Стоимость тика

Что такое стоимость тика

Тик — это наименьший ценовой шаг, на который может изменяться цена фьючерсного контракта. Стоимость тика — это денежная сумма, которую составляет один такой шаг для одного контракта. Вместе размер тика и стоимость тика переводят ценовой график в деньги, что необходимо при торговле инструментами с разными размерами контрактов.

Например, фьючерс на фондовый индекс может двигаться шагами по 0,25 пункта индекса, и каждый шаг может стоить фиксированную сумму в валюте для одного контракта. Фьючерс на сырую нефть может двигаться шагами по 0,01 и иметь значительно большую стоимость шага. Биржа задаёт оба числа в спецификации контракта, и они остаются неизменными, пока биржа не изменит контракт.

Эта идея используется для фьючерсов, а для CFD и форекса применима схожая логика через стоимость пункта (пипа) или стоимость пункта цены. В торговле фьючерсами выражение «стоимость тика» — стандартный способ говорить о прибыли и убытке на минимальное движение.

Как это работает

Связаны три величины.

• Размер тика: наименьшее допустимое изменение цены в ценовых единицах.
• Мультипликатор контракта (или размер контракта): количество базового актива в одном контракте либо деньги за один пункт индекса.
• Стоимость тика = размер тика × мультипликатор контракта.

Прибыль или убыток по сделке тогда равны числу тиков, на которое сдвинулась цена, умноженному на стоимость тика и на число контрактов, а знак зависит от направления.

Прибыль или убыток = число тиков × стоимость тика × число контрактов.

Если вы держите длинную позицию и цена растёт на 8 тиков, вы получаете 8 стоимостей тика на каждый контракт. Если вы в короткой позиции и цена растёт на 8 тиков, вы теряете ту же сумму. Комиссия, биржевые сборы и клиринговые сборы взимаются отдельно за контракт и считаются издержками сверх этого.

Не каждый инструмент двигается минимальным тиком. У некоторых контрактов разные минимальные шаги в разных ценовых диапазонах или для спред-ордеров, и они указаны в спецификации платформы.

Практический пример

Значения приведены для иллюстрации и не скопированы ни с какой биржи. Вымышленный фьючерс на индекс имеет размер тика 0,50 пункта и мультипликатор 10 денежных единиц за пункт.

• Стоимость тика = 0,50 × 10 = 5,00 за тик на контракт

Вы покупаете 3 контракта по 4 000,00 и продаёте их по 4 006,50.

• Движение цены: 4 006,50 - 4 000,00 = 6,50 пункта
• Число тиков: 6,50 ÷ 0,50 = 13 тиков
• Валовая прибыль: 13 × 5,00 × 3 = 195,00

Издержки: предположим, что общие сборы составляют 2,00 за контракт за одну сторону.

• Сборы: 2,00 × 3 контракта × 2 стороны = 12,00
• Чистая прибыль: 195,00 - 12,00 = 183,00

Теперь используем стоимость тика, чтобы определить размер стопа. Вы хотите рискнуть не более чем 150 в этой сделке с 3 контрактами.

• Риск на контракт: 150 ÷ 3 = 50,00
• Допустимо тиков: 50,00 ÷ 5,00 = 10 тиков, то есть 5,0 пункта

Значит, стоп должен находиться не дальше 5 пунктов от входа, не считая запаса на проскальзывание. Без стоимости тика такой расчёт был бы невозможен.

Почему это важно

Стоимость тика делает риск конкретным. Два контракта могут котироваться по цене около 100 и при этом иметь совершенно разные денежные движения на тик. Зная стоимость тика, вы можете сравнивать инструменты на одной основе, рассчитывать размеры позиций и задавать расстояния для стопа и цели в денежном выражении.

Она также показывает стоимость торговли. Спред между бидом и аском для ликвидных фьючерсов часто составляет один тик, поэтому один тик — это минимальные издержки полного цикла (входа и выхода) на пересечение спреда. Вместе с комиссией это показывает, насколько должна сдвинуться цена, чтобы сделка вышла в ноль.

Для розничных трейдеров стоимость тика отличается у полноразмерных и микроконтрактов. Микроконтракты составляют долю размера и имеют пропорционально меньшую стоимость тика, что может сделать расчёт размера позиции более гибким.

Как использовать на практике

1. Откройте спецификацию контракта на сайте биржи или брокера и запишите размер тика, мультипликатор и стоимость тика.
2. Проверьте валюту, в которой выражена стоимость тика, потому что валюта счёта может отличаться, и может взиматься плата за конвертацию.
3. Переведите планируемое расстояние до стопа в тики, а затем в деньги на контракт.
4. Разделите максимально допустимый убыток на денежный риск на контракт, чтобы найти число контрактов.
5. Добавьте комиссии и сборы за контракт за одну сторону к оценке безубыточности.
6. Сравните стандартный контракт с микроверсией, если ваш счёт невелик.
7. Перепроверяйте спецификации при переходе контрактов на новую экспирацию на случай изменений.

Распространённые ошибки и заблуждения

• Путаница между тиком и пунктом. Пункт может состоять из нескольких тиков.
• Использование стоимости тика похожего контракта. Мини-, микро- и полноразмерные версии отличаются.
• Забывание о валюте стоимости тика.
• Игнорирование сборов за контракт при расчёте минимально прибыльного движения.
• Предположение, что стоимость тика одинакова для CFD на фьючерсы. Поставщики CFD определяют собственную стоимость пункта.
• Мнение, что больший размер тика всегда означает более широкий спред. Он задаёт минимум, а ликвидные контракты часто торгуются с шагом в один тик.

Риски и ограничения

Фьючерсы торгуются с кредитным плечом, поэтому небольшое число тиков может составлять большую долю внесённой маржи. Убытки могут превысить начальную маржу. Расчёты на основе тиков предполагают исполнение по желаемой цене; реальное исполнение на быстрых рынках может пропускать несколько тиков. Биржи могут изменять спецификации контрактов, а требования к марже могут быстро расти в периоды волатильности. Цифры в этой статье приведены только для иллюстрации.

Как Brokeli смотрит на это

Мы изучаем, предоставляет ли брокер фьючерсы, какие спецификации контрактов он публикует и каковы комиссии и биржевые сборы за контракт. Эти сведения берутся из опубликованных исследовательских снимков данных, поэтому стоимость тика и издержки полного цикла можно сравнивать на единой основе. Доступность фьючерсов для розничных клиентов зависит от страны и юридического лица.