Lệnh chốt lời (take-profit)

Lệnh chốt lời (take-profit) nghĩa là gì

Lệnh chốt lời (take-profit) là chỉ thị thường trực để tự động đóng một vị thế khi nó đạt mục tiêu lợi nhuận mà bạn đặt trước. Nếu bạn đang mua, mục tiêu nằm trên giá thị trường hiện tại. Nếu bạn đang bán khống, mục tiêu nằm dưới. Khi thị trường chạm mức đó, lệnh được thực hiện và khoản lãi được ghi nhận mà bạn không cần phải có mặt trước màn hình.

Lệnh này là đối trọng của lệnh cắt lỗ (stop-loss). Lệnh cắt lỗ kết thúc giao dịch ở mức thua lỗ chấp nhận được, còn lệnh chốt lời kết thúc nó ở mức lãi đã định. Cùng nhau, chúng xác định hai điểm thoát của giao dịch trước khi nó bắt đầu, mang lại cho bạn bức tranh tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cố định.

Lệnh chốt lời có sẵn trên hầu hết các nền tảng forex, CFD, cổ phiếu và hợp đồng tương lai. Trên các nền tảng forex, nó thường được gắn vào vị thế đang mở dưới dạng trường "T/P". Trong giao dịch cổ phiếu, kết quả tương tự đạt được bằng lệnh bán giới hạn (sell limit) đặt trên thị trường. Chi tiết khác nhau theo nền tảng, nhưng nguyên tắc thì giống nhau.

Cách hoạt động

Lệnh chốt lời là lệnh thuộc loại giới hạn. Nó được kích hoạt khi thị trường giao dịch tại hoặc vượt mục tiêu và được thực hiện ở mức giá đó hoặc tốt hơn.

1. Bạn vào một vị thế và chọn giá mục tiêu, hoặc một khoảng cách tính bằng pip, điểm hay phần trăm.
2. Sàn môi giới lưu lệnh. Trên nhiều nền tảng, nó được liên kết với vị thế, nên nếu bạn đóng giao dịch thủ công thì lệnh biến mất.
3. Nền tảng theo dõi mức giá liên quan. Với vị thế mua CFD hoặc forex, nó thường theo dõi giá bid, vì việc thoát là bán ở giá bid. Với vị thế bán khống, nó theo dõi giá ask.
4. Khi giá đạt mục tiêu, vị thế được đóng. Trong điều kiện bình thường, giá khớp bằng hoặc tốt hơn mục tiêu một chút.
5. Trong thị trường chạy nhanh hoặc khi giá nhảy cóc, giá khớp có thể tốt hơn mục tiêu, vì lệnh giới hạn không chấp nhận mức giá xấu hơn. Rủi ro nằm ở chiều ngược lại: giá có thể chạm mức đó quá ngắn để khớp toàn bộ lệnh, hoặc không bao giờ chạm tới.

Lệnh chốt lời có thể kết hợp với lệnh cắt lỗ theo cơ chế OCO (lệnh này hủy lệnh kia), để khi một lệnh thoát được thực hiện thì lệnh còn lại bị hủy. Một số nhà giao dịch cũng dùng nhiều mục tiêu, đóng một phần vị thế ở mỗi mục tiêu.

Một ví dụ minh họa

Các con số chỉ mang tính minh họa. Bạn mua 10.000 đơn vị EUR/USD ở mức 1,0800 và đặt lệnh cắt lỗ ở 1,0760 và lệnh chốt lời ở 1,0880.

• Rủi ro: 1,0800 - 1,0760 = 40 pip
• Lợi nhuận: 1,0880 - 1,0800 = 80 pip
• Tỷ lệ lợi nhuận trên rủi ro: 80 ÷ 40 = 2,0
• Giá trị pip với 10.000 đơn vị: khoảng 1 USD
• Lợi nhuận tiềm năng tại mục tiêu: 80 × 1 = 80 USD, trừ chênh lệch giá và mọi khoản hoa hồng
• Khoản lỗ tiềm năng tại mức dừng: 40 × 1 = 40 USD, cộng chi phí

Giả sử chênh lệch giá tốn 1 pip lúc vào lệnh. Với tỷ lệ 2,0, giao dịch phải thắng bao nhiêu lần để hòa vốn? Gọi p là xác suất thắng: p × 80 - (1 - p) × 40 = 0, nên p = 40 ÷ 120 = 33%. Khi tính cả chi phí, tỷ lệ thắng hòa vốn cao hơn đôi chút, khoảng 34%.

