Регулятор

Что такое регулятор

Финансовый регулятор — это уполномоченный государством орган, который выдаёт лицензии финансовым компаниям, надзирает за ними и обеспечивает соблюдение правил, призванных защищать клиентов и поддерживать справедливость рынков. Применительно к брокерам регулятор решает, кто может предлагать инвестиционные услуги в его юрисдикции, устанавливает стандарты, которым компания должна соответствовать, и может наказывать нарушителей.

Примеры регуляторов: Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) в Великобритании, Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) в Австралии, Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам (CySEC) на Кипре и Орган по надзору за финансовым рынком (FINMA) в Швейцарии. Другие существуют в каждом крупном финансовом центре. Каждый работает по собственному национальному законодательству, а в ЕС они также следуют общим правилам, таким как MiFID II.

Когда трейдеры спрашивают, регулируется ли брокер, на самом деле они спрашивают, какой именно регулятор, для какого юридического лица и что охватывает этот надзор.

Как это работает

Регулятор работает через несколько функций.

1. Лицензирование: компания подаёт заявку, показывает, что у неё достаточный капитал, квалифицированное руководство, надёжные системы и добросовестные бизнес-планы, и получает лицензию на определённые виды деятельности.
2. Правила: регулятор устанавливает или обеспечивает соблюдение требований к капиталу, раздельному хранению средств клиентов, поведению, маркетингу, жалобам, ведению записей и отчётности.
3. Надзор: он изучает отчёты, проводит проверки и отслеживает проблемы в компаниях.
4. Правоприменение: он может выносить предупреждения, налагать штрафы, вводить ограничения или отзывать лицензию, а в серьёзных случаях передавать дела для уголовного преследования.
5. Публичные реестры: он публикует список лицензированных компаний и нередко предупреждения о нелицензированных.

Некоторые регуляторы входят в более широкую систему. Саморегулируемые организации, такие как Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) в США, работают под руководством государственного агентства. Схемы компенсации и службы омбудсмена нередко представляют собой отдельные органы, связанные с регулятором.

Регуляторы различаются по строгости, полномочиям и разрешаемым продуктам. Одни устанавливают ограничения кредитного плеча для розничных клиентов или требуют защиты от отрицательного баланса, другие оставляют больше на усмотрение компании. Уровень надзора важен не меньше, чем само наличие лицензии.

Пример расчёта

Этот сценарий иллюстративный. Трейдер по имени Сэм видит рекламу брокера на сайте с фразой «полностью регулируется».

1. Сэм находит юридическое название компании в условиях и положениях, например Example Markets Ltd.
2. Он ищет регулятора и номер лицензии, указанные в нижней части страницы или в условиях.
3. Он открывает официальный реестр этого регулятора, набрав адрес вручную, а не перейдя по ссылке из рекламы, и ищет название компании.
4. Реестр показывает, что компания лицензирована, перечисляет её разрешения и показывает адрес и сайт.
5. Сэм сравнивает эти сведения с сайтом брокера. Домен в реестре отличается, поэтому он связывается с регулятором или избегает этого сайта, поскольку это может указывать на клон.

Сэм использовал в качестве источника истины реестр, а не заявление брокера.

Почему это важно

Регулятор формирует защиту, которую вы получаете: как хранятся ваши деньги, применяется ли схема компенсации, как обрабатываются жалобы и какую раскрываемую информацию вы получаете. Компания под хорошим надзором с меньшей вероятностью злоупотребит средствами клиентов или введёт покупателей в заблуждение, хотя надзор не устраняет рыночный риск.

Регуляторы также служат сигналом, когда что-то идёт не так. Публичные предупреждения, меры принуждения и штрафы показывают, как регулятор реагирует на нарушения, что полезно как контекст при сравнении юрисдикций.

О «уровнях» нередко говорят неформально. Регуляторов крупных финансовых центров с жёстким правоприменением иногда называют регуляторами высшего уровня, а тех, у кого более мягкий надзор или ограниченное правоприменение, считают менее защищающими.

Как использовать это на практике

• Определите точное юридическое лицо и его регулятора в договоре о счёте.
• Проверьте это лицо в официальном реестре регулятора, введя адрес прямо в браузере.
• Убедитесь, что разрешения охватывают услуги и продукты, которыми вы будете пользоваться.
• Сравните сайт и контактные данные с реестром, чтобы выявить клоны.
• Выясните, какие схема компенсации и служба рассмотрения жалоб применяются.
• Прочитайте списки предупреждений регулятора по этой компании или похожим названиям.

Типичные ошибки и заблуждения

• Доверие логотипу или заявлению о регулировании без проверки реестра.
• Путаница между брендом и лицензированным юридическим лицом; в группе может быть несколько компаний под разными регуляторами.
• Предположение, что все регуляторы предлагают одинаковую защиту.
• Убеждённость, что лицензия означает надёжность или прибыльность компании. Она означает соответствие минимальным стандартам.
• Предположение, что вас защищает ваш местный регулятор, когда счёт ведёт иностранное юридическое лицо.
• Игнорирование статуса в реестре, например ограничений или отозванных разрешений.

Риски и ограничения

Регулирование снижает одни риски, но не может устранить их. Рынки по-прежнему могут приводить к крупным убыткам, регуляторы могут действовать медленно, а компании могут обанкротиться. Защита различается по юрисдикциям и категориям клиентов, а профессиональные клиенты обычно получают меньше гарантий. Это общая информация, а не юридическая консультация.

Как к этому подходит Brokeli

По каждому брокеру мы фиксируем юридические лица, регуляторов, которые их лицензируют, разрешения и страны, которые обслуживает каждое лицо. По возможности мы призываем читателей самостоятельно проверять сведения в официальных реестрах. Эти регуляторные данные входят в опубликованный снимок исследования, на который опираются обзоры и сравнения, и мы не рассматриваем никакую лицензию как гарантию.