Snapshots und können je nach Land abweichen.