ประเด็นสำคัญ
- มาร์จินที่ต้องมีเท่ากับมูลค่าตามสัญญาหารด้วยเลเวอเรจ ที่ 30:1 คือประมาณ 3.33 เปอร์เซ็นต์
- ระดับมาร์จินคือส่วนของเจ้าของหารด้วยมาร์จินที่ใช้ไป มาร์จิน คอลและสต็อปเอาต์ทำงานบนตัวเลขนี้
- การเคลื่อนไหวเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์อาจทำให้เกิดสต็อปเอาต์เมื่อเลเวอเรจที่แท้จริงสูง
- กฎระดับภูมิภาคกำหนดเพดานเลเวอเรจรายย่อยและมักกำหนดให้มีการคุ้มครองยอดติดลบ ส่วนนิติบุคคลนอกประเทศ (offshore) มักไม่มี
- กำหนดขนาดการเทรดจากการขาดทุนที่คุณยอมรับได้และระยะสต็อปลอสส์ ไม่ใช่จากมาร์จินที่โบรกเกอร์เสนอ
- รักษาเลเวอเรจที่แท้จริง คือมูลค่าตามสัญญารวมหารด้วยส่วนของเจ้าของ ให้ต่ำ และรู้เกณฑ์ของแพลตฟอร์มของคุณ
เลเวอเรจทำให้คุณควบคุมสถานะที่ใหญ่กว่าเงินที่คุณวางไว้มาก เป็นคุณสมบัติที่ทำให้ฟอเร็กซ์และสัญญาส่วนต่าง (CFD) น่าสนใจสำหรับบัญชีขนาดเล็ก และเป็นคุณสมบัติเดียวกันที่ทำให้บัญชีส่วนใหญ่สิ้นสุดลง กลไกเป็นเพียงเลขคณิตง่าย ๆ แต่ไม่ค่อยมีการสอนด้วยตัวเลขจริง เทรดเดอร์จึงเรียนรู้จากการโดนมาร์จิน คอล คู่มือนี้อธิบายเลขคณิตทีละขั้น ได้แก่ มาร์จินที่ต้องมีคำนวณอย่างไร ระดับมาร์จินวัดอะไร โบรกเกอร์ปิดสถานะของคุณเมื่อใด และวิธีกำหนดขนาดการเทรดเพื่อให้เลเวอเรจเป็นเครื่องมือ ไม่ใช่กับดัก
เลเวอเรจคืออะไร ในประโยคเดียว
เลเวอเรจคืออัตราส่วนระหว่างขนาดของสถานะกับมาร์จินที่คุณต้องมีเพื่อเปิดสถานะนั้น ที่ 30:1 คุณควบคุมความเสี่ยง 30 หน่วยต่อเงินของคุณเอง 1 หน่วย โบรกเกอร์ไม่ได้ให้ยืมเงินฟรี มาร์จินเป็นเงินมัดจำที่ถือไว้เผื่อกรณีที่การเทรดขาดทุนมากกว่าที่คุณรับไหว และโบรกเกอร์ปิดสถานะได้หากส่วนของเจ้าของ (equity) ของคุณลดลงมากเกินไป กำไรหรือขาดทุนคำนวณจากสถานะเต็มจำนวนเสมอ ไม่ใช่จากมาร์จิน ซึ่งเป็นเหตุผลที่เลเวอเรจเดียวกันขยายทั้งกำไรและขาดทุนเท่า ๆ กัน
มาร์จิน ทีละขั้น
มาร์จินที่ต้องมีคือมูลค่าตามสัญญา (notional value) ของสถานะหารด้วยเลเวอเรจ ยกตัวอย่างหนึ่งสแตนดาร์ดล็อตของ EUR/USD คือ 100,000 ยูโร ที่ราคา 1.1000 มูลค่าตามสัญญาเป็นดอลลาร์คือ 110,000 ที่ 30:1 มาร์จินที่ต้องมีคือ 110,000 หารด้วย 30 ประมาณ 3,667 ดอลลาร์ ที่ 10:1 สถานะเดียวกันต้องใช้ 11,000 ดอลลาร์ ยิ่งเลเวอเรจสูง มาร์จินต่อการเทรดยิ่งน้อยลง และเปิดสถานะได้มากขึ้นด้วยยอดคงเหลือเท่าเดิม ซึ่งเป็นสิ่งล่อใจโดยตรง
