Lote

Qué es un lote

Un lote es un tamaño de operación estandarizado. En forex, un lote estándar equivale a 100.000 unidades de la divisa base del par. Los tamaños menores se expresan como fracciones de ese: un minilote son 10.000 unidades (0,10 lotes), un microlote son 1.000 unidades (0,01 lotes), y algunos bróker ofrecen un nanolote de 100 unidades (0,001 lotes). El lote es una unidad de tamaño de la posición, no una medida del dinero que se paga.

La idea del lote es anterior al trading en línea. Los tamaños estándar facilitaban a los intermediarios cotizar y casar órdenes. Hoy el término lo emplean la mayoría de las plataformas minoristas, incluida MetaTrader, donde el volumen se introduce en lotes y no en unidades. El tamaño de un lote difiere según el instrumento. En un CFD sobre un índice, una acción u oro, un lote puede definirse como un contrato, una acción o cierto número de onzas, según las especificaciones del contrato del bróker.

Cualquiera que opere en forex o CFD se encuentra con los lotes al colocar una orden. Elegir el tamaño del lote es la forma más directa de controlar cuánto afecta un movimiento del precio a la cuenta.

Cómo funciona

El valor de la posición es el tamaño del lote multiplicado por el tamaño del contrato y por el precio. En un par de forex, el importe en divisa base es el número de lotes por 100.000. La ganancia o pérdida por pip depende entonces del tamaño.

• 1 lote estándar: 100.000 unidades de divisa base.
• 0,10 lotes (minilote): 10.000 unidades.
• 0,01 lotes (microlote): 1.000 unidades.

En los pares cuya divisa de cotización es la divisa de la cuenta, como EUR/USD con una cuenta en USD, un pip (0,0001) en un lote estándar vale 100.000 x 0,0001 = 10 unidades de la divisa de cotización. Se escala este valor según el tamaño del lote para hallar el valor del pip de la posición. En los pares cotizados en otra divisa, el valor del pip se convierte al tipo de cambio actual. Los campos de valor del tick y de tamaño del contrato del bróker en la plataforma muestran las cifras exactas.

El margen requerido se deduce del valor de la posición: el margen es igual al valor de la posición dividido por el apalancamiento. Como los lotes determinan el tamaño nocional, también determinan cuánto margen se utiliza y cuán cerca se está de una llamada de margen. Los bróker fijan un lote mínimo, un lote máximo y un incremento. Un mínimo habitual es 0,01 lotes, y un incremento de 0,01 significa que se puede operar 0,01, 0,02, 0,03 y así sucesivamente.

Un ejemplo práctico

Las cifras son solo ilustrativas. Supongamos que se opera EUR/USD a 1,1000 con una cuenta en USD y un apalancamiento de 30:1.

1. Tamaño de la operación: 0,20 lotes = 0,20 x 100.000 = 20.000 EUR.
2. Valor de la posición en USD: 20.000 x 1,1000 = 22.000 USD.
3. Margen requerido: 22.000 / 30 = unos 733 USD.
4. Valor del pip: 20.000 x 0,0001 = 2 USD por pip.
5. Si el precio se mueve 25 pips en contra, la pérdida es 25 x 2 = 50 USD, antes del spread y de cualquier financiación.

Comparemos ahora con 1,00 lote en el mismo par.

1. Valor de la posición: 110.000 USD. Margen: 110.000 / 30 = unos 3.667 USD.
2. Valor del pip: 10 USD. Un movimiento adverso de 25 pips cuesta 250 USD.

El mismo movimiento del mercado produce una pérdida cinco veces mayor porque el tamaño del lote es cinco veces mayor. Para una cuenta con 1.000 USD, la posición de 1,00 lote no sería asumible solo por el margen, y la posición de 0,20 lotes ya consumiría una gran parte del patrimonio.

Por qué es importante

El tamaño del lote es la palanca que fija el riesgo en dinero absoluto. Dos traders que usan la misma entrada y el mismo stop pueden tener una exposición muy distinta si eligen lotes diferentes. Dimensionar las operaciones por lotes sin relacionarlas con el patrimonio de la cuenta y la distancia del stop es una causa común de pérdidas desproporcionadas.

Los lotes más pequeños permiten que las cuentas más reducidas operen con un control del riesgo más cuidadoso, por lo que resulta útil que se admitan microlotes. Los costos también escalan con el tamaño: el costo del spread en dinero es igual al spread en pips por el valor del pip, así que los lotes mayores pagan más en términos absolutos. Las especificaciones de los contratos varían entre instrumentos y bróker, por lo que un lote de oro o de un CFD sobre un índice puede representar una exposición muy distinta de un lote de un par de divisas.

Cómo usarlo en la práctica

1. Leer la especificación del contrato del instrumento: tamaño del contrato, lote mínimo, incremento y lote máximo.
2. Decidir la cantidad que se está dispuesto a arriesgar en una operación y la distancia del stop en pips o puntos.
3. Calcular el tamaño del lote: importe en riesgo dividido por (distancia del stop por valor del pip por lote).
4. Comprobar el margen requerido para ese lote y el margen libre restante.
5. Usar una calculadora de la plataforma, pero contrastar las cifras con la especificación.
6. Empezar con los tamaños más pequeños en una cuenta demo para ver cómo cambian las ganancias y pérdidas.
7. Volver a revisar los lotes al cambiar de instrumento, porque el tamaño del contrato puede ser distinto.

Errores habituales y ideas equivocadas

• Suponer que un lote significa lo mismo en todas partes. Difiere según el instrumento y el bróker.
• Confundir los lotes con unidades de divisa invertidas. Un lote es el tamaño nocional, no el costo.
• Operar el lote mínimo sin considerar la distancia del stop, que aún puede ser demasiado grande para una cuenta pequeña.
• Olvidar que el valor del pip cambia con el par y con la divisa de la cuenta.
• Ignorar que fracciones como 0,10 significan minilote en forex pero pueden significar otra cosa en otros mercados.
• Aumentar los lotes para recuperar pérdidas, lo que eleva el riesgo cuando la cuenta está más débil.

Riesgos y limitaciones

Los lotes más grandes magnifican las pérdidas igual que magnifican las ganancias, y las posiciones apalancadas pueden perder dinero con rapidez. Los costos de spread y de deslizamiento crecen con el tamaño. Algunos bróker no ofrecen microlotes, y los incrementos mínimos varían. Las especificaciones de los contratos pueden cambiar, por lo que conviene comprobar siempre las cifras vigentes de la cuenta que se mantiene. Nada de lo aquí expuesto recomienda un tamaño concreto.

Cómo lo analiza Brokeli

En la investigación sobre bróker registramos los tamaños de lote mínimo y máximo, el incremento del lote y el tamaño del contrato de los principales instrumentos, ya que estos factores deciden con qué finura puede controlar el riesgo una cuenta pequeña. La información procede de instantáneas de investigación publicadas y de las especificaciones de los contratos, de modo que las diferencias entre bróker resultan visibles. Consideramos la flexibilidad en el dimensionamiento una característica práctica, no un motivo para operar con más tamaño.