Những điểm chính
- Điều bất ngờ so với mức đồng thuận làm giá dịch chuyển, không phải riêng con số.
- Dữ liệu lạm phát, tăng trưởng và việc làm quan trọng chủ yếu qua những gì chúng ngụ ý cho chính sách của ngân hàng trung ương.
- Lạm phát lõi, tăng trưởng tiền lương và các điều chỉnh thường quan trọng hơn con số tiêu đề.
- Cùng một điều bất ngờ có thể làm đồng tiền mạnh lên hoặc yếu đi tùy rủi ro nào thị trường đang tập trung.
- Những phút công bố đi kèm spread rộng và trượt giá; giảm khối lượng hoặc chờ đợi là cách ứng phó phổ biến.
Ba nhóm dữ liệu chi phối lịch kinh tế: giá cả đang tăng nhanh đến đâu, nền kinh tế đang tăng trưởng nhanh đến đâu và có bao nhiêu người đang có việc làm. Chúng quan trọng với người giao dịch tiền tệ vì chúng định hình những gì ngân hàng trung ương có khả năng làm, và kỳ vọng lãi suất là một động lực lớn của tỷ giá.
Điều bất ngờ mới là tin tức
Trước mỗi báo cáo, các nhà kinh tế công bố một dự báo trung vị, gọi là mức đồng thuận (consensus). Giá thường điều chỉnh theo dự báo đó từ trước, nên bản thân số liệu không phải là thứ làm thị trường dịch chuyển. Điều quan trọng là khoảng chênh giữa con số thực tế và mức đồng thuận.
Ví dụ minh họa: lạm phát tiêu dùng theo tháng được dự báo ở 0,3%. Báo cáo cho thấy 0,5%. Mức bất ngờ vượt dự báo 0,2 điểm phần trăm này cho thấy lạm phát nóng hơn giả định. Nếu ngân hàng trung ương lo ngại về lạm phát, giới giao dịch có thể đẩy kỳ vọng lãi suất lên, và đồng tiền thường mạnh lên. Nếu cùng con số đó đi kèm tăng trưởng yếu, thị trường có thể tập trung vào thiệt hại đối với nhu cầu và phản ứng có thể đảo chiều.
Các chỉ báo chính trong một cái nhìn
| Chỉ báo | Đo lường điều gì | Tần suất | Vì sao nhà giao dịch FX theo dõi | Lưu ý |
|---|---|---|---|---|
| Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) | Thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ | Hằng tháng | Đầu vào trực tiếp cho quyết định lãi suất | CPI tổng thể và CPI lõi có thể chênh lệch lớn |
| CPI lõi | CPI không gồm thực phẩm và năng lượng biến động mạnh | Hằng tháng | Cho thấy xu hướng nền | Định nghĩa khác nhau theo quốc gia |
| Giá sản xuất (PPI) | Chi phí tại cổng nhà máy | Hằng tháng | Tín hiệu sớm cho giá tiêu dùng | Tác động lên thị trường nhỏ hơn |
| Chỉ số giá PCE (Mỹ) | Thay đổi giá của chi tiêu tiêu dùng | Hằng tháng | Thường là thước đo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang | Công bố sau CPI |
| GDP | Tổng sản lượng của nền kinh tế | Hằng quý | Cho thấy tốc độ tăng trưởng | Mang tính nhìn lại; sau đó còn được điều chỉnh |
| Báo cáo việc làm | Việc làm tăng thêm, tỷ lệ thất nghiệp, tiền lương | Hằng tháng | Liên kết với tăng trưởng, tiền lương và lạm phát | Các điều chỉnh có thể lớn hơn con số công bố |
| Khảo sát PMI | Tâm lý doanh nghiệp từ các giám đốc thu mua | Hằng tháng | Cái nhìn sớm về tăng trưởng | Là khảo sát, không phải dữ liệu cứng |
| Doanh số bán lẻ | Chi tiêu tiêu dùng tại cửa hàng và trực tuyến | Hằng tháng | Tiêu dùng chiếm phần lớn GDP | Nhạy cảm với biến động giá |
Đọc từng nhóm
Lạm phát
Hãy xem cả số liệu theo tháng và theo năm, và xem điều bất ngờ nằm ở con số tổng thể hay con số lõi. Thị trường thường coi trọng chỉ số lõi hơn, vì biến động của năng lượng và thực phẩm có thể phai nhanh. Hãy nhìn vào các thành phần như dịch vụ và nhà ở, vốn có xu hướng dai dẳng hơn.