| เลเวอเรจ | มาร์จินที่ต้องมี (1 ล็อต EUR/USD ที่ 1.1000) | สัดส่วนของมูลค่าตามสัญญา | สถานะที่เปิดได้บนยอดคงเหลือ 5,000 |
|---|---|---|---|
| 5:1 | $22,000 | 20.0% | ไม่มี (ยอดคงเหลือน้อยเกินไป) |
| 10:1 | $11,000 | 10.0% | ไม่มี |
| 20:1 | $5,500 | 5.0% | ไม่มี |
| 30:1 | $3,667 | 3.33% | 1 ล็อต |
| 100:1 | $1,100 | 1.0% | 4 ล็อต |
| 500:1 | $220 | 0.2% | 22 ล็อต |
ส่วนของเจ้าของ มาร์จินว่าง และระดับมาร์จิน
ตัวเลขสามตัวบนทุกแพลตฟอร์มอธิบายบัญชีของคุณ ส่วนของเจ้าของ (equity) คือยอดคงเหลือบวกหรือลบกำไรขาดทุนลอยตัวของสถานะที่เปิดอยู่ มาร์จินที่ใช้ไป (used margin) คือมาร์จินที่ถูกกันไว้กับสถานะที่เปิดอยู่ มาร์จินว่าง (free margin) คือส่วนของเจ้าของลบมาร์จินที่ใช้ไป เป็นพื้นที่ที่คุณมีสำหรับการเทรดใหม่หรือสำหรับรองรับการขาดทุน ระดับมาร์จิน (margin level) คือส่วนของเจ้าของหารด้วยมาร์จินที่ใช้ไป แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ เป็นตัวเลขเดียวที่โบรกเกอร์เฝ้าดู เพราะวัดว่าคุณใกล้จะรองรับสถานะของคุณไม่ไหวเพียงใด
| คำศัพท์ | สูตร | ตัวอย่าง |
|---|---|---|
| ส่วนของเจ้าของ (Equity) | ยอดคงเหลือ + กำไรขาดทุนลอยตัว | 5,000 - 600 = 4,400 |
| มาร์จินที่ใช้ไป | ผลรวมมาร์จินของสถานะที่เปิดอยู่ | 3,667 |
| มาร์จินว่าง | ส่วนของเจ้าของ - มาร์จินที่ใช้ไป | 4,400 - 3,667 = 733 |
| ระดับมาร์จิน | ส่วนของเจ้าของ / มาร์จินที่ใช้ไป x 100 | 4,400 / 3,667 x 100 = 120% |
มาร์จิน คอล และสต็อปเอาต์
โบรกเกอร์กำหนดเกณฑ์สองระดับบนระดับมาร์จิน ที่ระดับมาร์จิน คอล ซึ่งมักเป็น 100 เปอร์เซ็นต์ แพลตฟอร์มจะเตือนคุณและอาจบล็อกการเปิดสถานะใหม่ ที่ระดับสต็อปเอาต์ โบรกเกอร์เริ่มปิดสถานะโดยอัตโนมัติ โดยปกติปิดสถานะที่ขาดทุนมากที่สุดก่อน จนกว่าระดับมาร์จินจะฟื้นตัว ในสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย กฎกำหนดให้โบรกเกอร์รายย่อยที่ได้รับการกำกับดูแลต้องปิดสถานะที่ระดับไม่ต่ำกว่า 50 เปอร์เซ็นต์ของมาร์จินที่ต้องมี โบรกเกอร์จำนวนมากปิดเร็วกว่านั้น บัญชีนอกประเทศ (offshore) หรือบัญชีมืออาชีพอาจอนุญาตสต็อปเอาต์ที่ต่ำกว่านั้นมาก ซึ่งฟังดูผ่อนปรน แต่หมายถึงการขาดทุนที่มากกว่าก่อนที่อะไรจะหยุดมัน
ตัวอย่างการคำนวณ: การเคลื่อนไหวเล็กน้อยนำไปสู่สต็อปเอาต์ได้อย่างไร
