Precio ask (venta)

Qué significa el precio ask

El precio ask es el precio más bajo al que los vendedores del mercado están dispuestos en ese momento a vender un instrumento. Si se pulsa comprar a mercado, el ask es el precio que se paga. También se denomina oferta (offer). Todo instrumento negociable que cuenta con un mercado de doble sentido, como un par de divisas, una acción, un ETF (fondo cotizado) o un CFD sobre un índice, muestra dos precios a la vez. El ask es el más alto y el bid es el más bajo.

El motivo es sencillo. Los creadores de mercado (market makers) y otros participantes obtienen sus ingresos de esa diferencia. Están dispuestos a comprar al cliente a un precio algo inferior y a vender al cliente a un precio algo superior. Por eso el ask siempre se sitúa por encima del bid, salvo en raros momentos de datos distorsionados. El ask aparece en el panel de cotizaciones de la plataforma, en la escalera de la profundidad de mercado y en el botón de compra de la mayoría de los tickets de orden.

Cómo funciona

El ask lo determinan las órdenes de venta vigentes más bajas del libro de órdenes o la cotización que un proveedor de liquidez o el bróker transmite en continuo.

1. Varios vendedores publican ofertas a distintos precios. La oferta más barata pasa a ser el mejor ask.
2. Un comprador envía una orden a mercado. Se casa primero con el mejor ask.
3. Si la orden es mayor que el volumen disponible en el mejor ask, consume el siguiente nivel de precio hacia arriba. El precio medio de ejecución sube entonces por encima del primer ask cotizado.
4. Cuando se toman todas las ofertas de un precio, aparece un nuevo mejor ask.

El ask no es lo mismo que el último precio negociado, que es el precio de la operación más reciente y pudo haberse cruzado en el bid o en el ask. Tampoco es el precio medio (mid price), que es el punto medio entre el bid y el ask.

En una posición corta, el ask importa a la salida. Al cerrar una posición corta se recompra, de modo que se paga el ask. En una posición larga, el ask importa a la entrada, pero las pérdidas y ganancias se valoran con el bid, ya que ahí es donde se podría vender.

Un ejemplo práctico

Estas cifras son ilustrativas. Un bróker muestra el EUR/USD con un bid de 1,0848 y un ask de 1,0850.

• Spread = ask − bid = 1,0850 − 1,0848 = 0,0002, es decir, 2 pips.
• Se compra 1 lote estándar, que son 100.000 EUR, a mercado. Se paga el ask de 1,0850, de modo que la posición cuesta 108.500 USD en valor nocional.
• Justo después de la ejecución, el bid sigue siendo 1,0848. Si se cerrara de inmediato, se vendería a 1,0848 y se recibirían 108.480 USD.
• La pérdida instantánea es 108.500 − 108.480 = 20 USD, que equivale al coste del spread para ese tamaño.

Veamos ahora un ejemplo con una acción. Una acción muestra un bid de 49,98 y un ask de 50,00. Comprar 200 acciones a mercado cuesta 200 × 50,00 = 10.000 unidades monetarias. Si solo hay 120 acciones ofrecidas a 50,00 y el resto a 50,02, la ejecución es 120 × 50,00 + 80 × 50,02 = 6.000 + 4.001,60 = 10.001,60. El precio medio es 50,008, ligeramente superior al ask cotizado.

Por qué es importante

El ask determina el precio real de entrada al comprar, por lo que influye directamente en los costes de trading. Cuanto mayor es la diferencia entre el ask y el bid, más tiene que moverse el mercado a favor del cliente antes de alcanzar el punto de equilibrio. Los spreads varían según el instrumento, la hora del día, las noticias y el modelo del bróker. Un par que muestra una diferencia ask-bid reducida durante el horario de Londres puede tenerla mayor en la apertura del fin de semana.

El ask también importa para la activación de órdenes. Las órdenes stop y limitadas de posiciones largas y de compras suelen tomar como referencia el ask, mientras que las órdenes de posiciones cortas pueden usar el bid. Las plataformas difieren en esto, y puede explicar que se active un stop aunque la línea del gráfico, a menudo dibujada con el bid, nunca tocara el nivel fijado. Las diferencias entre los modelos de precios del ask, como un spread bruto más comisión frente a un spread mayor con recargo incorporado, cambian lo que significa una comparación justa.

Cómo aplicarlo en la práctica

• Leer siempre ambos precios antes de enviar una orden a mercado, y no solo el que aparece en el gráfico.
• Calcular el spread en las unidades del propio instrumento y convertirlo después en un coste para el tamaño de la posición.
• Comparar la diferencia ask-bid en las horas en que realmente se opera, y no solo en las horas tranquilas.
• Usar órdenes limitadas cuando se quiere controlar el precio máximo que se paga.
• Comprobar qué precio muestra el gráfico de la plataforma y cuál activa los stops y los niveles de take profit.
• En órdenes grandes, consultar la profundidad de mercado para ver cuánto volumen hay en el mejor ask.
• Vigilar la ampliación del spread en torno a la publicación de noticias.

Errores comunes y ideas equivocadas

• Pensar que el precio del gráfico es el precio que se obtiene. Los gráficos suelen mostrar el bid, de modo que una compra se ejecuta más alto.
• Confundir el ask con el bid. Los compradores toman el ask y los vendedores toman el bid.
• Ignorar el tamaño. Una orden grande puede ejecutarse en varios niveles por encima del ask cotizado.
• Suponer que un spread bajo anunciado se aplica todo el día. Los spreads típicos son promedios, y los reales fluctúan.
• Creer que el ask lo fija únicamente el bróker. En muchos modelos refleja el mejor precio de los proveedores de liquidez, con recargo o sin él.
• Olvidar que la operación completa de ida y vuelta cuesta el spread al menos una vez.

Riesgos y limitaciones

El ask cotizado es solo una instantánea. En mercados rápidos el precio puede moverse antes de que llegue la orden, por lo que la ejecución puede producirse a un nivel peor, lo que se denomina deslizamiento (slippage). La liquidez puede desaparecer en torno a las noticias y dejar huecos. Los flujos de cotizaciones pueden retrasarse, y los datos con retraso pueden mostrar un ask que ya no existe. En los productos apalancados, un pequeño movimiento adverso desde la entrada al ask puede generar una pérdida elevada en relación con el margen.

Cómo lo valora Brokeli

Consideramos que la diferencia ask-bid forma parte del coste real de operar, y comparamos lado a lado los spreads y las comisiones típicos tal como figuran en la tabla de comisiones publicada de cada bróker y en nuestra instantánea de investigación. Anotamos los tipos de cuenta, los instrumentos y el modelo de precios que hay detrás de la cotización, ya que el mismo par puede mostrar un ask distinto en proveedores diferentes.