Nếu thị trường tăng đến 1,0880, lệnh đóng giao dịch với khoảng 80 USD. Nếu nó chững ở 1,0870 rồi quay đầu, mục tiêu không bao giờ được thực hiện, và vị thế có thể chạm mức dừng thay vào đó. Nhà giao dịch khi đó có thể tự hỏi mục tiêu có quá tham vọng không, đó là lý do mục tiêu tốt nhất nên dựa trên cấu trúc thị trường hoặc mức biến động.

Vì sao điều này quan trọng

Lệnh chốt lời loại bỏ nhu cầu phải quyết định ngay lúc đó. Thị trường thường đảo chiều sau một cú tăng vọt, và một điểm thoát đặt sẵn nắm bắt khoản lãi mà nếu không sẽ bị trả lại trong lúc chờ thêm. Nó cũng hỗ trợ kỷ luật bằng cách ghi lại kế hoạch từ trước.

Nó còn giúp đo lường tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, vì cả hai đầu của giao dịch đều đã biết. Điều này khiến việc xác định quy mô vị thế và đánh giá hiệu quả nhất quán hơn.

Mặt khác, mục tiêu cố định giới hạn phần lợi nhuận tiềm năng. Trong xu hướng mạnh, việc thoát sớm có thể bỏ lại một phần lớn của nhịp biến động. Lệnh dừng lỗ động hoặc việc thoát từng phần là những cách phổ biến để giải quyết điều này.

Cách sử dụng trong thực tế

1. Chọn mục tiêu trước khi vào lệnh, dựa trên một mức cấu trúc, như đỉnh dao động trước đó, hoặc trên một bội số của biên độ dao động thực trung bình (ATR).
2. So sánh khoảng cách mục tiêu với khoảng cách dừng và chênh lệch giá thông thường.
3. Kiểm tra nền tảng của bạn dùng giá nào để kích hoạt, bid hay ask, và sàn môi giới xử lý việc khớp một phần ra sao.
4. Quyết định bạn muốn một mục tiêu duy nhất hay thoát từng phần ở nhiều mức.
5. Thêm lệnh vào lúc mở giao dịch, để vị thế không bao giờ không được bảo vệ.
6. Chỉ cân nhắc kéo dài hoặc thu hẹp mục tiêu khi có lý do, không phải vì sốt ruột.
7. Xem lại các giao dịch đã đóng để biết mục tiêu được đạt bao nhiêu lần và giá đi xa đến đâu sau đó.

Các sai lầm và quan niệm sai thường gặp

• Đặt mục tiêu quá gần đến mức chi phí nuốt hết lợi nhuận. Chênh lệch giá và hoa hồng phải nhỏ hơn khoản lãi kỳ vọng.
• Đặt nó quá xa đến mức hiếm khi đạt được và giao dịch chuyển thành thua lỗ.
• Dời mục tiêu ra xa hơn mỗi lần giá tiến gần nó.
• Cho rằng lệnh chốt lời chắc chắn khớp khi giá chạm. Thị trường mỏng và việc khớp một phần có thể xảy ra.
• Bỏ qua chênh lệch giá khi điểm kích hoạt dùng giá bid hoặc ask chứ không phải giá trên biểu đồ.
• Dùng một số pip cố định cho mọi công cụ bất kể mức biến động.

Rủi ro và hạn chế

Lệnh chốt lời kiểm soát điểm thoát của giao dịch thắng, không kiểm soát rủi ro của giao dịch thua. Nếu không có lệnh cắt lỗ, một vị thế có thể tiếp tục thua lỗ trong khi chờ mục tiêu. Mục tiêu có thể bị bỏ lỡ chỉ vài pip rồi giao dịch có thể đảo chiều. Lệnh có thể không được thực hiện khi giao dịch bị tạm dừng hoặc khi thanh khoản biến mất. Các giao dịch có đòn bẩy tiềm ẩn rủi ro cao bị thua lỗ nhanh chóng, và một mục tiêu không thay đổi điều đó. Không có nội dung nào ở đây gợi ý rằng bất kỳ mức giá nào sẽ được đạt tới.

Cách Brokeli nhìn nhận vấn đề này

Khi kiểm tra một sàn môi giới, chúng tôi xem nền tảng hỗ trợ những lệnh thoát nào, liệu có thể gắn lệnh chốt lời và cắt lỗ ngay lúc đặt lệnh hay không, có lệnh OCO và đóng một phần hay không, và các điểm kích hoạt lệnh được định nghĩa ra sao. Những khả năng này được ghi nhận từ tài liệu của sàn trong các bản chụp nghiên cứu đã công bố của chúng tôi và khác nhau theo nền tảng và loại tài khoản.