ความลึกของตลาด (DOM)

ความลึกของตลาด (DOM) คืออะไร

ความลึกของตลาด (depth of market หรือ DOM) คือหน้าจอแสดงสดของคำสั่งซื้อและขายที่รออยู่ในตลาดที่ระดับราคาต่าง ๆ พร้อมปริมาณของแต่ละระดับ แทนที่จะแสดงเฉพาะราคาเสนอซื้อ (bid) สูงสุดและราคาเสนอขาย (ask) ต่ำสุด จะแสดงทั้งขั้นบันได คือมีกี่สัญญาหรือกี่หุ้นที่รอซื้ออยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันเล็กน้อย และมีเท่าใดที่รอขายอยู่สูงกว่าเล็กน้อย บางครั้งเรียกว่าสมุดคำสั่งซื้อขาย (order book) หรือข้อมูล Level 2 แต่ผู้ให้บริการแต่ละรายใช้ชื่อเหล่านี้ในความหมายที่ต่างกันเล็กน้อย

คำนี้พบมากกับผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน เช่น หุ้น ฟิวเจอร์ส และตลาดคริปโตบางแห่ง ซึ่งมีสมุดคำสั่งกลาง เดย์เทรดเดอร์ สกัลเปอร์ และผู้ที่ส่งคำสั่งขนาดใหญ่ใช้ข้อมูลนี้เพื่อดูว่าคำสั่งจะจับคู่ได้ในราคาที่ดีหรือจะดันราคาตลาด ส่วนในการซื้อขายฟอเร็กซ์และ CFD ที่เป็นแบบกระจายศูนย์ ไม่มีสมุดคำสั่งกลางเพียงแห่งเดียว ดังนั้นหน้าจอความลึกที่แสดงมักจำกัดอยู่ที่แหล่งสภาพคล่องแหล่งเดียวหรือฟีดรวมของโบรกเกอร์เอง

หลักการทำงาน

คำสั่งลิมิตทุกคำสั่งที่ยังจับคู่ไม่ได้ทันทีจะเข้าคิวที่ราคาของตน สมุดคำสั่งจะจัดคิวเหล่านั้นเป็นขั้นบันได

1. คำสั่งซื้อแบบลิมิตอยู่ต่ำกว่าราคาตลาดและเรียกว่าบิด (bid) บิดที่สูงที่สุดคือบิดที่ดีที่สุด
2. คำสั่งขายแบบลิมิตอยู่สูงกว่าราคาตลาดและเรียกว่าแอสก์ (ask) หรือออฟเฟอร์ (offer) แอสก์ที่ต่ำที่สุดคือแอสก์ที่ดีที่สุด
3. ส่วนต่างระหว่างบิดที่ดีที่สุดและแอสก์ที่ดีที่สุดคือสเปรด
4. เมื่อคำสั่งมาร์เก็ตเข้ามา จะใช้คำสั่งฝั่งตรงข้ามโดยเริ่มจากราคาที่ดีที่สุด แล้วเลื่อนไประดับถัดไปหากยังมีปริมาณเหลือ
5. เมื่อคำสั่งถูกจับคู่ ยกเลิก หรือเพิ่มเข้ามา ขั้นบันไดจะอัปเดตแบบเรียลไทม์

ที่แต่ละระดับ หน้าจอจะแสดงปริมาณ บางรูปแบบแสดงจำนวนคำสั่งและยอดปริมาณสะสมด้วย เพื่อให้คุณเห็นว่ามีปริมาณเท่าใดอยู่ในระยะห่างหนึ่งจากราคาตลาด

ตัวอย่างการคำนวณ

ตัวเลขเหล่านี้เป็นเพียงตัวอย่างเพื่อประกอบการอธิบาย สัญญาฟิวเจอร์สหนึ่งแสดงฝั่งแอสก์ของสมุดคำสั่งดังนี้

• 5,000.00: 40 สัญญา
• 5,000.25: 25 สัญญา
• 5,000.50: 60 สัญญา

แอสก์ที่ดีที่สุดคือ 5,000.00 คุณส่งคำสั่งมาร์เก็ตเพื่อซื้อ 80 สัญญา

• 40 สัญญาแรกจับคู่ที่ 5,000.00
• 25 สัญญาถัดมาจับคู่ที่ 5,000.25
• 15 สัญญาที่เหลือจับคู่ที่ 5,000.50
• ราคาเฉลี่ย: (40 x 5,000.00 + 25 x 5,000.25 + 15 x 5,000.50) / 80 = ประมาณ 5,000.172

คุณจ่ายสูงกว่าแอสก์ที่ดีที่สุดประมาณ 0.17 จุด หากสมุดคำสั่งมี 200 สัญญาที่ 5,000.00 คำสั่งทั้งหมดจะจับคู่ได้ที่ราคาเดียว ความแตกต่างนี้คือสิ่งที่สมุดคำสั่งที่หนาแน่นใกล้ราคาตลาดช่วยปกป้องคุณ และเป็นสิ่งที่สมุดคำสั่งบางทำให้คุณต้องเผชิญ

