คำสั่ง OCO (one cancels the other)

คำสั่ง OCO หมายถึงอะไร

คำสั่ง OCO ย่อมาจาก one cancels the other (อันหนึ่งยกเลิกอีกอัน) คือคู่คำสั่งที่เชื่อมโยงกันและวางพร้อมกัน เมื่อคำสั่งหนึ่งถูกดำเนินการ อีกคำสั่งจะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ รูปแบบที่พบบ่อยที่สุดคือการรวมคำสั่งเทกโปรฟิต (take-profit) ที่ราคาดีกว่ากับคำสั่งสต็อปลอสส์ (stop-loss) ที่ราคาแย่กว่า เพื่อให้ระดับใดที่ตลาดไปถึงก่อนจะปิดสถานะและยกเลิกคำสั่งฝั่งตรงข้าม

เทรดเดอร์ใช้คำสั่ง OCO เพื่อวางแผนการออกจากสถานะล่วงหน้าแทนการเฝ้าหน้าจอ อาจใช้กับการเข้าสถานะได้ด้วย เช่น วางคำสั่งบายสต็อป (buy stop) เหนือแนวต้าน และเซลล์สต็อป (sell stop) ใต้แนวรับก่อนการประกาศข่าว เพื่อให้การทะลุไปทางใดทางหนึ่งเปิดสถานะและยกเลิกอีกคำสั่ง

ไม่ใช่ทุกโบรกเกอร์หรือแพลตฟอร์มที่รองรับคำสั่ง OCO ภายใต้ชื่อนั้น บางแห่งมีคำสั่งแบบ bracket คำสั่งสต็อปและลิมิตที่แนบมา หรือฟังก์ชันคำสั่งเชื่อมโยงที่ทำงานคล้ายกัน รายละเอียดการทำงานอาจต่างกัน จึงควรยึดเอกสารของแพลตฟอร์มนั้นเป็นหลัก

ทำงานอย่างไร

แพลตฟอร์มเก็บสองคำสั่งไว้พร้อมการเชื่อมโยงระหว่างกัน การเชื่อมโยงคือหัวใจสำคัญ เพื่อให้แน่ใจว่าทั้งสองคำสั่งจะไม่ทำงานพร้อมกันเป็นคำสั่งอิสระแยกจากกัน

1. คุณเปิดสถานะหรือกำหนดช่วงราคา
2. คุณตั้งคำสั่งหนึ่งฝั่งกำไร ซึ่งมักเป็นคำสั่งลิมิต และอีกหนึ่งฝั่งป้องกัน ซึ่งมักเป็นคำสั่งสต็อป
3. ทั้งสองคำสั่งอยู่ในระบบเป็นคำสั่งที่รอดำเนินการ
4. เมื่อคำสั่งหนึ่งถูกกระตุ้นและจับคู่ ระบบจะยกเลิกคำสั่งที่เหลือ
5. หากคำสั่งถูกจับคู่เพียงบางส่วน กฎของแพลตฟอร์มจะกำหนดว่าคำสั่งที่เชื่อมอยู่ถูกปรับอย่างไร บางแห่งลดขนาดลง บางแห่งคงไว้จนกว่าคำสั่งแรกจะเสร็จสมบูรณ์

คำสั่งอาจมีผลภายในวันหรือจนกว่าจะยกเลิก สำหรับการออกเพื่อป้องกัน การตั้งค่า good-til-cancelled (GTC) เป็นเรื่องปกติ เพื่อให้คู่คำสั่งคงอยู่ข้ามรอบการซื้อขาย

คำสั่งสต็อปภายใน OCO มักกลายเป็นคำสั่งมาร์เก็ตเมื่อถูกกระตุ้น ราคาจับคู่จึงอาจต่างจากระดับสต็อปในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว บางแพลตฟอร์มอนุญาตให้ใช้ขาสต็อปลิมิต ซึ่งควบคุมราคาได้แต่อาจไม่ถูกจับคู่

ตัวอย่างการคำนวณ

ตัวเลขใช้เพื่อประกอบการอธิบายเท่านั้น เทรดเดอร์ซื้อ 100 หุ้นที่ 50.00 ต้องการเสี่ยงไม่เกิน 2.00 ต่อหุ้น และตั้งเป้ากำไร 4.00

• ขาสต็อปลอสส์ คำสั่งเซลล์สต็อปที่ 48.00
• ขาเทกโปรฟิต คำสั่งเซลล์ลิมิตที่ 54.00
• ทั้งสองถูกส่งเป็นคำสั่ง OCO

กรณี A ราคาขึ้นไปที่ 54.00 ขาลิมิตถูกจับคู่ ขาย 100 หุ้นได้ 5,400 ขาสต็อปถูกยกเลิก กำไรขั้นต้น = (54.00 - 50.00) x 100 = 400

กรณี B ราคาลงไปที่ 48.00 ขาสต็อปถูกกระตุ้นและขายที่ประมาณ 48.00 ขาดทุน (50.00 - 48.00) x 100 = 200 ก่อนหักต้นทุน ขาลิมิตถูกยกเลิก

