ASIC (Australian Securities and Investments Commission)

Ce que signifie l'ASIC

L'ASIC est l'Australian Securities and Investments Commission, le régulateur national des sociétés, des marchés et des services financiers en Australie. Il s'agit d'un organisme public indépendant, créé par la loi. Sa mission couvre l'immatriculation et l'information des sociétés, les marchés financiers, le conseil en investissement, l'assurance, l'épargne-retraite (superannuation) et le crédit à la consommation. Pour les traders, l'essentiel est que l'ASIC accorde des agréments aux entreprises qui commercialisent des produits financiers, y compris les courtiers proposant des contrats sur différence, le change et les valeurs mobilières, et qu'il les supervise.

Une société qui offre des services financiers à des clients australiens doit généralement détenir une Australian financial services licence, abrégée en AFSL. La licence énumère les services que la société peut fournir et fixe les conditions qu'elle doit respecter, comme disposer de ressources suffisantes, d'un personnel compétent, d'une procédure de traitement des réclamations et d'une gestion des risques. L'ASIC est aussi l'organisme qui fait appliquer de nombreuses règles de protection des consommateurs, si bien que ses décisions influent sur la conception et la commercialisation des produits destinés aux clients non professionnels.

De nombreux courtiers établis hors d'Australie détiennent une autorisation de l'ASIC par l'intermédiaire d'une filiale locale. D'autres courtiers servent les Australiens depuis une entité étrangère relevant d'un autre régulateur. Cette distinction est importante, car les protections dépendent de l'entité avec laquelle vous signez réellement.

Comment cela fonctionne

L'ASIC agit par plusieurs mécanismes.

• Octroi des licences. Les candidats doivent démontrer qu'ils sont aptes à détenir une licence et qu'ils disposent des systèmes nécessaires pour se conformer aux règles.
• Supervision continue. Les titulaires de licence rendent compte à l'ASIC, font l'objet d'une surveillance de leur conduite et doivent respecter des normes en matière de fonds des clients, d'information et de traitement des litiges.
• Intervention sur les produits. L'ASIC dispose du pouvoir légal de restreindre les produits susceptibles de causer un préjudice important aux consommateurs. Il l'a utilisé pour fixer des conditions applicables aux CFD de gré à gré destinés aux clients non professionnels.
• Application de la loi. L'ASIC peut enquêter, émettre des avertissements, imposer des conditions, suspendre ou annuler des licences et engager des actions en justice.
• Règlement des litiges. Les titulaires de licence doivent être membres du dispositif australien de règlement extrajudiciaire des litiges, qui traite les réclamations que la société ne parvient pas à résoudre.

Dans le cadre de son intervention sur les CFD, les clients non professionnels sont soumis à des plafonds d'effet de levier qui dépendent de l'actif. En gros, les principales paires de devises bénéficient de la limite la plus élevée, 30 pour 1, suivies de limites plus basses pour les paires mineures, l'or et les grands indices, puis encore plus basses pour les matières premières et les actions, les CFD sur crypto-actifs étant plafonnés à 2 pour 1. Ces mesures comprennent aussi la protection contre le solde négatif, une clôture standardisée des positions en cas d'insuffisance de marge et l'interdiction de certaines incitations à trader. Les clients professionnels ou institutionnels sont traités différemment.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont purement illustratifs. Un client non professionnel trade l'EUR/USD via un émetteur de CFD titulaire d'une licence ASIC. L'effet de levier maximal sur une paire majeure est de 30 pour 1.

• La taille de la position est de 10 000 EUR, et l'EUR/USD vaut 1,0800, donc la valeur de la position est de 10 800 USD.
• La marge minimale à 30 pour 1 est de 10 800 ÷ 30 = 360 USD.
• Avec une structure offshore à 500 pour 1, la marge serait de 10 800 ÷ 500 = 21,60 USD.

