Take-Profit-Order

Was eine Take-Profit-Order bedeutet

Eine Take-Profit-Order ist eine dauerhafte Anweisung, eine Position automatisch zu schließen, sobald sie ein im Voraus festgelegtes Gewinnziel erreicht. Sind Sie long, liegt das Ziel über dem aktuellen Marktpreis. Sind Sie short, liegt es darunter. Berührt der Markt dieses Niveau, wird die Order ausgeführt und der Gewinn realisiert, ohne dass Sie am Bildschirm sein müssen.

Die Order ist das Gegenstück zur Stop-Loss-Order. Eine Stop-Loss-Order beendet einen Trade bei einem akzeptablen Verlust, eine Take-Profit-Order bei einem geplanten Gewinn. Zusammen legen sie die beiden Ausstiege eines Trades fest, bevor er beginnt, und ergeben so ein festes Bild von Chance und Risiko.

Take-Profit-Orders gibt es auf den meisten Forex-, CFD-, Aktien- und Futures-Plattformen. Auf Forex-Plattformen werden sie üblicherweise als Feld „T/P“ an eine offene Position angehängt. Im Aktienhandel erreicht man dasselbe mit einer Verkaufs-Limit-Order über dem Markt. Die Einzelheiten unterscheiden sich je nach Plattform, das Prinzip ist aber dasselbe.

So funktioniert es

Eine Take-Profit-Order ist eine Order vom Limit-Typ. Sie wird ausgelöst, wenn der Markt auf oder jenseits des Ziels handelt, und zu diesem Preis oder besser ausgeführt.

1. Sie gehen eine Position ein und wählen einen Zielpreis oder einen Abstand in Pips, Punkten oder Prozent.
2. Der Broker speichert die Order. Auf vielen Plattformen ist sie mit der Position verknüpft, sodass sie verschwindet, wenn Sie den Trade manuell schließen.
3. Die Plattform beobachtet den maßgeblichen Preis. Bei einer Long-CFD- oder Forex-Position ist das meist der Geldkurs, weil der Ausstieg ein Verkauf zum Geldkurs ist. Bei einer Short-Position beobachtet sie den Briefkurs.
4. Erreicht der Kurs das Ziel, wird die Position geschlossen. Unter normalen Bedingungen erfolgt die Ausführung zum Ziel oder geringfügig besser.
5. In einem schnellen Markt oder bei einer Kurslücke kann die Ausführung besser als das Ziel ausfallen, da Limit-Orders keine schlechteren Preise akzeptieren. Das Risiko liegt auf der Gegenseite: Der Kurs berührt das Niveau möglicherweise zu kurz, um die gesamte Order auszuführen, oder erreicht es nie ganz.

Eine Take-Profit-Order lässt sich mit einer Stop-Loss-Order in einer OCO-Anordnung (One Cancels the Other) kombinieren, sodass bei Ausführung des einen Ausstiegs der andere storniert wird. Manche Trader nutzen auch mehrere Ziele und schließen bei jedem einen Teil der Position.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Die Zahlen sind illustrativ. Sie kaufen 10.000 Einheiten EUR/USD zu 1,0800 und setzen eine Stop-Loss-Order bei 1,0760 und eine Take-Profit-Order bei 1,0880.

• Risiko: 1,0800 - 1,0760 = 40 Pips
• Ertrag: 1,0880 - 1,0800 = 80 Pips
• Chance-Risiko-Verhältnis: 80 ÷ 40 = 2,0
• Pip-Wert für 10.000 Einheiten: etwa 1 USD
• Möglicher Gewinn am Ziel: 80 × 1 = 80 USD, abzüglich Spread und etwaiger Provision
• Möglicher Verlust am Stop: 40 × 1 = 40 USD, zuzüglich Kosten

Angenommen, der Spread kostet beim Einstieg 1 Pip. Wie oft muss der Trade bei einem Verhältnis von 2,0 gewinnen, um die Gewinnschwelle zu erreichen? Sei p die Gewinnwahrscheinlichkeit: p × 80 - (1 - p) × 40 = 0, also p = 40 ÷ 120 = 33 %. Einschließlich Kosten liegt die Gewinnquote an der Gewinnschwelle etwas höher, bei rund 34 %.

