Khoảng trống giá (price gap)

Khoảng trống giá (price gap) là gì

Khoảng trống giá là bước nhảy giá khi thị trường mở cửa cao hơn hoặc thấp hơn hẳn mức đóng cửa trước đó, để lại một khoảng trống trên biểu đồ nơi không có giao dịch nào diễn ra. Trên biểu đồ nến Nhật (candlestick), bạn thấy nó như một vùng trống giữa mức cao hoặc thấp của một cây nến với giá mở cửa của cây nến kế tiếp.

Khoảng trống giá xảy ra thường xuyên nhất ở các thị trường đóng cửa hằng ngày hoặc hằng tuần, như cổ phiếu, chỉ số và hợp đồng tương lai, và ở thị trường ngoại hối vào lúc mở cửa cuối tuần. Chúng thường theo sau tin tức hoặc sự kiện xuất hiện khi thị trường đang đóng cửa: công bố lợi nhuận, quyết định của ngân hàng trung ương, sự kiện chính trị hoặc thông báo của công ty.

Nhà giao dịch chú ý đến khoảng trống giá vì chúng cho thấy giá đã dịch chuyển mà không đưa ra cơ hội giao dịch dọc đường. Điều này có hệ quả trực tiếp đến lệnh cắt lỗ và rủi ro.

Cách thức hoạt động

Khoảng trống giá hình thành khi giao dịch đầu tiên sau một quãng nghỉ diễn ra ở mức giá cách xa giao dịch cuối cùng trước đó. Các lệnh tích tụ trong thời gian đóng cửa, và khi thị trường mở lại, người mua và người bán được khớp ở một mức mới.

Các loại phổ biến thường được mô tả như sau:

• Khoảng trống thông thường (common gap): bước nhảy nhỏ không kèm tin tức lớn, thường được lấp đầy trong vài ngày.
• Khoảng trống phá vỡ (breakaway gap): bước nhảy thoát khỏi vùng giao dịch, đôi khi kèm khối lượng mạnh.
• Khoảng trống tiếp diễn (runaway hoặc continuation gap): bước nhảy giữa một xu hướng đang diễn ra.
• Khoảng trống kiệt sức (exhaustion gap): bước nhảy gần cuối một nhịp đi dài, đôi khi theo sau là đảo chiều.

Những nhãn này mang tính mô tả và được gán sau khi sự việc đã xảy ra, nên chúng không phải là dự báo. Một khoảng trống được gọi là đã lấp đầy khi giá sau đó quay lại mức trước khoảng trống. Có khoảng trống lấp đầy nhanh, có khoảng trống mất hàng tháng hoặc không bao giờ lấp đầy.

Đối với lệnh, điểm mấu chốt là lệnh cắt lỗ thông thường là một điều kiện kích hoạt lệnh thị trường. Nếu giá nhảy qua mức dừng, lệnh được thực hiện ở mức giá khả dụng kế tiếp, có thể tệ hơn nhiều so với mức đã đặt. Lệnh giới hạn thì hoàn toàn không khớp nếu giá nhảy qua chúng mà không giao dịch ở mức đó.

Một ví dụ minh họa

Các con số chỉ mang tính minh họa. Một nhà giao dịch nắm giữ 100 cổ phiếu của một công ty, mua ở 80 đô la, với lệnh cắt lỗ ở 76 đô la. Công ty đóng cửa ở 78 đô la. Sau giờ đóng cửa, công ty công bố kết quả yếu, và sáng hôm sau cổ phiếu mở cửa ở 70 đô la.

1. Khoản lỗ dự kiến tại lệnh dừng = (80 - 76) × 100 = 400 đô la.
2. Thị trường không hề giao dịch giữa 78 và 70, nên lệnh dừng được kích hoạt lúc mở cửa và khớp gần mức 70.
3. Khoản lỗ thực tế = (80 - 70) × 100 = 1,000 đô la.
4. Khoản lỗ thêm do khoảng trống giá = 1,000 - 400 = 600 đô la.

Lệnh dừng đã hoạt động đúng thiết kế, nhưng thị trường không đưa ra mức giá ở giữa. Một số sàn môi giới cung cấp lệnh cắt lỗ được đảm bảo với một khoản phí, loại lệnh này sẽ đóng vị thế đúng tại mức đã đặt.

