Cổ phiếu

Cổ phiếu (stock) nghĩa là gì

Cổ phiếu (stock), còn gọi là share hay equity, là một đơn vị sở hữu trong một công ty. Nếu một công ty đã phát hành một triệu cổ phiếu và bạn nắm giữ mười nghìn, bạn sở hữu một phần trăm công ty. Quyền sở hữu đó cho bạn một quyền yêu cầu đối với tài sản và thu nhập của công ty, dù nó xếp sau các bên cho vay và người nắm giữ trái phiếu nếu doanh nghiệp thất bại.

Các công ty bán cổ phiếu để huy động vốn cho tăng trưởng, để trả nợ hoặc để cho phép những người ủng hộ ban đầu bán ra. Khi cổ phiếu được niêm yết trên một sàn giao dịch, bất kỳ ai có tài khoản môi giới đều có thể mua và bán chúng, và giá thay đổi trong suốt ngày giao dịch khi người mua và người bán thống nhất một mức. Tổng giá trị của tất cả cổ phiếu của một công ty được gọi là vốn hóa thị trường, bằng giá cổ phiếu nhân với số cổ phiếu đang lưu hành.

Cổ phiếu có hai dạng chính. Cổ phiếu phổ thông thường đi kèm quyền biểu quyết và cổ tức biến đổi. Cổ phiếu ưu đãi thường trả cổ tức cố định và có quyền ưu tiên hơn cổ phiếu phổ thông nhưng thường không có quyền biểu quyết. Ở một số quốc gia, từ "stock" được dùng cho khái niệm sở hữu nói chung còn "share" cho một đơn vị, dù hầu hết mọi người dùng hai từ này thay thế cho nhau.

Cách hoạt động

Một cổ đông có thể lãi hoặc lỗ theo hai cách chính.

• Thay đổi giá: nếu bạn mua ở 50 và giá tăng lên 60, bạn có khoản lãi chưa thực hiện là 10 mỗi cổ phiếu. Nếu giá giảm xuống 40, bạn lỗ 10.
• Cổ tức: các công ty có thể phân phối một phần lợi nhuận cho cổ đông. Cổ tức không được đảm bảo và có thể được tăng, cắt giảm hoặc tạm dừng.

Giá cổ phiếu chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố: lợi nhuận công ty, triển vọng tăng trưởng, lãi suất, xu hướng ngành, tin tức và tâm lý chung của thị trường. Trong ngắn hạn, nó có thể biến động mạnh vì những lý do có vẻ không liên quan đến kết quả kinh doanh. Về dài hạn, giá có xu hướng theo lợi nhuận và dòng tiền của công ty, nhưng không có gì đảm bảo.

Việc mua cổ phiếu được thực hiện thông qua một broker. Bạn đặt một lệnh, như lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn, được khớp trên một sàn giao dịch. Giao dịch được thanh toán bù trừ sau một thời gian ngắn, một ngày làm việc sau ngày giao dịch ở một số thị trường, và cổ phiếu được ghi vào tài khoản của bạn. Nhiều broker hiện cung cấp cổ phiếu lẻ (fractional shares), nên bạn có thể đầu tư một số tiền nhất định thay vì mua nguyên đơn vị.

Các thước đo phổ biến để so sánh cổ phiếu gồm lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, tỷ lệ giá trên thu nhập, tỷ suất cổ tức và vốn hóa thị trường. Chúng là các công cụ mang tính mô tả và không dự đoán lợi nhuận.

Một ví dụ minh họa

Các con số này chỉ mang tính minh họa. Một nhà đầu tư mua 40 cổ phiếu của một công ty ở mức 25,00 mỗi cổ phiếu và giữ trong một năm.

1. Chi phí mua = 40 × 25,00 = 1.000. Giả sử broker tính hoa hồng 2,00, vậy tổng chi ra = 1.002.
2. Trong năm, công ty trả cổ tức 0,60 mỗi cổ phiếu. Thu nhập cổ tức = 40 × 0,60 = 24,00. Giả sử thuế khấu trừ 15 phần trăm, còn lại 20,40.
3. Nhà đầu tư bán cổ phiếu ở mức 28,00. Số tiền thu về = 40 × 28,00 = 1.120, trừ hoa hồng 2,00, còn 1.118.
4. Tổng lãi = 1.118 + 20,40 - 1.002 = 136,40. Tính theo phần trăm của số tiền chi ra, 136,40 ÷ 1.002 = 13,6 phần trăm.

Bây giờ xét mặt bất lợi. Nếu giá giảm xuống 18,00, số tiền thu về sẽ là 40 × 18,00 = 720 trừ 2,00 = 718. Tổng kết quả = 718 + 20,40 - 1.002 = -263,60, khoản lỗ khoảng 26,3 phần trăm. Một công ty đơn lẻ cũng có thể rơi về không, khi đó cổ đông có thể mất toàn bộ khoản đầu tư.