Steigt der Markt auf 1,0880, schließt die Order den Trade mit etwa 80 USD. Stockt er bei 1,0870 und dreht um, wird das Ziel nie ausgeführt, und die Position kann stattdessen den Stop treffen. Ein Trader mag sich dann fragen, ob das Ziel zu ehrgeizig war, weshalb Ziele am besten auf der Marktstruktur oder der Volatilität beruhen sollten.

Warum das wichtig ist

Eine Take-Profit-Order nimmt die Notwendigkeit ab, im Moment zu entscheiden. Märkte kehren nach einer Spitze oft um, und ein vorab festgelegter Ausstieg sichert Gewinne, die sonst beim Warten auf mehr wieder hergegeben würden. Sie unterstützt außerdem die Disziplin, indem sie den Plan im Voraus festhält.

Sie hilft auch, das Chance-Risiko-Verhältnis zu messen, weil beide Enden des Trades bekannt sind. Das macht Positionsgrößenbestimmung und Leistungsauswertung einheitlicher.

Andererseits begrenzt ein festes Ziel das Aufwärtspotenzial. In einem starken Trend kann ein früher Ausstieg einen großen Teil der Bewegung ungenutzt lassen. Trailing-Stops oder teilweise Ausstiege sind übliche Wege, damit umzugehen.

So gehen Sie in der Praxis vor

1. Wählen Sie das Ziel vor dem Einstieg, anhand eines strukturellen Niveaus, etwa eines früheren Swing-Hochs, oder anhand eines Vielfachen der Average True Range.
2. Vergleichen Sie den Zielabstand mit dem Stop-Abstand und dem typischen Spread.
3. Prüfen Sie, welchen Preis Ihre Plattform zum Auslösen verwendet, Geld- oder Briefkurs, und wie der Broker Teilausführungen behandelt.
4. Entscheiden Sie, ob Sie ein einzelnes Ziel oder teilweise Ausstiege auf mehreren Niveaus wollen.
5. Fügen Sie die Order beim Eröffnen des Trades hinzu, damit die Position nie ungeschützt ist.
6. Erwägen Sie, das Ziel nur aus einem Grund auszuweiten oder enger zu setzen, nicht aus Ungeduld.
7. Werten Sie geschlossene Trades aus, um zu sehen, wie oft Ziele erreicht wurden und wie weit der Kurs danach lief.

Häufige Fehler und Irrtümer

• Das Ziel so nah zu setzen, dass Kosten den Gewinn aufzehren. Spread und Provision müssen kleiner sein als der erwartete Gewinn.
• Es so weit entfernt zu setzen, dass es selten erreicht wird und der Trade zum Verlust wird.
• Das Ziel jedes Mal weiter zu verschieben, wenn sich der Kurs nähert.
• Anzunehmen, eine Take-Profit-Order werde bei Berührung des Kurses garantiert ausgeführt. In dünnen Märkten und bei Teilausführungen kann das anders sein.
• Den Spread zu ignorieren, wenn der Auslöser den Geld- oder Briefkurs statt des Chartkurses verwendet.
• Dieselbe feste Anzahl von Pips bei allen Instrumenten zu verwenden, unabhängig von der Volatilität.

Risiken und Grenzen

Eine Take-Profit-Order steuert den Ausstieg eines Gewinntrades, nicht das Risiko eines Verlusttrades. Ohne Stop-Loss-Order kann eine Position weiter verlieren, während sie auf das Ziel wartet. Ein Ziel kann um wenige Pips verfehlt werden, und der Trade kann danach umkehren. Orders werden bei einem Handelsstopp oder bei verschwindender Liquidität möglicherweise nicht ausgeführt. Gehebelte Trades bergen ein hohes Risiko schneller Verluste, und ein Ziel ändert daran nichts. Nichts hier legt nahe, dass irgendein Niveau erreicht wird.

Wie Brokeli es betrachtet

Wenn wir einen Broker prüfen, achten wir darauf, welche Ausstiegsorders die Plattform unterstützt, ob Take-Profit und Stop-Loss bereits bei der Ordereingabe angehängt werden können, ob OCO-Orders und teilweise Schließungen verfügbar sind und wie Order-Auslöser definiert sind. Diese Fähigkeiten werden aus den Dokumenten des Brokers in unseren veröffentlichten Research-Snapshots erfasst und variieren je nach Plattform und Kontotyp.