คุณฝาก 5,000 และเปิดสถานะซื้อหนึ่งสแตนดาร์ดล็อตบน EUR/USD ที่ 1.1000 ที่ 30:1 ใช้มาร์จิน 3,667 (ตัวอย่างนี้คงมาร์จินที่ใช้ไปไว้ที่ระดับตอนเปิดเพื่อให้ง่าย แพลตฟอร์มอาจคำนวณใหม่เมื่อราคาเปลี่ยน) สถานะขาดทุนเมื่อราคาตก ที่ 1.0950 ขาดทุน 50 พิป หรือ 500 ดอลลาร์ ส่วนของเจ้าของเป็น 4,500 และระดับมาร์จินคือ 4,500 หารด้วย 3,667 ประมาณ 123 เปอร์เซ็นต์ ที่ 1.0800 ขาดทุน 200 พิป หรือ 2,000 ดอลลาร์ ส่วนของเจ้าของเป็น 3,000 และระดับมาร์จินประมาณ 82 เปอร์เซ็นต์ ต่ำกว่ามาร์จิน คอลที่ 100 เปอร์เซ็นต์มาก ที่ 1.0716 ขาดทุนประมาณ 284 พิป หรือ 2,840 ดอลลาร์ ส่วนของเจ้าของเป็น 2,160 และระดับมาร์จินลดลงเหลือประมาณ 59 เปอร์เซ็นต์ ต่ำลงอีกเล็กน้อยสถานะจะถึงสต็อปเอาต์ที่ 50 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อส่วนของเจ้าของลดลงเหลือประมาณ 1,833 ขาดทุน 3,167 ดอลลาร์ หรือ 63 เปอร์เซ็นต์ของบัญชี จากการเคลื่อนไหวของราคาเพียงประมาณ 3 เปอร์เซ็นต์
| ราคา EUR/USD | การเคลื่อนไหวจาก 1.1000 | ขาดทุนลอยตัว | ส่วนของเจ้าของ | ระดับมาร์จิน |
|---|---|---|---|---|
| 1.0950 | -50 พิป | $500 | $4,500 | 123% |
| 1.0900 | -100 พิป | $1,000 | $4,000 | 109% |
| 1.0800 | -200 พิป | $2,000 | $3,000 | 82% |
| 1.0716 | -284 พิป | $2,840 | $2,160 | 59% |
| 1.0683 | -317 พิป | $3,167 | $1,833 | 50% (สต็อปเอาต์) |
คำนวณจากตารางด้านบน: ขาดทุนลอยตัวหารด้วยเงินฝาก 5,000
หน่วยงานกำกับดูแลจำกัดเลเวอเรจอย่างไร
หลังจากศึกษาการขาดทุนของลูกค้ารายย่อยในผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ หน่วยงานกำกับดูแลหลายแห่งกำหนดเพดานเลเวอเรจและเพิ่มมาตรการคุ้มครองที่เกี่ยวข้อง ขีดจำกัดที่แน่นอนขึ้นอยู่กับสินทรัพย์และเขตอำนาจรัฐ จึงให้ถือตัวเลขด้านล่างเป็นค่าทั่วไป และตรวจสอบกฎปัจจุบันสำหรับนิติบุคคลของคุณ โบรกเกอร์ทุกแห่งไม่ได้เสนอให้ลูกค้าทุกราย โบรกเกอร์อาจให้บริการคุณจากนิติบุคคลนอกประเทศที่มีเลเวอเรจสูงกว่าและการคุ้มครองน้อยกว่า และลูกค้ามืออาชีพอาจได้รับข้อเสนอที่สูงกว่า
| ตราสาร | เพดานทั่วไปสำหรับลูกค้ารายย่อยในสหราชอาณาจักร สหภาพยุโรป และออสเตรเลีย | หมายเหตุ |
|---|---|---|
| คู่สกุลเงินฟอเร็กซ์หลัก | 30:1 | ต่ำกว่าสำหรับคู่เอ็กโซติก |
