Divisa base

Qué significa divisa base

En un par de divisas, la divisa base es la primera que aparece. En el EUR/USD, el euro es la divisa base y el dólar estadounidense es la divisa de cotización. El precio cotizado indica cuántas unidades de la divisa de cotización hacen falta para comprar una unidad de la divisa base. Si el EUR/USD cotiza a 1,0850, un euro cuesta 1,0850 dólares estadounidenses.

La divisa base es lo que se compra o se vende en la operación. Al comprar EUR/USD se compran euros y se venden dólares al mismo tiempo. Al vender EUR/USD se venden euros y se compran dólares. El tamaño de la posición también se expresa en unidades de la divisa base. Un lote estándar de 100.000 en el EUR/USD son 100.000 euros.

La misma expresión se utiliza en otro sentido que conviene distinguir. Una cuenta de trading tiene su propia divisa base, también llamada divisa de la cuenta o divisa del depósito. Es la divisa en la que se informan el saldo, las pérdidas y ganancias y el margen, por ejemplo USD, EUR o GBP. Ambos significados aparecen en las páginas de los brókeres, por lo que el contexto importa.

Cómo funciona

Los pares de divisas siguen convenciones de mercado sobre qué divisa va primero. El orden en un par principal refleja por lo general una clasificación histórica de las divisas, con el euro primero, después la libra esterlina, el dólar australiano, el dólar neozelandés, el dólar estadounidense, el dólar canadiense, el franco suizo y el yen japonés. Por eso se ven EUR/USD y GBP/JPY, pero no USD/EUR ni JPY/GBP en las cotizaciones estándar.

Así es como la divisa base determina las cifras.

1. La cotización muestra el precio de una unidad de la divisa base en divisa de cotización.
2. El tamaño de la operación se indica en unidades de la divisa base.
3. La pérdida o la ganancia se produce en la divisa de cotización, porque el precio se mueve en términos de esta.
4. Si la divisa de la cuenta difiere de la divisa de cotización, el bróker convierte el resultado al tipo de cambio vigente.
5. El margen se calcula a partir del valor del importe en divisa base, convertido a la divisa de la cuenta.

Cuando la divisa base se fortalece frente a la de cotización, el precio del par sube. Cuando se debilita, el precio baja. Así, un EUR/USD al alza significa que el euro gana frente al dólar o, de forma equivalente, que el dólar pierde frente al euro.

Un ejemplo práctico

Estas cifras son ilustrativas. El EUR/USD cotiza a 1,0850 y un trader con una cuenta en USD compra 20.000 euros, es decir, 0,2 lotes estándar.

• El importe base es de 20.000 EUR.
• El valor de la posición en la divisa de cotización es 20.000 × 1,0850 = 21.700 USD.
• Con un apalancamiento de 30 a 1, el margen es 21.700 ÷ 30 = unos 723 USD.

El par sube a 1,0900.

• Nuevo valor de la posición = 20.000 × 1,0900 = 21.800 USD.
• Ganancia = 21.800 − 21.700 = 100 USD, que llega en la divisa de cotización. Como la cuenta también está en USD, no hace falta conversión.

Comparemos con una cuenta en EUR que opera el mismo par. La ganancia de 100 USD hay que convertirla a euros, por ejemplo a un tipo de 1,0900 USD por euro, lo que da 100 ÷ 1,0900 = 91,74 EUR. La conversión puede conllevar un pequeño coste, y el resultado varía si varía el tipo de cambio.

Por qué es importante

Entender la divisa base evita leer la cotización al revés. Indica qué divisa se compra realmente, de qué lado de la historia macroeconómica se coloca el trader y en qué unidades se cuenta el tamaño del lote. Las noticias de la zona euro afectan más a la divisa base del EUR/USD, mientras que las noticias de EE. UU. afectan al lado de la cotización, aunque ambos interactúan siempre.

La divisa de la cuenta tiene un efecto en los costes. Si el saldo está en una divisa distinta de la divisa de cotización de los pares que se operan, cada resultado necesita conversión. Algunos brókeres añaden una comisión por conversión. Otros muestran la ganancia en la divisa de cotización y la convierten solo al cerrar. Hacer coincidir las divisas de la cuenta y de la operativa puede simplificar la contabilidad, pero no siempre es posible.

Cómo aplicarlo en la práctica

• Antes de operar un par, decir en voz alta qué divisa se compra y cuál se vende.
• Comprobar el tamaño del contrato en unidades base, para conocer la exposición nocional exacta.
• Elegir una divisa de cuenta que coincida con los fondos propios o con las divisas que más se operan, si hay opciones.
• Revisar las comisiones por conversión de divisas en ganancias, depósitos y retiros cuando la divisa de la cuenta difiere de la divisa de cotización.
• Recordar que los pares cruzados, que excluyen el USD, pueden necesitar dos conversiones para el valor del pip.
• Confirmar el orden de visualización del par en la plataforma, ya que algunas muestran el inverso.

Errores comunes y ideas equivocadas

• Pensar que la divisa base es la más fuerte. La divisa base es simplemente la primera del par, por convención.
• Confundir la divisa base de un par con la divisa base de la cuenta.
• Suponer que un lote equivale siempre a una cantidad fija de dólares. Un lote es una cantidad fija de la divisa base.
• Interpretar un par a la baja como prueba de que la divisa de cotización es fuerte. Puede ser que la divisa base sea débil.
• Olvidar que la ganancia llega en la divisa de cotización antes de la conversión.
• Creer que siempre se puede invertir el par. Existen cotizaciones inversas, pero las convenciones de trading favorecen un orden.

Riesgos y limitaciones

Los movimientos de las divisas dependen de los tipos de interés, la inflación, la política y los flujos de capital, y pueden ser bruscos. El trading apalancado de forex y CFD amplifica tanto las ganancias como las pérdidas, y un pequeño cambio adverso de la divisa base frente a la de cotización puede consumir gran parte del margen. La conversión entre la divisa de la cuenta y la de cotización añade un riesgo de tipo de cambio y, a veces, una comisión. Las convenciones de cotización pueden diferir ligeramente entre plataformas.

Cómo lo valora Brokeli

Registramos qué divisas de cuenta ofrece cada bróker, qué comisiones por conversión de divisas se aplican y cómo se definen los tamaños de contrato por instrumento. Estos datos proceden de las tablas de comisiones publicadas y de nuestra instantánea de investigación, y determinan el coste real cuando la divisa base y la divisa de la cuenta difieren.