Geldkurs (Bid)

Was der Geldkurs bedeutet

Der Geldkurs (Bid) ist der höchste Preis, den ein Käufer aktuell für ein Instrument zu zahlen bereit ist. Wenn Sie zum Marktpreis verkaufen, ist der Geldkurs der Preis, den Sie erhalten. Er steht auf der linken Seite einer üblichen zweiseitigen Quotierung. Eine Quotierung wie 1,0848 / 1,0850 bedeutet, dass der Geldkurs 1,0848 und der Briefkurs 1,0850 beträgt.

Jedes Instrument mit einem aktiven Markt hat einen Geldkurs, von Währungspaaren und Aktien bis zu ETFs, Futures und Index-CFDs. Der Geldkurs wird manchmal mit einem Kaufangebot an Sie im Sinne des Privatkundengeschäfts verwechselt. Im Marktjargon bedeutet er schlicht die beste vorhandene Nachfrage. Käufer, die Limit-Orders unter dem aktuellen Preis platzieren, erzeugen Geldkurse, und der höchste davon bildet den besten Geldkurs.

Für Privatanleger erscheint der Geldkurs in Kursfenstern, in Markttiefe-Ansichten (DOM) und auf der Verkaufen-Schaltfläche eines Orderfensters. Viele Chartplattformen stellen standardmäßig den Geldkurs dar, die Linie, die Sie sehen, ist also der Preis, zu dem Sie verkaufen könnten, nicht der, zu dem Sie kaufen könnten.

So funktioniert es

Geldkurse stammen von Käufern in einem Orderbuch oder von Liquiditätsanbietern, die Ihrem Broker Preise streamen.

1. Mehrere Käufer stellen Limit-Orders zu unterschiedlichen Preisen ein. Die höchste wird zum besten Geldkurs.
2. Ein Verkäufer sendet eine Market-Order. Sie wird zuerst mit dem besten Geldkurs abgeglichen.
3. Ist die Verkaufsorder größer als das Volumen am besten Geldkurs, wird der Rest zum nächstniedrigeren Geldkurs ausgeführt, sodass der durchschnittliche Verkaufspreis unter die erste Quotierung fällt.
4. Sind alle Gebote zu einem Preis erfüllt, wird der nächsthöhere Geldkurs zum neuen besten Geldkurs.

Der Abstand zwischen Geld- und Briefkurs ist der Spread. Ein enger Markt hat eine kleine Lücke und viele Gebote und Angebote nahe am selben Preis. Ein dünner oder angespannter Markt hat eine größere Lücke.

Der Geldkurs bestimmt auch, wie offene Positionen bewertet werden. Eine Long-Position wird in der Regel zum Geldkurs bewertet (Mark-to-Market), weil dort ein Ausstieg möglich wäre, eine Short-Position dagegen zum Briefkurs. Der schwebende Gewinn und Verlust auf Ihrem Bildschirm, das Margin-Level und Stop-out-Entscheidungen werden oft aus diesen Preisen berechnet.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Diese Zahlen dienen nur der Veranschaulichung. Eine Aktie wird mit 24,90 Geldkurs und 24,94 Briefkurs quotiert. Sie besitzen 500 Aktien und wollen zum Marktpreis verkaufen.

• Eine einzelne Stufe am besten Geldkurs enthält 300 Aktien zu 24,90, und die nächste Stufe enthält 400 Aktien zu 24,88.
• Ausführung: 300 × 24,90 = 7.470 und 200 × 24,88 = 4.976. Der Gesamterlös beträgt 12.446.
• Durchschnittlicher Verkaufspreis = 12.446 ÷ 500 = 24,892.
• Wäre die gesamte Order zum quotierten Geldkurs ausgeführt worden, läge der Erlös bei 500 × 24,90 = 12.450, der Fehlbetrag beträgt also 4.

Nun eine Sicht auf Devisen. EUR/USD steht bei 1,0848 Geldkurs und 1,0850 Briefkurs. Sie kaufen 1 Standard-Lot zu 1,0850 und möchten den Wert Ihrer Position wissen. Sie wird zum Geldkurs bewertet, der Wert beträgt also 100.000 × 1,0848 = 108.480 USD bei Kosten von 108.500, ein schwebender Verlust von 20 USD, der dem Spread von 2 Pips entspricht.

