ATR (Average True Range)

Was ATR bedeutet

ATR steht für Average True Range. Es ist ein Volatilitätsindikator, den J. Welles Wilder Jr. entwickelt und Ende der 1970er-Jahre veröffentlicht hat. Er beantwortet eine Frage: Wie weit bewegt sich dieses Instrument typischerweise in einer Periode? Die Periode kann je nach Chart eine Minute, eine Stunde, ein Tag oder eine Woche sein. Der ATR wird als einzelne Linie in einem separaten Fenster unter dem Preischart angezeigt, und sein Wert wird in den eigenen Preiseinheiten des Instruments ausgedrückt, etwa in Pips bei einem Währungspaar oder in Dollar bei einer Aktie.

Zwei Punkte verdienen Betonung. Erstens misst der ATR die Größe von Kursschwankungen und sagt nichts über die Richtung. Ein steigender ATR kann einen Anstieg ebenso begleiten wie einen Ausverkauf. Zweitens ist das Wort „True“ wichtig. Eine einfache Spanne aus Hoch minus Tief ignoriert Kurslücken zwischen Handelssitzungen, die „True Range“ schließt sie jedoch ein. Das macht den ATR für Märkte nützlicher, die Lücken aufweisen, etwa Aktien nach Quartalszahlen oder Indizes zur Eröffnung.

Trader nutzen den ATR vor allem für Risiko- und Positionsgrößenentscheidungen, etwa wie weit ein Stop-Loss entfernt sein sollte, wie groß eine Position sein darf und ob die aktuellen Bedingungen ungewöhnlich ruhig oder bewegt sind.

So funktioniert es

Die Berechnung hat zwei Schritte.

1. Berechnen Sie für jede Periode die True Range, also den größten von drei Werten. Das sind das aktuelle Hoch minus das aktuelle Tief, der Absolutbetrag der Differenz zwischen dem aktuellen Hoch und dem vorherigen Schlusskurs sowie der Absolutbetrag der Differenz zwischen dem aktuellen Tief und dem vorherigen Schlusskurs.
2. Glätten Sie die True-Range-Werte über ein Rückblickfenster. Die Standardeinstellung beträgt 14 Perioden. Wilder verwendete sein eigenes Glättungsverfahren, das sich wie ein exponentieller Durchschnitt verhält. Der erste ATR ist der einfache Durchschnitt der ersten 14 True Ranges. Danach entspricht jeder neue ATR dem vorherigen ATR multipliziert mit 13, plus der aktuellen True Range, alles geteilt durch 14.

Weil der Wert ein Durchschnitt ist, reagiert er nur allmählich. Eine einzelne wilde Kerze schiebt den ATR nach oben, und mehrere ruhige Kerzen lassen ihn wieder abdriften. Kürzere Einstellungen reagieren schneller und sind unruhiger. Längere Einstellungen sind glatter und hinken stärker hinterher.

Manche Trader rechnen den ATR in einen Prozentsatz des Preises um, damit sich die Volatilität zwischen Anlagen mit unterschiedlichem Preisniveau vergleichen lässt.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Diese Zahlen dienen nur der Veranschaulichung. Ein Trader betrachtet einen Tageschart von EUR/USD. Der vorherige Schlusskurs lag bei 1,0800. Heute beträgt das Hoch 1,0880 und das Tief 1,0790.

• Hoch minus Tief = 1,0880 − 1,0790 = 0,0090, das sind 90 Pips.
• Hoch minus vorheriger Schlusskurs = 1,0880 − 1,0800 = 0,0080, also 80 Pips.
• Tief minus vorheriger Schlusskurs = 1,0790 − 1,0800 = −0,0010, Absolutbetrag 10 Pips.
• Die True Range ist der größte Wert, also 90 Pips.

Angenommen, der vorherige ATR(14) lag bei 70 Pips. Der neue Wert beträgt (70 × 13 + 90) ÷ 14 = (910 + 90) ÷ 14 = 71,4 Pips.

Nun eine Idee zur Positionsgröße. Wählt der Trader einen Stop-Abstand vom 1,5-Fachen des ATR, sind das 1,5 × 71,4 = rund 107 Pips. Um 100 USD mit einem Stop von 107 Pips zu riskieren, bei einem Pip-Wert von 10 USD pro Standard-Lot, beträgt die Positionsgröße 100 ÷ (107 × 10) = 0,093 Lot, nach dem Abrunden etwa 0,09 Lot.