Vì sao điều này quan trọng

Khoảng trống giá phá vỡ giả định rằng bạn luôn có thể thoát lệnh ở mức đã dự tính. Đây là một trong những lý do chính khiến khoản lỗ có thể vượt rủi ro tính từ khoảng cách dừng. Các vị thế qua đêm và qua cuối tuần chịu rủi ro khoảng trống giá mà các vị thế trong ngày tránh được.

Khoảng trống giá cũng ảnh hưởng đến chỉ báo và phân tích. Đường trung bình động và các biên độ có thể tính khoảng trống như một phần biên độ của cây nến hoặc bỏ qua nó, tùy công cụ. Biên độ dao động thực trung bình (ATR) có tính khoảng trống trong phép tính, đó là lý do nó tăng lên sau những bước nhảy lớn.

Các sản phẩm khác nhau. Ngoại hối giao dịch gần như suốt ngày đêm vào các ngày trong tuần, nên khoảng trống chủ yếu xuất hiện vào cuối tuần. Cổ phiếu riêng lẻ nhảy giá theo tin tức công ty, và CFD trên chúng cũng có hành vi tương tự. Chỉ số có xu hướng ít nhảy giá hơn cổ phiếu riêng lẻ, nhưng vẫn có thể nhảy trước tin tức vĩ mô.

Cách áp dụng trong thực tế

• Kiểm tra lịch về ngày công bố lợi nhuận, các cuộc họp ngân hàng trung ương và những sự kiện đã lên lịch khác trước khi nắm giữ một vị thế qua các sự kiện đó.
• Giảm quy mô vị thế hoặc tránh nắm giữ qua các sự kiện rủi ro cao nếu một khoảng trống bất lợi lớn là điều không thể chấp nhận.
• Tìm hiểu sàn môi giới của bạn xử lý lệnh dừng khi có khoảng trống giá như thế nào, lệnh dừng được đảm bảo có sẵn không và chi phí bao nhiêu.
• Tính đến rủi ro khoảng trống giá khi xác định quy mô: hãy giả định rằng khoản lỗ trong một ngày xấu có thể lớn hơn khoảng cách dừng gợi ý.
• Xem lịch sử của công cụ để biết các khoảng trống giá xảy ra thường xuyên và lớn đến mức nào.
• Cẩn thận khi đặt lệnh ngay trước giờ đóng cửa thị trường hoặc khi thanh khoản mỏng.

Những sai lầm và hiểu lầm thường gặp

• Cho rằng lệnh cắt lỗ đảm bảo giá thoát. Nó là điều kiện kích hoạt, không phải một lời hứa.
• Tin rằng mọi khoảng trống đều phải được lấp đầy. Có khoảng trống không bao giờ lấp, và chờ đợi có thể gây tốn kém.
• Coi hướng của khoảng trống là tín hiệu. Khoảng trống tăng có thể theo sau bởi đợt giảm và ngược lại.
• Bỏ qua rủi ro cuối tuần trong các vị thế ngoại hối và CFD.
• Nhầm khoảng trống giá với việc spread giãn rộng, vốn là thay đổi chi phí tạm thời chứ không phải một dải giá bị thiếu.

Rủi ro và hạn chế

Khoảng trống giá có thể gây ra các khoản lỗ lớn và đột ngột, và các sản phẩm đòn bẩy như CFD khuếch đại chúng. Tùy loại tài khoản và khu vực pháp lý, khoản lỗ có thể vượt tiền ký gửi, dù nhiều tài khoản cá nhân có bảo vệ số dư âm. Tên gọi các mẫu hình mang tính chủ quan. Bài viết này mang tính giáo dục và không khuyến nghị bất kỳ giao dịch nào.

Brokeli nhìn nhận vấn đề này như thế nào

Trong nghiên cứu sàn môi giới, chúng tôi kiểm tra các loại lệnh dừng được cung cấp, có lệnh dừng được đảm bảo hay không, cách xử lý lệnh lúc mở cửa và việc bảo vệ số dư âm có được áp dụng hay không. Các chi tiết này được lưu trong bản chụp nghiên cứu đã công bố để bạn thấy quy tắc của một sàn vận hành ra sao khi thị trường nhảy giá.