| คู่สกุลเงินฟอเร็กซ์ที่ไม่ใช่คู่หลัก ทองคำ ดัชนีหลัก | 20:1 | แตกต่างกันตามระบบกำกับดูแล |
| สินค้าโภคภัณฑ์อื่นนอกจากทองคำ ดัชนีที่ไม่ใช่ดัชนีหลัก | 10:1 | |
| หุ้นรายตัว | 5:1 | |
| สัญญาคริปโต | 2:1 ในที่ที่เสนอให้ | ห้ามสำหรับลูกค้ารายย่อยในบางภูมิภาค |
ในสหรัฐอเมริกา เลเวอเรจฟอเร็กซ์รายย่อยถูกจำกัดที่ประมาณ 50:1 สำหรับคู่หลักและต่ำกว่าสำหรับคู่อื่น และไม่เสนอสัญญาส่วนต่าง (CFD) ให้ลูกค้ารายย่อย กฎในที่อื่นแตกต่างกัน และบางประเทศไม่มีเพดาน นอกจากเพดานแล้ว ภูมิภาคที่มีการกำกับดูแลมักกำหนดให้มีการคุ้มครองยอดติดลบและคำเตือนความเสี่ยงมาตรฐานสำหรับบัญชีเลเวอเรจรายย่อย
การคุ้มครองยอดติดลบ
เมื่อเกิดช่องว่างราคา (gap) รุนแรง เช่น หลังการประกาศที่เซอร์ไพรส์จากธนาคารกลางหรือช่วงสุดสัปดาห์ ตลาดอาจกระโดดข้ามระดับสต็อปเอาต์ของคุณและทิ้งการขาดทุนที่มากกว่าส่วนของเจ้าของ การคุ้มครองยอดติดลบหมายความว่าโบรกเกอร์รับส่วนเกินไป คุณจึงไม่สามารถขาดทุนมากกว่าเงินในบัญชี มีข้อบังคับสำหรับลูกค้ารายย่อยในหลายภูมิภาคที่มีการกำกับดูแล และเป็นทางเลือกในที่อื่น อย่าสมมติว่ามีการคุ้มครอง ให้ยืนยันในข้อตกลงของนิติบุคคลที่ถือบัญชีของคุณ และตรวจสอบว่าใช้กับทุกผลิตภัณฑ์หรือไม่
การกำหนดขนาดสถานะเพื่อให้เลเวอเรจปลอดภัย
มืออาชีพกลับคำถาม แทนที่จะถามว่ามีเลเวอเรจเท่าใด พวกเขากำหนดว่ายอมขาดทุนในการเทรดหนึ่งครั้งได้เท่าใด วางสต็อปลอสส์ที่จุดซึ่งไอเดียนั้นผิด แล้วให้ระยะนั้นกำหนดขนาดสถานะ เลเวอเรจจึงต้องใหญ่เพียงพอที่จะถือสถานะนั้นได้เท่านั้น และเลเวอเรจที่แท้จริงของบัญชี คือมูลค่าตามสัญญารวมหารด้วยส่วนของเจ้าของ ยังอยู่ในระดับพอประมาณ กฎง่าย ๆ คือให้มูลค่าตามสัญญารวมของสถานะอยู่ภายในจำนวนเท่าเพียงเล็กน้อยของส่วนของเจ้าของ แม้โบรกเกอร์จะอนุญาตมากกว่านั้นมาก
| ส่วนของเจ้าของในบัญชี | ความเสี่ยงต่อการเทรด (1%) | ระยะสต็อปลอสส์ | ขนาดสถานะ (EUR/USD, $10 ต่อพิปต่อล็อต) | มูลค่าตามสัญญา | เลเวอเรจที่แท้จริง |
|---|---|---|---|---|---|
| $5,000 | $50 | 25 พิป | 0.20 ล็อต | $22,000 | 4.4:1 |
| $5,000 | $50 | 50 พิป | 0.10 ล็อต | $11,000 | 2.2:1 |
| $5,000 | $50 | 10 พิป | 0.50 ล็อต | $55,000 | 11:1 |
เช็กลิสต์มาร์จินก่อนเทรด
- กำหนดการขาดทุนที่คุณยอมรับได้. แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของส่วนของเจ้าของ เช่น หนึ่งเปอร์เซ็นต์