เหตุใดจึงสำคัญ

ความลึกบอกคุณเกี่ยวกับสภาพคล่องและต้นทุนการส่งคำสั่งที่น่าจะเกิดขึ้น สมุดคำสั่งที่หนาแน่นใกล้ราคาหมายความว่าคำสั่งขนาดพอสมควรควรจับคู่ได้โดยกระทบราคาน้อย สมุดที่บางหมายความว่าแม้คำสั่งขนาดปานกลางก็อาจดันราคาผ่านหลายระดับ ซึ่งเป็นสลิปเพจรูปแบบหนึ่ง

ยังมีประโยชน์ในการวางคำสั่งลิมิต การเห็นว่าคำสั่งขนาดใหญ่ที่รออยู่ตั้งอยู่ที่ใดช่วยให้คุณประเมินได้ว่าอาจต้องรอในคิวนานเพียงใด เทรดเดอร์บางคนมองคำสั่งขนาดใหญ่ที่มองเห็นได้เป็นแนวรับหรือแนวต้านระยะสั้น แม้คำสั่งเหล่านั้นอาจถูกถอนได้ทุกเมื่อ

สำหรับนักลงทุนระยะยาว ความลึกมีความสำคัญน้อยกว่า แต่สำหรับผู้ที่เทรดด้วยขนาดใหญ่ หรือเทรดสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายบางตา อาจเป็นข้อมูลสดที่ให้ข้อมูลได้มากที่สุดอย่างหนึ่ง

วิธีนำไปใช้ในทางปฏิบัติ

1. ตรวจสอบว่าโบรกเกอร์ของคุณมีข้อมูล Level 2 หรือความลึกสำหรับสินทรัพย์นั้นหรือไม่ และมีค่าใช้จ่ายเพิ่มหรือไม่
2. ดูปริมาณสะสมภายในไม่กี่ขั้นราคาจากตลาด ไม่ใช่แค่ระดับบนสุด
3. เปรียบเทียบขนาดคำสั่งที่ตั้งใจจะส่งกับปริมาณที่มองเห็นก่อนเลือกว่าจะใช้คำสั่งมาร์เก็ตหรือลิมิต
4. แบ่งคำสั่งขนาดใหญ่หรือใช้คำสั่งลิมิตหากสมุดคำสั่งบาง
5. สังเกตว่าสมุดคำสั่งเปลี่ยนแปลงอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป ไม่ใช่ดูภาพเพียงขณะเดียว
6. จำไว้ว่าหน้าจอครอบคลุมอะไร คือตลาดแลกเปลี่ยนเดียว หลายแห่ง หรือเฉพาะแหล่งสภาพคล่องของโบรกเกอร์เอง

ข้อผิดพลาดและความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• ถือว่าปริมาณที่แสดงเป็นสิ่งแน่นอน คำสั่งสามารถถูกยกเลิกได้ในพริบตา และเทรดเดอร์บางคนวางคำสั่งโดยไม่เคยตั้งใจให้จับคู่
• สันนิษฐานว่าแสดงตลาดทั้งหมด คำสั่งที่ซ่อนอยู่หรือแบบ iceberg ตลาดอื่น และ dark pool อาจไม่ปรากฏ
• ใช้กับ CFD ฟอเร็กซ์ราวกับเป็นสมุดคำสั่งของตลาดแลกเปลี่ยนจริง ความลึกในกรณีนี้สะท้อนโบรกเกอร์หรือผู้ให้บริการ ไม่ใช่ตลาดสกุลเงินทั้งหมด
• เข้าใจผิดว่าบิดขนาดใหญ่คือพื้นราคาที่การันตี คำสั่งขนาดใหญ่อาจหายไปเมื่อราคาเข้าใกล้
• เทรดถี่เกินไปจากความผันผวนเล็กน้อย สมุดคำสั่งเปลี่ยนตลอดเวลา และการเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่ให้ข้อมูลน้อย

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

ความลึกของตลาดเป็นภาพรวมของเจตนา ไม่ใช่การพยากรณ์ อาจทำให้เข้าใจผิดได้จากการสปูฟฟิง (spoofing) การยกเลิกอย่างรวดเร็ว และสภาพคล่องที่กระจัดกระจาย ในช่วงที่ราคาเคลื่อนไหวเร็ว สมุดคำสั่งอาจว่างเปล่าทั้งหมด และราคาอาจกระโดดข้ามระดับที่ดูแข็งแรงเมื่อวินาทีก่อน การซื้อขายด้วยเลเวอเรจบนสมุดคำสั่งที่บางอาจก่อให้เกิดการขาดทุนอย่างรวดเร็ว ความพร้อมให้บริการ ความล่าช้า และค่าธรรมเนียมของข้อมูลความลึกแตกต่างกันไปตามโบรกเกอร์และตลาดแลกเปลี่ยน

Brokeli พิจารณาเรื่องนี้อย่างไร

เราบันทึกว่าโบรกเกอร์ให้ข้อมูลความลึกหรือไม่ สำหรับสินทรัพย์ประเภทใดและแพลตฟอร์มใด และเป็นข้อมูลเรียลไทม์หรือล่าช้า ในกรณีที่ผลิตภัณฑ์เป็น CFD เราจะระบุว่าความลึกที่แสดงอาจสะท้อนแหล่งสภาพคล่องของโบรกเกอร์ ไม่ใช่ตลาดทั้งหมด ข้อมูลนี้เป็นส่วนหนึ่งของข้อมูลวิจัยที่เผยแพร่ของเราเกี่ยวกับคุณสมบัติของแพลตฟอร์มและข้อมูล