Tăng trưởng
GDP đến muộn và còn bị điều chỉnh, nên điều bất ngờ ở đây thường làm thị trường dịch chuyển ít hơn so với dữ liệu hằng tháng. Nhiều quốc gia công bố ước tính sơ bộ trước rồi cập nhật sau. Cơ cấu cũng quan trọng: tăng trưởng nhờ chi tiêu tiêu dùng được đọc khác với tăng trưởng nhờ hàng tồn kho hay chi tiêu chính phủ.
Việc làm
Báo cáo việc làm của Mỹ, thường công bố vào thứ Sáu đầu tiên của tháng, là báo cáo được biết đến nhiều nhất. Giới giao dịch xem việc làm tăng thêm, tỷ lệ thất nghiệp, tốc độ tăng thu nhập theo giờ và các điều chỉnh của những tháng trước. Tăng trưởng tiền lương thường quan trọng nhất với kỳ vọng lãi suất vì nó nối thị trường lao động với lạm phát. Các quốc gia khác công bố báo cáo tương tự theo lịch riêng và với định nghĩa khác nhau.
Quy trình cho mọi đợt công bố dữ liệu
- Tìm mức đồng thuận và số liệu kỳ trước. Cả hai đều có trên bất kỳ lịch kinh tế nào. Hãy ghi nhận biên độ của các dự báo, không chỉ giá trị trung vị.Mẹo: Biên độ dự báo rộng nghĩa là các phản ứng có thể xảy ra phân tán hơn.
- Xác định câu chuyện mà thị trường đang theo dõi. Cuộc tranh luận đang xoay quanh lạm phát tiếp tục cao, tăng trưởng chậm lại hay thị trường lao động nguội đi? Điều đó quyết định cách một điều bất ngờ được diễn giải.
- Đọc vượt ra ngoài con số tiêu đề. Kiểm tra các chỉ số lõi, các thành phần và điều chỉnh của số liệu trước đó. Chúng có thể bù trừ hoặc đảo ngược con số chính.
- Tách cú tăng vọt đầu tiên khỏi nhịp di chuyển đã ổn định. Phản ứng ban đầu thường là phản xạ rồi nhạt dần. Nếu bạn có nhận định, hãy đánh giá chiều hướng sau vài phút đầu.
- Ghi lại phản ứng. Ghi chú cách cặp tiền di chuyển sau mỗi báo cáo. Sau vài tháng, bạn sẽ biết báo cáo nào quan trọng với cặp tiền nào.
Giao dịch quanh các đợt công bố
Các báo cáo được công bố theo lịch, nên bạn biết chính xác phút có rủi ro. Chênh lệch giá (spread) trên các cặp bị ảnh hưởng thường nới rộng mạnh, thanh khoản mỏng đi, và lệnh dừng có thể khớp với trượt giá lớn. Một số nhà giao dịch đứng ngoài cho đến khi thị trường ổn định; số khác giao dịch với khối lượng nhỏ hơn nhiều. Không cách nào loại bỏ được rủi ro, và một vị thế mang vào đợt công bố là một canh bạc vào điều bất ngờ mà không ai biết trước.
Câu hỏi thường gặp
Báo cáo nào làm tiền tệ biến động nhiều nhất?
Điều đó phụ thuộc vào nền kinh tế và thời điểm, nhưng dữ liệu lạm phát và việc làm liên quan đến ngân hàng trung ương của các nền kinh tế lớn nhất thường có tác động lớn nhất. Các báo cáo việc làm và lạm phát của Mỹ được theo dõi rộng rãi.
Vì sao GDP ít quan trọng hơn dữ liệu việc làm hay lạm phát?
GDP được công bố với độ trễ và cho bạn biết về quý vừa qua. Các báo cáo hằng tháng đến thường xuyên hơn và cung cấp thông tin mới hơn về các điều kiện liên quan đến chính sách.
Điều chỉnh số liệu là gì và vì sao nó quan trọng?
Các cơ quan thống kê cập nhật các số liệu trước đó khi có thông tin đầy đủ hơn. Một điều chỉnh lớn đối với tháng trước có thể lấn át một điều bất ngờ nhỏ của tháng hiện tại.
Tôi có cần giao dịch theo tin tức để dùng kiến thức này không?
Không. Hiểu dữ liệu giúp bạn biết khi nào biến động có khả năng xảy ra và vì sao xu hướng thay đổi, kể cả khi bạn chưa bao giờ đặt lệnh trong lúc công bố.