Qué es el valor del tick
Un tick es el incremento de precio más pequeño que se permite mover a un contrato de futuros. El valor del tick es la cantidad de dinero que vale ese paso para un contrato. Juntos, el tamaño del tick y el valor del tick convierten un gráfico de precios en dinero, lo que es esencial cuando se operan instrumentos con tamaños de contrato distintos.
Por ejemplo, un futuro sobre un índice bursátil puede moverse en pasos de 0,25 puntos del índice, y cada paso puede valer una cantidad fija de divisa por contrato. Un futuro de petróleo crudo puede moverse en pasos de 0,01 y tener un valor mucho mayor por paso. El mercado fija ambas cifras en la especificación del contrato, y se mantienen iguales salvo que el mercado modifique el contrato.
La idea se usa en los futuros, y una lógica similar se aplica a los CFD y al forex mediante el valor del pip o el valor del punto. En el trading de futuros, la expresión "valor del tick" es la forma habitual de hablar de ganancias y pérdidas por movimiento mínimo.
Cómo funciona
Tres magnitudes están vinculadas.
- Tamaño del tick: el cambio de precio mínimo permitido, en unidades de precio.
- Multiplicador del contrato (o tamaño del contrato): la cantidad de subyacente por contrato, o el dinero por punto del índice.
- Valor del tick = tamaño del tick × multiplicador del contrato.
La ganancia o pérdida de una operación es entonces el número de ticks que se movió el precio, multiplicado por el valor del tick, multiplicado por el número de contratos, y el signo depende de la dirección.
Ganancia o pérdida = ticks movidos × valor del tick × contratos.
Si mantienes una posición larga y el precio sube 8 ticks, ganas 8 veces el valor del tick por cada contrato. Si estás en corto y el precio sube 8 ticks, pierdes la misma cantidad. La comisión, las tasas del mercado y las de compensación se cobran por separado por contrato y cuentan como costes adicionales.
No todos los instrumentos se mueven en el tick mínimo. Algunos contratos tienen pasos mínimos diferentes en distintos rangos de precio o para órdenes de spread, y la especificación de la plataforma los recoge.
Un ejemplo práctico
Los valores son ilustrativos y no están copiados de ningún mercado. Un futuro ficticio sobre un índice tiene un tamaño de tick de 0,50 puntos y un multiplicador de 10 unidades de divisa por punto.
- Valor del tick = 0,50 × 10 = 5,00 por tick y contrato
Compras 3 contratos a 4.000,00 y los vendes a 4.006,50.
- Movimiento del precio: 4.006,50 - 4.000,00 = 6,50 puntos
- Número de ticks: 6,50 ÷ 0,50 = 13 ticks
- Beneficio bruto: 13 × 5,00 × 3 = 195,00
Costes: supongamos que las comisiones totales son de 2,00 por contrato y lado.
- Comisiones: 2,00 × 3 contratos × 2 lados = 12,00
- Beneficio neto: 195,00 - 12,00 = 183,00
Usemos ahora el valor del tick para dimensionar un stop. Quieres arriesgar como máximo 150 en esta operación con 3 contratos.
- Riesgo por contrato: 150 ÷ 3 = 50,00
- Ticks permitidos: 50,00 ÷ 5,00 = 10 ticks, es decir, 5,0 puntos
Por tanto, el stop no debe estar a más de 5 puntos de la entrada, antes de tener en cuenta el deslizamiento (slippage). Sin el valor del tick, el cálculo no sería posible.
Por qué importa
El valor del tick hace concreto el riesgo. Dos contratos pueden cotizar ambos un precio como 100 y tener movimientos de dinero por tick totalmente distintos. Conocer el valor del tick permite comparar instrumentos sobre una misma base, dimensionar posiciones y fijar distancias de stop y de objetivo en términos de dinero.
También deja al descubierto el coste de operar. El spread entre bid y ask suele ser de un tick en los futuros líquidos, de modo que un tick es el coste mínimo de ida y vuelta por cruzar el spread. Junto con la comisión, indica cuánto debe moverse el precio para que una operación alcance el equilibrio.
