Cliente profissional

O que significa cliente profissional

Cliente profissional é uma categoria de cliente usada na regulação financeira, nomeadamente ao abrigo da MiFID II na Europa e em regras semelhantes no Reino Unido e noutras jurisdições. Descreve um cliente que se presume ter conhecimento, experiência e recursos financeiros suficientes para gerir os riscos da negociação sem o conjunto completo de proteções dado aos clientes de varejo comuns.

Existem dois grupos. Um cliente profissional por natureza (per se) é uma instituição ou empresa tratada como profissional por definição, como bancos, empresas de investimento, seguradoras, fundos de pensão e grandes empresas. Um cliente profissional por opção (elective) é uma pessoa física ou uma entidade menor que pede para ser reclassificada e cumpre certos critérios.

Para os traders individuais, a categoria importa porque passar do estatuto de varejo para o profissional muda as regras aplicáveis à sua conta, incluindo limites de alavancagem, avisos de risco e direitos de compensação.

Como funciona

Ao abrigo da MiFID II, um indivíduo pode ser tratado como profissional por opção se a empresa avaliar que ele tem a perícia, a experiência e o conhecimento para tomar as suas próprias decisões de investimento e compreender os riscos. A empresa verifica ainda pelo menos dois de três critérios.

1. O cliente realizou operações de dimensão significativa no mercado relevante, com uma frequência média de cerca de dez por trimestre nos quatro trimestres anteriores.
2. A carteira financeira do cliente, incluindo numerário e instrumentos financeiros, excede um limite definido, comumente citado como 500.000 euros.
3. O cliente trabalhou no setor financeiro durante pelo menos um ano num cargo profissional que exigia conhecimento das operações ou serviços em causa.

Os testes exatos e a redação variam conforme o regulador, e o Reino Unido e outros regimes têm as suas próprias versões, portanto verifique as regras vigentes aplicáveis à entidade da corretora.

O processo geralmente envolve um pedido escrito, a avaliação da empresa, um aviso escrito claro que descreve as proteções que você perderá e o seu reconhecimento assinado de que compreende. A corretora não é obrigada a aceitar um pedido.

Depois de reclassificado, o cliente é tratado como profissional por essa empresa, e a empresa pode aplicar regras diferentes sobre alavancagem, conveniência (appropriateness) e informação.

Um exemplo prático

Este cenário é ilustrativo. Uma trader chamada Maria negocia ativamente há anos. Ela quer uma alavancagem mais alta do que a disponível na sua conta de varejo e pede à corretora o estatuto de profissional.

1. A corretora analisa o seu histórico de negociação: cerca de 12 operações de dimensão significativa por trimestre durante quatro trimestres, portanto o primeiro critério é cumprido.
2. Ela também trabalhou durante 18 meses como analista de risco num banco, portanto o terceiro critério é cumprido.
3. Dois dos três critérios estão satisfeitos, portanto o teste quantitativo é superado.
4. A corretora entrega-lhe um aviso escrito com a lista das proteções que ela perderá e ela assina para aceitar.
5. Após a reclassificação, ela pode ter acesso a uma alavancagem mais alta em CFDs de forex, mas certas proteções deixam de se aplicar.

Se mais tarde Maria sofrer perdas pesadas, não poderá invocar direitos que os clientes de varejo têm, e pode descobrir que a corretora não tem o dever de oferecer proteção contra saldo negativo da mesma forma.

Por que importa

A classificação de varejo foi concebida para proteger pessoas com menos probabilidade de compreender produtos complexos e alavancados. O estatuto profissional remove muitas dessas salvaguardas, como os tetos de alavancagem, os avisos de risco padronizados obrigatórios e, em alguns casos, o acesso a um fundo de compensação ou a um provedor de justiça financeira.

Para a corretora, os clientes profissionais estão sujeitos a exigências de conduta mais leves. Para o cliente, isso pode significar uma alavancagem mais alta e acesso a produtos indisponíveis para clientes de varejo, mas ao custo de menos recursos de reparação.

Como usar na prática

• Leia o aviso com atenção e liste quais proteções você abandona antes de concordar.
• Verifique se a sua corretora mantém contas de varejo e profissionais sob a mesma entidade jurídica ou sob entidades diferentes.
• Confirme como os fundos de compensação, o acesso a um provedor de justiça e a proteção contra saldo negativo se aplicam após a reclassificação.
• Pergunte se é possível voltar ao estatuto de varejo mais tarde e como.
• Prepare provas para os critérios: extratos de negociação, extratos da carteira ou registros de emprego.
• Considere se uma alavancagem mais alta se adequa realmente à sua gestão de risco.

Erros comuns e equívocos

• Acreditar que o estatuto profissional é um prêmio pela competência. É uma classificação regulatória que retira proteção.
• Presumir que você manterá as mesmas proteções dos clientes de varejo.
• Candidatar-se com informações exageradas. Fornecer dados falsos pode violar os termos da conta.
• Escolhê-lo apenas por uma alavancagem mais alta sem reconsiderar o risco.
• Esquecer que o estatuto é concedido por empresa e pode não ser transferido para outra corretora.
• Presumir que toda corretora aceitará um candidato elegível.

Riscos e limitações

O estatuto profissional pode expor você a perdas maiores e, em alguns casos, a perdas além do seu depósito. As regras diferem entre a UE, o Reino Unido, a Austrália e outras regiões, e os limites mudam com o tempo. Este artigo é informação geral, não aconselhamento jurídico ou financeiro.

Como a Brokeli vê o tema

Verificamos quais categorias de clientes cada corretora suporta, se são oferecidas contas profissionais e sob qual entidade e regulador está cada categoria. Registramos isso no snapshot de pesquisa publicado, junto com as regras sobre alavancagem e proteções, para que você veja o que muda entre os termos de varejo e os profissionais antes de se candidatar.