Lote

O que significa lote

Um lote é um tamanho de operação padronizado. No forex, um lote padrão equivale a 100.000 unidades da moeda base do par. Os tamanhos menores são expressos como frações dele: um mini lote é de 10.000 unidades (0,10 lote), um micro lote é de 1.000 unidades (0,01 lote), e algumas corretoras oferecem um nano lote de 100 unidades (0,001 lote). O lote é uma unidade do tamanho da posição, não uma medida do dinheiro pago.

A ideia de lote é anterior à negociação online. Tamanhos padronizados facilitavam para os dealers cotar e casar ordens. Hoje o termo é usado pela maioria das plataformas de varejo, incluindo o MetaTrader, em que o volume é informado em lotes e não em unidades. O tamanho de um lote difere por instrumento. Um CFD sobre um índice, uma ação ou o ouro pode definir um lote como um contrato, uma ação ou um número de onças, conforme as especificações do contrato da corretora.

Quem negocia forex ou CFDs encontra os lotes ao colocar uma ordem. Escolher o tamanho do lote é a forma mais direta de controlar o quanto um movimento de preço afeta a conta.

Como funciona

O valor da posição é o tamanho do lote multiplicado pelo tamanho do contrato e pelo preço. Num par de forex, o montante na moeda base é o número de lotes vezes 100.000. O lucro ou prejuízo por pip depende então do tamanho.

• 1 lote padrão: 100.000 unidades da moeda base.
• 0,10 lote (mini): 10.000 unidades.
• 0,01 lote (micro): 1.000 unidades.

Em pares nos quais a moeda de cotação é a moeda da conta, como EUR/USD com uma conta em USD, um pip (0,0001) num lote padrão vale 100.000 x 0,0001 = 10 unidades da moeda de cotação. Multiplique pelo tamanho do lote para obter o valor do pip da posição. Em pares cotados em outra moeda, o valor do pip é convertido à taxa atual. Os campos de valor do tick (tick value) e de tamanho do contrato na plataforma da corretora mostram os números exatos.

A margem exigida decorre do valor da posição: a margem é igual ao valor da posição dividido pela alavancagem. Como os lotes determinam o tamanho nocional, também determinam quanta margem é usada e quão perto se está de uma chamada de margem (margin call). As corretoras definem um lote mínimo, um lote máximo e um passo. Um mínimo típico é 0,01 lote, e um passo de 0,01 significa que se pode negociar 0,01, 0,02, 0,03 e assim por diante.

Um exemplo prático

Os números são apenas ilustrativos. Suponha que se negocie EUR/USD a 1,1000 com uma conta em USD e alavancagem de 30:1.

1. Tamanho da operação: 0,20 lote = 0,20 x 100.000 = 20.000 EUR.
2. Valor da posição em USD: 20.000 x 1,1000 = 22.000 USD.
3. Margem exigida: 22.000 / 30 = cerca de 733 USD.
4. Valor do pip: 20.000 x 0,0001 = 2 USD por pip.
5. Se o preço se mover 25 pips contra a posição, a perda é de 25 x 2 = 50 USD, antes do spread e de qualquer financiamento.

Compare agora com 1,00 lote no mesmo par.

1. Valor da posição: 110.000 USD. Margem: 110.000 / 30 = cerca de 3.667 USD.
2. Valor do pip: 10 USD. Um movimento adverso de 25 pips custa 250 USD.

O mesmo movimento de mercado produz uma perda cinco vezes maior porque o tamanho do lote é cinco vezes maior. Para uma conta com 1.000 USD, a posição de 1,00 lote não seria viável nem só pela margem, e a de 0,20 lote já usaria grande parte do patrimônio.

Por que é importante

O tamanho do lote é a alavanca que define o risco em dinheiro absoluto. Dois traders com a mesma entrada e o mesmo stop podem ter exposições muito diferentes se escolherem lotes diferentes. Dimensionar operações em lotes sem relacioná-los com o patrimônio da conta e com a distância do stop é uma causa comum de perdas desproporcionais.

Lotes menores permitem que contas menores negociem com um controle de risco mais cuidadoso, e é por isso que o suporte a micro lotes é útil. Os custos também crescem com o tamanho: o custo do spread em dinheiro é igual ao spread em pips vezes o valor do pip, de modo que lotes maiores pagam mais em termos absolutos. As especificações dos contratos variam entre instrumentos e corretoras, portanto um lote de ouro ou de um CFD de índice pode representar uma exposição muito diferente da de um lote de um par de moedas.

Como usar na prática

1. Leia a especificação do contrato do instrumento: tamanho do contrato, lote mínimo, passo e lote máximo.
2. Defina o valor que se aceita arriscar numa operação e a distância do stop em pips ou pontos.
3. Calcule o tamanho do lote: valor em risco dividido por (distância do stop vezes o valor do pip por lote).
4. Verifique a margem exigida para esse lote e a margem livre que sobra.
5. Use uma calculadora da plataforma, mas confirme os números com a especificação.
6. Comece com os menores tamanhos numa conta demo para ver como o resultado (P&L) muda.
7. Revise os lotes ao mudar de instrumento, porque o tamanho do contrato pode ser diferente.

Erros comuns e ideias equivocadas

• Supor que um lote significa o mesmo em toda parte. Ele difere por instrumento e por corretora.
• Confundir lotes com unidades de moeda investidas. O lote é o tamanho nocional, não o custo.
• Negociar o lote mínimo sem considerar a distância do stop, que ainda pode ser grande demais para uma conta pequena.
• Esquecer que o valor do pip muda com o par e com a moeda da conta.
• Ignorar que frações como 0,10 significam mini lote no forex, mas podem significar outra coisa em outros mercados.
• Aumentar os lotes para recuperar perdas, o que eleva o risco quando a conta está mais frágil.

Riscos e limitações

Lotes maiores ampliam as perdas da mesma forma que ampliam os ganhos, e posições alavancadas podem perder dinheiro depressa. Os custos de spread e de derrapagem (slippage) crescem com o tamanho. Algumas corretoras não oferecem micro lotes, e os passos mínimos variam. As especificações dos contratos podem mudar, por isso verifique sempre os valores atuais da conta que se possui. Nada aqui recomenda um tamanho em particular.

Como a Brokeli encara o tema

Na pesquisa de corretoras, registramos os tamanhos mínimo e máximo de lote, o passo do lote e o tamanho dos contratos dos principais instrumentos, pois são esses dados que definem com que precisão uma conta pequena consegue controlar o risco. As informações vêm de snapshots de pesquisa publicados e de especificações de contratos, de modo que as diferenças entre corretoras ficam visíveis. Tratamos a flexibilidade de dimensionamento como um recurso prático, e não como motivo para negociar mais.