Bollinger-Bänder

Was Bollinger-Bänder bedeuten

Bollinger-Bänder sind ein Chart-Overlay, das der Analyst John Bollinger in den 1980er-Jahren entwickelt hat. Sie bestehen aus drei Linien im Preischart. Die mittlere Linie ist ein gleitender Durchschnitt. Die obere und die untere Linie liegen eine feste Zahl von Standardabweichungen darüber und darunter. Die Standardabweichung ist ein statistisches Maß dafür, wie breit Werte um ihren Durchschnitt streuen, und dient hier als Maß für die Volatilität.

Die Bänder passen sich den Marktbedingungen an. Wenn die Kurse stark schwanken, steigt die Standardabweichung und die Bänder rücken auseinander. Ist der Markt ruhig, ziehen sich die Bänder zusammen. Das ist der Hauptunterschied zu festen Hüllkurven, die einen festen Prozentsatz über und unter einem Durchschnitt liegen. Weil sich die Bänder ausdehnen und zusammenziehen, nutzen viele Trader sie als visuellen Maßstab dafür, wie volatil ein Instrument im Verhältnis zu seinem jüngsten Verhalten ist.

Trader wenden Bollinger-Bänder auf Währungspaare, Aktien, Indizes, Rohstoffe und Krypto-Charts an, in jedem Zeitrahmen. Sie sind ein beschreibendes Werkzeug. Sie sagen nicht voraus, wohin der Kurs als Nächstes läuft, und sind für sich genommen kein Handelssignal.

So funktioniert es

Die Standardeinstellungen sind ein einfacher gleitender Durchschnitt über 20 Perioden und 2 Standardabweichungen. Die Berechnung läuft in vier Schritten ab.

1. Berechnen Sie den einfachen gleitenden Durchschnitt der Schlusskurse über 20 Perioden. Das ist das mittlere Band.
2. Berechnen Sie die Standardabweichung derselben 20 Schlusskurse.
3. Oberes Band = mittleres Band + 2 × Standardabweichung.
4. Unteres Band = mittleres Band − 2 × Standardabweichung.

Bei einer glockenförmigen Verteilung lägen etwa 95 Prozent der Werte innerhalb von zwei Standardabweichungen um den Mittelwert. Kurse sind nicht so ordentlich, daher sind Berührungen der äußeren Bänder nicht selten, und der Kurs kann in einem starken Trend lange an einem Band entlanglaufen.

Zwei abgeleitete Messgrößen sind üblich. Die Bandbreite ist der Abstand zwischen oberem und unterem Band, oft geteilt durch das mittlere Band, und sie zeigt Verengungen (Squeezes) und Ausweitungen. %B zeigt, wo der Kurs innerhalb der Bänder liegt, mit 0 am unteren Band, 1 am oberen Band und 0,5 am mittleren.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Diese Zahlen dienen nur der Veranschaulichung. Der Einfachheit halber wird eine Version mit 5 Perioden auf einem Aktien-Tageschart mit den Schlusskursen 100, 102, 101, 103 und 104 verwendet.

• Durchschnitt = (100 + 102 + 101 + 103 + 104) ÷ 5 = 510 ÷ 5 = 102.
• Die Abweichungen vom Durchschnitt sind −2, 0, −1, 1 und 2.
• Die quadrierten Abweichungen sind 4, 0, 1, 1 und 4, die sich zu 10 summieren.
• Varianz = 10 ÷ 5 = 2, und Standardabweichung = Quadratwurzel aus 2 = etwa 1,41.
• Oberes Band = 102 + 2 × 1,41 = 104,82. Unteres Band = 102 − 2,82 = 99,18.
• Bandbreite = (104,82 − 99,18) ÷ 102 = 5,64 ÷ 102 = etwa 5,5 Prozent.

Liegt der nächste Schlusskurs bei 106, steht er über dem oberen Band. Ein Trader würde festhalten, dass der Kurs im Verhältnis zu seiner jüngsten Spanne gedehnt ist. Das kann einer Pause vorausgehen oder der Beginn eines starken Trends sein. Die Bänder allein können nicht sagen, was von beidem eintritt.