Vì sao điều này quan trọng

Cổ phiếu là một khối xây dựng cốt lõi của đầu tư. Chúng mang lại tiềm năng tăng trưởng và thu nhập theo thời gian, và trong lịch sử đã là nguồn tạo ra tài sản dài hạn đáng kể cho nhiều nhà đầu tư, dù kết quả thay đổi rất nhiều theo giai đoạn và quốc gia. Chúng cũng mang rủi ro về giá nhiều hơn tiền mặt hoặc hầu hết trái phiếu.

Chi phí là quan trọng. Hoa hồng, chênh lệch giá (spread), phí quy đổi tiền tệ trên cổ phiếu nước ngoài, phí lưu ký và thuế trên cổ tức và lợi nhuận làm giảm phần bạn giữ lại được. Các broker khác nhau nhiều về biểu giá và các thị trường họ cung cấp. Một nhà đầu tư mua vài lần mỗi năm đối mặt với cấu trúc chi phí khác với một nhà giao dịch tích cực.

Cấu trúc sở hữu cũng quan trọng. Mua cổ phiếu thật cho bạn các quyền của cổ đông, như biểu quyết và cổ tức. CFD trên một cổ phiếu chỉ bám theo giá của nó, không có quyền sở hữu và thường có các điều chỉnh về cổ tức và phí tài trợ.

Cách sử dụng trong thực tế

1. Xác định mục đích: đầu tư dài hạn, thu nhập hay giao dịch ngắn hạn, vì mỗi mục đích đòi hỏi một cách tiếp cận khác nhau.
2. Nghiên cứu công ty: hoạt động kinh doanh, báo cáo tài chính, nợ, đối thủ cạnh tranh và rủi ro.
3. Kiểm tra phí của broker cho thị trường cụ thể, bao gồm hoa hồng, chênh lệch giá và phí quy đổi tiền tệ.
4. Chọn loại lệnh và quy mô phù hợp với kế hoạch của bạn. Lệnh giới hạn cho bạn quyền kiểm soát giá.
5. Phân tán rủi ro. Nắm giữ nhiều cổ phiếu thuộc nhiều ngành, hoặc dùng các quỹ, làm giảm tác động của một thất bại đơn lẻ.
6. Hiểu quỹ bồi thường nhà đầu tư và các sắp xếp lưu ký áp dụng cho tài khoản của bạn như thế nào.
7. Lưu hồ sơ về các lần mua, cổ tức và các lần bán để khai báo thuế.

Những sai lầm và quan niệm sai thường gặp

• Tin rằng giá mỗi cổ phiếu thấp nghĩa là rẻ. Mức giá 5 mỗi cổ phiếu không cho bạn biết gì nếu thiếu số lượng cổ phiếu và giá trị của công ty.
• Tập trung vào một cổ phiếu duy nhất. Các sự kiện riêng của công ty có thể gây ra khoản lỗ lớn và đột ngột.
• Chạy theo những mã vừa thắng gần đây. Hiệu suất mạnh trong quá khứ không dự đoán kết quả tương lai.
• Bỏ qua chi phí và thuế, những thứ có thể bào mòn lợi nhuận theo thời gian.
• Coi cổ tức là được đảm bảo. Chúng có thể bị cắt bất cứ lúc nào.
• Nhầm lẫn việc sở hữu cổ phiếu với giao dịch CFD trên nó. Chúng khác nhau về quyền, chi phí và rủi ro.

Rủi ro và hạn chế

Giá cổ phiếu có thể giảm đáng kể và ở mức thấp trong nhiều năm. Các công ty riêng lẻ có thể phá sản, khiến cổ đông không còn gì vì các chủ nợ được trả trước. Các đợt giảm toàn thị trường ảnh hưởng đến hầu hết cổ phiếu cùng lúc, nên đa dạng hóa làm giảm nhưng không loại bỏ rủi ro. Biến động tiền tệ ảnh hưởng đến các khoản nắm giữ ở nước ngoài. Vay ký quỹ hoặc các sản phẩm có đòn bẩy như CFD có thể dẫn đến khoản lỗ lớn hơn số vốn ban đầu trong một số cấu trúc. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ dẫn đáng tin cậy cho tương lai.

Brokeli nhìn nhận vấn đề này như thế nào

Khi đánh giá các broker, chúng tôi kiểm tra thị trường chứng khoán nào có sẵn ở từng quốc gia, broker cung cấp cổ phiếu thật hay chỉ CFD, hoa hồng, chênh lệch giá và phí quy đổi tiền tệ được tính ra sao, và các sắp xếp lưu ký cũng như bồi thường vận hành thế nào. Những chi tiết đó lấy từ bản chụp nghiên cứu đã công bố. Chúng tôi không gợi ý nên mua cổ phiếu nào.