Warum es wichtig ist

Der ATR macht aus der vagen Vorstellung von unruhig oder ruhig eine Zahl. Das hat drei praktische Verwendungen. Er hilft, Stop-Loss-Abstände festzulegen, die sich an die aktuellen Bedingungen anpassen statt an eine feste Pip-Zahl. Er unterstützt die Positionsgrößenbestimmung, da ein weiterer Stop in der Regel eine kleinere Position erfordert, um das Risiko pro Trade konstant zu halten. Und er kann Regimewechsel zeigen, etwa wenn sich die Volatilität vor einer Bewegung zusammenzieht oder bei Nachrichten ausweitet.

Instrumente unterscheiden sich stark. Ein wichtiges Währungspaar kann einen täglichen ATR von einigen Dutzend Pips haben, während ein volatiler Krypto-CFD oder eine Nebenwert-Aktie sich am Tag um mehrere Prozent bewegen kann. Der Hebel vervielfacht die Wirkung desselben ATR auf Ihr Konto, und breitere Spreads in volatilen Momenten können zusätzliche Kosten verursachen.

So nutzen Sie es in der Praxis

• Beginnen Sie mit der Standardeinstellung von 14 Perioden und testen Sie dann andere auf demselben Zeitrahmen, den Sie handeln.
• Lesen Sie den ATR im Verhältnis zu seiner eigenen jüngeren Historie und nicht als absolute Zahl.
• Wenn Sie einen ATR-basierten Stop verwenden, wählen Sie ein Vielfaches, oft zwischen 1 und 3, und bleiben Sie dabei konsequent.
• Rechnen Sie den Stop-Abstand mit Ihrem Konto-Risikolimit in eine Positionsgröße um.
• Vergleichen Sie den ATR über mehrere Zeitrahmen hinweg. Ein Tages-ATR ist viel größer als ein 15-Minuten-ATR.
• Denken Sie daran, den Spread mit dem ATR abzugleichen. Macht der Spread einen großen Teil der durchschnittlichen Spanne aus, sind die Handelskosten hoch.
• Prüfen Sie den ATR vor Nachrichtenereignissen, denn der Indikator hinkt hinterher und nimmt sie nicht vorweg.

Häufige Fehler und Missverständnisse

• Einen hohen ATR als bullisches oder bärisches Signal zu lesen. Er zeigt nur die Größenordnung.
• Dasselbe Vielfache für alle Instrumente und Bedingungen zu verwenden, ohne es zu testen.
• Zu vergessen, dass der ATR nachläuft. Er kann das Risiko direkt nach Beginn eines Volatilitätsausbruchs unterschätzen.
• Einheiten zu vermischen, etwa einen Pip-basierten ATR mit einem Dollar-basierten zu vergleichen.
• Zu glauben, ein ATR-Stop verhindere Verluste. Der Kurs kann durch ihn hindurchspringen, und die Ausführung kann schlechter ausfallen als geplant.
• Einen niedrigen ATR für sicher zu halten. Ruhige Phasen können abrupt enden.

Risiken und Einschränkungen

Der ATR ist beschreibend und nicht vorhersagend, und er ist kein Handelssignal. Er hängt vom gewählten Rückblickzeitraum ab und kann plötzliche Ereignisse wie Überraschungen von Zentralbanken oder Wochenend-Kurslücken nicht über das hinaus erfassen, was zuvor schon geschehen ist. Mit dem ATR gesetzte Stops können dennoch durch zufälliges Rauschen ausgelöst oder in schnellen Märkten übersprungen werden. Bei gehebelten Produkten kann selbst ein statistisch vernünftiger Stop zu einem im Verhältnis zu Ihrer Einzahlung großen Verlust führen.

Wie Brokeli es betrachtet

Der ATR ist ein Werkzeug für den Trader und kein Merkmal des Brokers, doch die Qualität der Plattform spielt eine Rolle. In unserer Recherche prüfen wir, ob die Plattform eines Brokers Standardindikatoren wie den ATR enthält, wie Charts mit Preisarten und Kurslücken umgehen und welche Spreads und Provisionen bei hoher Volatilität anfallen, anhand veröffentlichter Gebührenverzeichnisse und unserer Recherche-Snapshots.