Para los traders minoristas, el valor del tick difiere entre los contratos de tamaño completo y los micro contratos. Los micros son una fracción del tamaño y tienen un valor del tick proporcionalmente menor, lo que puede hacer más flexible el dimensionamiento de la posición.
Cómo usarlo en la práctica
- Abrir la especificación del contrato en el sitio web del mercado o del bróker y anotar el tamaño del tick, el multiplicador y el valor del tick.
- Comprobar la divisa en la que se paga el valor del tick, porque la divisa de la cuenta puede ser distinta y pueden aplicarse costes de conversión.
- Convertir la distancia de stop prevista en ticks y luego en dinero por contrato.
- Dividir la pérdida máxima aceptable entre el riesgo en dinero por contrato para obtener el número de contratos.
- Añadir las comisiones y tasas por contrato y lado a la estimación del punto de equilibrio.
- Comparar el contrato estándar con la versión micro si la cuenta es pequeña.
- Volver a comprobar las especificaciones cuando los contratos se renuevan a un nuevo vencimiento, por si hubiera cambios.
Errores habituales y ideas equivocadas
- Confundir tick y punto. Un punto puede equivaler a varios ticks.
- Usar el valor del tick de un contrato parecido. Las versiones mini, micro y de tamaño completo son todas distintas.
- Olvidar la divisa del valor del tick.
- Ignorar las comisiones por contrato al calcular el movimiento mínimo rentable.
- Suponer que el valor del tick es el mismo en los CFD sobre futuros. Los proveedores de CFD definen sus propios valores por punto.
- Pensar que un tamaño de tick mayor significa siempre un spread más amplio. Fija el mínimo, y los contratos líquidos suelen cotizar a un tick.
Riesgos y limitaciones
Los futuros están apalancados, por lo que un pequeño número de ticks puede representar una gran parte del margen depositado. Las pérdidas pueden superar el margen inicial. Los cálculos basados en ticks suponen ejecuciones al precio deseado; las ejecuciones reales pueden saltarse varios ticks en mercados rápidos. Los mercados pueden cambiar las especificaciones de los contratos, y los requisitos de margen pueden aumentar rápidamente en periodos volátiles. Las cifras de este artículo son solo ilustrativas.
Cómo lo ve Brokeli
Examinamos si un bróker ofrece futuros, qué especificaciones de contrato publica y cuáles son la comisión y las tasas del mercado por contrato. Estos elementos proceden de instantáneas de investigación publicadas, de modo que el valor del tick y el coste por operación de ida y vuelta pueden compararse sobre una misma base. La disponibilidad de futuros para clientes minoristas depende del país y de la entidad.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el valor del tick en los futuros?
Es la cantidad de dinero que se gana o se pierde por contrato cuando el precio se mueve un tick, el paso de precio mínimo permitido. Es igual al tamaño del tick multiplicado por el multiplicador del contrato, y el mercado lo publica en la especificación del contrato.
¿Cómo calculo el beneficio usando el valor del tick?
Se cuenta cuántos ticks se movió el precio a favor o en contra, y se multiplica por el valor del tick y por el número de contratos. Después se restan las comisiones y tasas. En una posición corta, el sentido del beneficio se invierte.
¿Es un tick lo mismo que un pip?
Son ideas parecidas, pero no idénticas. Un pip es la unidad convencional de movimiento de precio en el forex, normalmente 0,0001 en la mayoría de los pares, mientras que un tick es el incremento mínimo de precio definido por un mercado de futuros para un contrato concreto.
¿Por qué tienen valores del tick distintos los contratos micro y mini?
Porque el multiplicador del contrato es menor. Un contrato micro cubre una fracción de la exposición al subyacente del contrato completo, de modo que cada tick vale proporcionalmente menos. Esto permite tamaños de posición más pequeños y un control del riesgo más fino.
¿Cambia el valor del tick con el tiempo?
Normalmente permanece fijo para un contrato, pero los mercados pueden revisar los tamaños de tick o los multiplicadores en los contratos nuevos. Además, si el valor del tick se cotiza en otra divisa, su valor en la divisa de tu cuenta variará con el tipo de cambio.