Warum es wichtig ist

Bollinger-Bänder liefern Kontext. Sie zeigen, wann die Volatilität zusammengedrückt oder ausgeweitet ist und wie weit sich der Kurs im Verhältnis zu seinem jüngsten Durchschnitt bewegt hat. Squeezes, bei denen die Bandbreite für den jüngsten Zeitraum ein Tief erreicht, gehen oft einer größeren Bewegung voraus, wenn auch nicht in einer bestimmten Richtung. Band Walks, bei denen der Kurs wiederholt nahe am oberen oder unteren Band schließt, können anhaltende Trends markieren.

Sie helfen auch bei der Risikoplanung. In einem Umfeld breiter Bänder werden enge Stops eher durch Rauschen ausgelöst, und die Spreads können breiter sein. In einem Umfeld enger Bänder können Ausbrüche plötzlich kommen. In Kombination mit Werkzeugen wie ATR, RSI oder Unterstützungs- und Widerstandsniveaus können die Bänder helfen, die Analyse zu strukturieren.

So nutzen Sie es in der Praxis

• Beginnen Sie mit den Standardwerten 20 und 2 und beobachten Sie, wie sich der Kurs Ihres Instruments um die Bänder verhalten hat.
• Halten Sie Tiefs der Bandbreite als Squeezes fest und warten Sie auf Bestätigung, statt die Richtung zu raten.
• In Seitwärtsmärkten achten Trader auf eine Rückkehr zum mittleren Band. In Trends achten sie stattdessen auf Band Walks. Bestimmen Sie zuerst, in welchem Regime Sie sich befinden.
• Kombinieren Sie das Werkzeug mit einem Momentum-Indikator, um zu beurteilen, ob hinter einer Bandberührung Kraft steht.
• Nutzen Sie bei volatilen Anlagen einen längeren Rückblick oder ein größeres Vielfaches, um falsche Berührungen zu verringern.
• Testen Sie Einstellungen an historischen Daten und berücksichtigen Sie dabei Spread und Slippage.

Häufige Fehler und Missverständnisse

• Eine Berührung des oberen Bandes als Verkaufssignal und des unteren als Kaufsignal zu behandeln. In starken Trends kann der Kurs viele Perioden lang an einem Band bleiben.
• Zu glauben, 95 Prozent der Kurse müssten innerhalb der Bänder bleiben. Marktrenditen haben breite Verteilungsenden (Fat Tails).
• Das Regime zu ignorieren. Ein Mean-Reversion-Ansatz scheitert im Trend, und ein Ausbruchsansatz scheitert in einer Spanne.
• Von einem Squeeze die Richtung zu erwarten. Er zeigt nur geringe Volatilität.
• Den Standard in jedem Zeitrahmen zu verwenden, ohne ihn zu prüfen.
• Zu vergessen, dass die Bänder aus vergangenen Schlusskursen gebildet werden und daher nachlaufen.

Risiken und Einschränkungen

Bollinger-Bänder sind beschreibend und kein Handelssignal. Sie beruhen auf historischen Daten und laufen daher nach, und plötzliche Nachrichten können den Kurs weit aus jedem Band hinaustreiben. Unterschiedliche Einstellungen liefern unterschiedliche Bilder, was den Rückschaufehler (Hindsight Bias) begünstigt. Falsche Signale sind in Seitwärtsmärkten häufig. Die Nutzung bei gehebelten CFDs kann Verluste vergrößern, und Regeln sowie verfügbare Indikatoren unterscheiden sich zwischen Plattformen.

Wie Brokeli es betrachtet

Bollinger-Bänder sind ein Werkzeug des Traders und kein Merkmal des Brokers, daher gilt unser Interesse der Plattform. Wir prüfen, ob die Chartpakete Standardindikatoren mit einstellbaren Parametern enthalten, und vergleichen Spreads und Provisionen, die bei steigender Volatilität anfallen, auf Grundlage veröffentlichter Gebührenverzeichnisse und des Recherche-Snapshots.