อัตราส่วนกำไรที่เป็นไปได้ต่อความเสี่ยงคือ 400 ÷ 200 = 2 ต่อ 1 หากไม่มีการเชื่อม OCO เทรดเดอร์อาจเหลือคำสั่งลิมิตที่ยังใช้งานอยู่หลังจากสต็อปขายสถานะไปแล้ว ซึ่งอาจเปิดสถานะขายชอร์ตใหม่ที่ไม่ต้องการ

เหตุใดจึงสำคัญ

คำสั่ง OCO ช่วยให้ทำตามแผน ลดความจำเป็นในการเฝ้าติดตามตลอดเวลา และลดโอกาสตัดสินใจด้วยอารมณ์ในจังหวะที่ผิด ยังป้องกันการมีสองคำสั่งที่ขัดแย้งกันถูกดำเนินการพร้อมกัน

สำคัญที่สุดสำหรับผู้ที่เฝ้าตลาดทั้งวันไม่ได้ และสำหรับการเทรดรอบเหตุการณ์ที่ทิศทางไม่ชัดเจน ฟีเจอร์ยกเลิกคำสั่งที่เชื่อมกันช่วยประหยัดแรง แต่ไม่ได้ทำให้การออกจากสถานะปลอดภัยจากสลิปเพจหรือช่องว่างราคา

แพลตฟอร์มและโบรกเกอร์ต่างกันในวิธีที่นำคำสั่ง OCO ไปใช้ ตราสารที่อนุญาต และว่าคำสั่งยังทำงานอยู่นอกเวลาซื้อขายหรือไม่

วิธีใช้ในทางปฏิบัติ

1. ตรวจสอบว่าแพลตฟอร์มของคุณรองรับคำสั่ง OCO หรือ bracket สำหรับตราสารที่คุณเทรด
2. ตั้งระดับสต็อปที่จุดซึ่งแนวคิดการเทรดของคุณไม่เป็นจริงอีกต่อไป และตั้งเป้าหมายที่จุดที่วางแผนทำกำไร
3. เปรียบเทียบระยะห่างเพื่อยืนยันว่าอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนยอมรับได้หลังหักสเปรดและค่าธรรมเนียม
4. เลือกระยะเวลามีผล เช่น ภายในวันหรือ good-til-cancelled
5. ทราบว่าขาสต็อปจะกลายเป็นคำสั่งมาร์เก็ตหรือคำสั่งลิมิต
6. ตรวจสอบว่าจะเกิดอะไรขึ้นหากการเชื่อมต่อของคุณหลุด คำสั่งฝั่งเซิร์ฟเวอร์ยังทำงานอยู่ แต่คำสั่งฝั่งแพลตฟอร์มอาจไม่

ข้อผิดพลาดและความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• สมมติว่าสต็อปจะถูกจับคู่ตรงที่ระดับของมันพอดี เมื่อเกิดช่องว่างราคาหรือตลาดเคลื่อนไหวเร็ว อาจถูกจับคู่ที่แย่กว่า
• วางทั้งสองขาใกล้กันเกินไป ทำให้ความผันผวนทั่วไปกระตุ้นขาใดขาหนึ่ง
• ลืมยกเลิกหรือปรับขาหนึ่งเมื่อเปลี่ยนขนาดสถานะ
• เชื่อว่าทุกแพลตฟอร์มจัดการการจับคู่บางส่วนเหมือนกัน
• สับสน OCO กับ OTO ซึ่งคำสั่งหนึ่งกระตุ้นอีกคำสั่งแทนการยกเลิก
• ปล่อย OCO ไว้ผ่านเหตุการณ์ข่าวโดยไม่ตรวจสเปรด

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

คำสั่ง OCO ลดความพยายามในการบริหาร ไม่ได้ลดความเสี่ยงจากตลาด สต็อปอาจเกิดสลิปเพจ คำสั่งลิมิตอาจไม่ถูกจับคู่ และตลาดที่บางอาจทำงานโดยคาดเดาไม่ได้ ในผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ ผลขาดทุนอาจเกินความคาดหมายอย่างรวดเร็ว ความพร้อมใช้งานและกฎต่างกันระหว่างโบรกเกอร์ จึงควรทดสอบในบัญชีทดลองก่อน

Brokeli มองเรื่องนี้อย่างไร

เมื่อรีวิวแพลตฟอร์ม เราดูว่ามีประเภทคำสั่งใดบ้าง รวมถึงคำสั่งที่เชื่อมโยงกันอย่าง OCO และ bracket และมีให้ใช้กับทุกผลิตภัณฑ์หรือไม่ เราบันทึกจากสแนปช็อตงานวิจัยที่เผยแพร่และเอกสารของแพลตฟอร์ม ช่วยให้ผู้อ่านพิจารณาได้ว่าแพลตฟอร์มรองรับการวางแผนออกจากสถานะของตนหรือไม่ ไม่ใช่ว่าควรเทรดหรือไม่