- วางสต็อปลอสส์ที่จุดซึ่งไอเดียล้มเหลว. ใช้โครงสร้างราคาหรือความผันผวน ไม่ใช่จำนวนเงินที่คุณอยากเสี่ยง
- คำนวณขนาดล็อต. ความเสี่ยงเป็นตัวเงินหารด้วยระยะสต็อปลอสส์เป็นพิป คูณมูลค่าพิปเคล็ดลับ: ปัดลงเสมอ ไม่ปัดขึ้น
- ตรวจสอบมาร์จินที่ต้องใช้และมาร์จินว่างหลังการเทรด. สถานะควรเหลือส่วนของเจ้าของส่วนใหญ่ให้ว่าง
- ตรวจสอบเลเวอเรจที่แท้จริง. มูลค่าตามสัญญารวมของทุกสถานะหารด้วยส่วนของเจ้าของเคล็ดลับ: หากคุณอธิบายตัวเลขนั้นไม่ได้ แสดงว่าสถานะใหญ่เกินไป
- รู้ระดับมาร์จิน คอลและสต็อปเอาต์ของแพลตฟอร์ม. กำหนดต่อบัญชีและต่อนิติบุคคล
คำถามที่พบบ่อย
เลเวอเรจสูงกว่าดีกว่าหรือไม่
ลดมาร์จินที่ต้องใช้ แต่ไม่ได้เปลี่ยนจำนวนที่การเทรดขาดทุนได้เมื่อเทียบกับขนาดของมัน ส่วนใหญ่ช่วยให้คุณเปิดสถานะใหญ่เกินไปได้ การเทรดอย่างปลอดภัยขึ้นอยู่กับขนาดสถานะและสต็อปลอสส์ ไม่ใช่เลเวอเรจที่มีให้
มาร์จิน คอลกับสต็อปเอาต์ต่างกันอย่างไร
มาร์จิน คอลคือคำเตือนเมื่อระดับมาร์จินลดลงถึงระดับที่กำหนด สต็อปเอาต์คือเมื่อโบรกเกอร์เริ่มปิดสถานะโดยอัตโนมัติที่ระดับที่ต่ำกว่า
ฉันขาดทุนมากกว่าเงินฝากได้หรือไม่
ในที่ที่มีการคุ้มครองยอดติดลบ ไม่ได้ ในที่ที่ไม่มี ช่องว่างราคาอาจทำให้เกิดยอดติดลบที่คุณเป็นหนี้ ให้ตรวจสอบข้อตกลงของคุณ
ทำไมโบรกเกอร์บางแห่งเสนอ 1:500 หรือมากกว่า
นิติบุคคลในเขตอำนาจรัฐที่ไม่มีเพดานเลเวอเรจเสนอได้ มักมาพร้อมการคุ้มครองลูกค้าที่อ่อนกว่า จึงควรพิจารณาข้อแลกเปลี่ยนนั้นก่อนเลือก
เลเวอเรจมีผลต่อสวอปหรือไม่
ค่าใช้จ่ายทางการเงินคิดจากขนาดสถานะเต็มจำนวน ดังนั้นเลเวอเรจที่สูงขึ้นซึ่งทำให้คุณถือสถานะใหญ่ขึ้นได้ ก็เพิ่มจำนวนค่าใช้จ่ายทางการเงินด้วย
ฉันเลือกการตั้งค่าเลเวอเรจที่เหมาะสมได้อย่างไร
เลือกการตั้งค่าที่ต่ำพอที่คุณจะเปิดสถานะใหญ่เกินไปโดยไม่ตั้งใจไม่ได้ แพลตฟอร์มหลายแห่งให้ลดเลเวอเรจของบัญชี การตั้งค่าที่ต่ำกว่าบังคับให้ใช้สถานะที่เล็กลง
เลเวอเรจที่แท้จริงคืออะไร
มูลค่าตามสัญญารวมของสถานะที่เปิดอยู่หารด้วยส่วนของเจ้าของในบัญชี แสดงความเสี่ยงที่แท้จริงของคุณโดยไม่ขึ้นกับเลเวอเรจสูงสุดของบัญชี
ข้อกำหนดมาร์จินเปลี่ยนแปลงหรือไม่
เปลี่ยนได้ โบรกเกอร์เพิ่มข้อกำหนดมาร์จินได้ในช่วงข่าว สุดสัปดาห์ และตลาดผันผวน ซึ่งอาจทำให้เกิดมาร์จิน คอลกับสถานะที่ไม่เปลี่ยนแปลง