Tick-Wert

Was der Tick-Wert bedeutet

Ein Tick ist die kleinste Preisstufe, um die sich ein Terminkontrakt (Future) bewegen darf. Der Tick-Wert ist der Geldbetrag, den ein solcher Schritt für einen Kontrakt wert ist. Zusammen verwandeln Tick-Größe und Tick-Wert einen Preischart in Geld, was unverzichtbar ist, wenn Sie Instrumente mit unterschiedlichen Kontraktgrößen handeln.

Ein Aktienindex-Future kann sich zum Beispiel in Schritten von 0,25 Indexpunkten bewegen, und jeder Schritt kann für einen Kontrakt einen festen Währungsbetrag wert sein. Ein Rohöl-Future kann sich in Schritten von 0,01 bewegen und einen viel größeren Wert pro Schritt haben. Beide Zahlen legt die Börse in der Kontraktspezifikation fest, und sie bleiben gleich, solange die Börse den Kontrakt nicht ändert.

Das Konzept wird bei Futures verwendet, und ähnliche Logik gilt für CFDs und Forex über den Pip-Wert oder Punktwert. Im Futures-Handel ist „Tick-Wert“ die übliche Bezeichnung für Gewinn und Verlust pro Mindestbewegung.

So funktioniert es

Drei Größen hängen zusammen.

Tick-Größe: die kleinste zulässige Preisänderung in Preiseinheiten.
Kontraktmultiplikator (oder Kontraktgröße): die Menge des Basiswerts je Kontrakt oder das Geld je Indexpunkt.
Tick-Wert = Tick-Größe × Kontraktmultiplikator.

Gewinn oder Verlust eines Trades ergibt sich dann aus der Zahl der Ticks, um die sich der Preis bewegt hat, multipliziert mit dem Tick-Wert und mit der Zahl der Kontrakte, wobei das Vorzeichen von der Richtung abhängt.

Gewinn oder Verlust = bewegte Ticks × Tick-Wert × Kontrakte.

Halten Sie eine Long-Position und der Preis steigt um 8 Ticks, gewinnen Sie für jeden Kontrakt das Achtfache des Tick-Werts. Sind Sie short und der Preis steigt um 8 Ticks, verlieren Sie denselben Betrag. Provision, Börsengebühren und Clearing-Gebühren werden separat je Kontrakt erhoben und sind zusätzliche Kosten.

Nicht jedes Instrument bewegt sich in der kleinsten Tick-Stufe. Manche Kontrakte haben in unterschiedlichen Preisbereichen oder für Spread-Orders verschiedene Mindestschritte, die in der Plattformspezifikation aufgeführt sind.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Die Werte sind illustrativ und stammen von keiner Börse. Ein fiktiver Index-Future hat eine Tick-Größe von 0,50 Punkten und einen Multiplikator von 10 Währungseinheiten pro Punkt.

Tick-Wert = 0,50 × 10 = 5,00 pro Tick und Kontrakt

Sie kaufen 3 Kontrakte zu 4.000,00 und verkaufen sie zu 4.006,50.

Preisbewegung: 4.006,50 - 4.000,00 = 6,50 Punkte
Anzahl der Ticks: 6,50 ÷ 0,50 = 13 Ticks
Bruttogewinn: 13 × 5,00 × 3 = 195,00

Kosten: Angenommen, die Gebühren betragen insgesamt 2,00 pro Kontrakt und Seite.

Gebühren: 2,00 × 3 Kontrakte × 2 Seiten = 12,00
Nettogewinn: 195,00 - 12,00 = 183,00

Nutzen Sie den Tick-Wert nun, um einen Stop zu bemessen. Sie wollen bei diesem Trade mit 3 Kontrakten höchstens 150 riskieren.

Risiko pro Kontrakt: 150 ÷ 3 = 50,00
Erlaubte Ticks: 50,00 ÷ 5,00 = 10 Ticks, das sind 5,0 Punkte

Der Stop darf also höchstens 5 Punkte vom Einstieg entfernt liegen, bevor Slippage berücksichtigt wird. Ohne den Tick-Wert wäre die Berechnung nicht möglich.

Warum das wichtig ist

Der Tick-Wert macht das Risiko greifbar. Zwei Kontrakte können beide einen Preis wie 100 notieren und dennoch völlig unterschiedliche Geldbewegungen pro Tick haben. Wer den Tick-Wert kennt, kann Instrumente auf gleicher Grundlage vergleichen, Positionen bemessen und Stop- und Zielabstände in Geld festlegen.

Er macht auch die Handelskosten sichtbar. Der Spread zwischen Geld- und Briefkurs beträgt bei liquiden Futures oft einen Tick, sodass ein Tick die Mindestkosten für den Hin- und Rückweg über den Spread sind. Zusammen mit der Provision zeigt das, wie weit sich der Preis bewegen muss, bevor ein Trade die Gewinnschwelle erreicht.