Warum es wichtig ist

Der Geldkurs ist die Hälfte Ihrer Kosten für den Hin- und Rückweg. Sie kaufen zum Briefkurs und verkaufen zum Geldkurs, daher beginnt jeder Long-Trade mit einem größeren Spread leicht im Rückstand. Bei Short-Trades gilt das Umgekehrte, da Sie zum Geldkurs eröffnen und zum Briefkurs schließen.

Er ist auch für die Auslösung von Orders wichtig. Eine Sell-Stop-Order oder ein Stop-Loss auf einer Long-Position wird im Allgemeinen ausgelöst, wenn der Geldkurs Ihr Niveau erreicht. Auch ein Take-Profit auf einer Long-Position wird zum Geldkurs ausgeführt. Wenn Sie einen Stop auf Grundlage des Chartpreises setzen, der der Geldkurs sein kann oder etwas anderes, kann Sie eine Auslösung oder ein Verfehlen überraschen. In Zeiten sich ausweitender Spreads, etwa beim täglichen Rollover oder rund um Nachrichten, kann der Geldkurs schneller fallen als der Briefkurs, sodass Stops ausgelöst werden, obwohl sich der Briefkurs kaum bewegt hat.

So nutzen Sie es in der Praxis

• Prüfen Sie, welchen Preis Ihr Chart darstellt und welcher Preis welchen Ordertyp auslöst.
• Achten Sie beim Einstieg auf den Spread, nicht nur auf den Geldkurs, den Sie sehen.
• Nutzen Sie Limit-Orders, um den Mindestpreis festzulegen, den Sie beim Verkauf akzeptieren.
• Sehen Sie sich bei größeren Orders die Markttiefe an, um zu erkennen, wie viel Volumen am besten Geldkurs steht.
• Verfolgen Sie das Spread-Verhalten rund um Nachrichten und die Markteröffnung.
• Vergleichen Sie den schwebenden Verlust direkt nach dem Einstieg mit dem Spread, damit Sie wissen, dass die Kosten normal sind.

Häufige Fehler und Missverständnisse

• Geldkurs und Briefkurs zu verwechseln. Verkäufer erhalten den Geldkurs, Käufer zahlen den Briefkurs.
• Zu erwarten, zu dem Preis auszusteigen, den Sie gezahlt haben. Sie steigen zum Geldkurs aus, der um den Spread unter Ihrem Einstieg zum Briefkurs liegt.
• Anzunehmen, der angezeigte Geldkurs gelte für jede Größe. Das Volumen auf der besten Stufe kann klein sein.
• Zu ignorieren, dass Long-Stops auf vielen Plattformen den Geldkurs und Short-Stops den Briefkurs verwenden.
• Zu denken, der Geldkurs sei der faire Wert. Der Mittelkurs zwischen Geld- und Briefkurs kommt einem neutralen Preis näher.
• Zu glauben, alle Broker zeigten denselben Geldkurs. Unterschiedliche Liquiditätsquellen und Aufschläge führen zu unterschiedlichen Quotierungen.

Risiken und Einschränkungen

Ein quotierter Geldkurs ist nur eine Momentaufnahme und kann in volatilen oder dünnen Märkten verschwinden oder schnell fallen. Ihr Verkauf kann unter dem Geldkurs ausgeführt werden, den Sie gesehen haben, was Slippage verursacht, und im Extremfall kann der Kurs über Ihren Stop hinwegspringen. Verzögerte Daten zeigen Geldkurse, die es nicht mehr gibt. Bei gehebelten Positionen kann ein Rückgang des Geldkurses zu Margin Calls oder automatischer Schließung führen, sodass kleine Bewegungen große Auswirkungen auf Ihr Konto haben können.

Wie Brokeli es betrachtet

Wir behandeln Geld- und Briefkurs zusammen als den praktischen Preis des Handels. Unsere Recherche betrachtet veröffentlichte typische Spreads, Provisionen und das Preismodell hinter der Quotierung, damit sich Kosten auf derselben Basis vergleichen lassen. Die Fakten beschränken sich auf den veröffentlichten Recherche-Snapshot für den jeweiligen Broker und das jeweilige Land.