À 30 pour 1, un mouvement défavorable de 1 pour cent coûte 108 USD pour 360 USD de marge, soit 30 pour cent de la marge. À 500 pour 1, le même mouvement anéantirait 5 fois la marge initiale, soit environ 500 pour cent de celle-ci. Le plafond plus bas ne rend pas les pertes impossibles. Il limite simplement la taille de la position qu'un petit dépôt permet de contrôler.

Pourquoi c'est important

La supervision de l'ASIC influe sur les conditions concrètes dont vous bénéficiez. Le client d'une entité titulaire d'une licence ASIC obtient généralement un effet de levier plus faible, une protection contre le solde négatif pour les comptes non professionnels, des exigences relatives à la gestion des fonds des clients et l'accès à un règlement extrajudiciaire des litiges. Le client d'une entité étrangère, sans licence ou peu régulée peut obtenir un effet de levier plus élevé, mais des recours plus faibles.

L'ASIC est aussi largement reconnu dans le secteur, et beaucoup le rangent parmi les régulateurs bien considérés. Une licence reste néanmoins un socle de normes de conduite, et non une note de qualité, et elle ne dit rien de l'adéquation de la tarification ou de la plateforme d'un courtier à vos besoins.

Comment l'utiliser en pratique

1. Identifiez l'entité juridique exacte dans les conditions générales du courtier, et pas seulement le nom de la marque.
2. Recherchez cette entité dans le registre public de l'ASIC des entreprises de services financiers agréées, à partir du nom de la société ou de son numéro de licence indiqué en pied de page du site du courtier.
3. Confirmez que la licence est en vigueur, que le nom de l'entité correspond et que les services autorisés incluent ce que vous souhaitez utiliser.
4. Lisez les conditions ou remarques associées à l'inscription de la licence.
5. Vérifiez que le compte que vous ouvrez l'est auprès de l'entité agréée, et non d'une société affiliée à l'étranger.
6. Examinez la procédure de réclamation du courtier et son adhésion à un dispositif extrajudiciaire de règlement des litiges.
7. Consultez les avertissements publiés par l'ASIC sur les opérateurs sans licence.

Erreurs courantes et idées reçues

• Considérer un logo ou la mention « régulé par l'ASIC » sur une bannière comme une preuve. Vérifiez dans le registre officiel.
• Supposer que tous les comptes d'un courtier à plusieurs entités bénéficient de la même protection. La protection suit l'entité juridique.
• Croire que l'ASIC garantit la sécurité de vos fonds. Il supervise des normes, mais ne peut empêcher ni les défaillances ni les pertes.
• Confondre l'ASIC avec d'autres organismes. La banque centrale australienne et son régulateur prudentiel ont des rôles distincts.
• Penser qu'un effet de levier plus faible signifie un produit plus sûr. Les CFD comportent toujours un risque élevé de perte rapide.
• Ignorer la classification du client. Le statut de client institutionnel ou averti peut supprimer les protections réservées aux clients non professionnels.

Risques et limites

L'ASIC n'a aucun pouvoir pour vous indemniser de vos pertes de trading, et ses protections s'appliquent à l'entité australienne et au produit réglementé, et non à tous les services d'un groupe mondial. Les règles évoluent, de sorte que les plafonds d'effet de levier et les conditions dont vous avez pris connaissance peuvent changer. Les clients qui renoncent au statut de client non professionnel abandonnent des garanties. Enfin, rien ne remplace votre propre gestion du risque, car les instruments à effet de levier peuvent évoluer rapidement contre vous.

Le regard de Brokeli

Pour chaque courtier, nous relevons les entités agréées, les régulateurs qui se trouvent derrière elles et l'entité qui sert chaque pays, en nous appuyant sur l'instantané de recherche publié. Nous veillons à ce que les règles de l'ASIC sur l'effet de levier et la protection s'appliquent bien au compte qui vous serait réellement proposé. Nous ne classons pas les courtiers sur la seule base du régulateur.