Für Privattrader unterscheidet sich der Tick-Wert zwischen Standardkontrakten und Mikrokontrakten. Mikrokontrakte sind nur ein Bruchteil so groß und haben einen entsprechend kleineren Tick-Wert, was die Positionsgrößenbestimmung flexibler machen kann.

So gehen Sie in der Praxis vor

Öffnen Sie die Kontraktspezifikation auf der Website der Börse oder des Brokers und notieren Sie Tick-Größe, Multiplikator und Tick-Wert.
Prüfen Sie die Währung, in der der Tick-Wert gezahlt wird, denn die Kontowährung kann abweichen und es können Umrechnungskosten anfallen.
Rechnen Sie Ihren geplanten Stop-Abstand in Ticks und dann in Geld pro Kontrakt um.
Teilen Sie Ihren maximal akzeptablen Verlust durch das Geldrisiko pro Kontrakt, um die Zahl der Kontrakte zu finden.
Addieren Sie Provisionen und Gebühren pro Kontrakt und Seite zur Break-even-Schätzung.
Vergleichen Sie den Standardkontrakt mit der Mikroversion, wenn Ihr Konto klein ist.
Prüfen Sie die Spezifikationen erneut, wenn Kontrakte in einen neuen Verfall rollen, falls sich etwas geändert hat.

Häufige Fehler und Irrtümer

Tick und Punkt zu verwechseln. Ein Punkt kann mehrere Ticks umfassen.
Den Tick-Wert eines ähnlichen Kontrakts zu verwenden. Mini-, Mikro- und Vollversionen unterscheiden sich alle.
Die Währung des Tick-Werts zu vergessen.
Die Gebühren pro Kontrakt bei der Berechnung der kleinsten profitablen Bewegung zu ignorieren.
Anzunehmen, der Tick-Wert sei bei CFDs auf Futures derselbe. CFD-Anbieter definieren ihre eigenen Punktwerte.
Zu denken, eine größere Tick-Größe bedeute immer einen größeren Spread. Sie legt das Minimum fest, und liquide Kontrakte werden oft mit einem Tick gehandelt.

Risiken und Grenzen

Futures sind gehebelt, sodass eine kleine Zahl von Ticks einen großen Teil der hinterlegten Margin ausmachen kann. Verluste können die anfängliche Margin übersteigen. Tick-basierte Berechnungen setzen Ausführungen zum gewünschten Preis voraus; reale Ausführungen können in schnellen Märkten mehrere Ticks überspringen. Börsen können Kontraktspezifikationen ändern, und Margin-Anforderungen können in volatilen Phasen schnell steigen. Die Zahlen in diesem Artikel sind nur illustrativ.

Wie Brokeli es betrachtet

Wir prüfen, ob ein Broker Futures anbietet, welche Kontraktspezifikationen er veröffentlicht und wie hoch Provision und Börsengebühren pro Kontrakt sind. Diese Angaben stammen aus veröffentlichten Research-Snapshots, sodass Tick-Wert und Kosten pro Hin- und Rückweg auf einer einheitlichen Grundlage verglichen werden können. Die Verfügbarkeit von Futures für Privatkunden hängt von Land und Gesellschaft ab.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der Tick-Wert bei Futures?

Es ist der Geldbetrag, der pro Kontrakt gewonnen oder verloren wird, wenn sich der Preis um einen Tick bewegt, den kleinsten zulässigen Preisschritt. Er entspricht der Tick-Größe multipliziert mit dem Kontraktmultiplikator, und die Börse veröffentlicht ihn in der Kontraktspezifikation.

Wie berechne ich den Gewinn mit dem Tick-Wert?

Zählen Sie, um wie viele Ticks sich der Preis zu Ihren Gunsten oder gegen Sie bewegt hat, und multiplizieren Sie mit dem Tick-Wert und der Zahl der Kontrakte. Ziehen Sie Provisionen und Gebühren ab. Bei einer Short-Position kehrt sich die Richtung des Gewinns um.

Ist ein Tick dasselbe wie ein Pip?

Es sind ähnliche, aber nicht identische Konzepte. Ein Pip ist die übliche Einheit der Preisbewegung im Forex-Handel, bei den meisten Paaren 0,0001, während ein Tick die von einer Terminbörse für einen bestimmten Kontrakt festgelegte kleinste Preisstufe ist.

Warum haben Mikro- und Mini-Kontrakte unterschiedliche Tick-Werte?

Weil der Kontraktmultiplikator kleiner ist. Ein Mikrokontrakt deckt nur einen Bruchteil des zugrunde liegenden Engagements des Vollkontrakts ab, sodass jeder Tick entsprechend weniger wert ist. Das erlaubt kleinere Positionsgrößen und eine feinere Risikosteuerung.

Ändert sich der Tick-Wert im Lauf der Zeit?

Normalerweise bleibt er für einen Kontrakt fest, aber Börsen können Tick-Größen oder Multiplikatoren für neue Kontrakte überarbeiten. Wird der Tick-Wert zudem in einer anderen Währung notiert, bewegt sich sein Wert in Ihrer Kontowährung mit dem Wechselkurs.