FCA (Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính Anh)

FCA là gì

FCA là Financial Conduct Authority (Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính), cơ quan quản lý hành vi chính đối với các dịch vụ tài chính tại Vương quốc Anh. Cơ quan này cấp phép cho các công ty, đặt ra các quy tắc họ phải tuân thủ khi làm việc với khách hàng, và giám sát họ sau đó. Các sàn môi giới ngoại hối và CFD phục vụ khách hàng tại Anh cần có giấy phép của FCA cho các hoạt động được quản lý mà họ thực hiện.

FCA được thành lập năm 2013, tiếp quản vai trò quản lý hành vi của cơ quan tiền nhiệm. Các mục tiêu theo luật định của FCA là bảo vệ người tiêu dùng, bảo vệ tính toàn vẹn của hệ thống tài chính Anh và thúc đẩy cạnh tranh hiệu quả vì lợi ích của người tiêu dùng. FCA độc lập với chính phủ nhưng chịu trách nhiệm giải trình trước Quốc hội và Bộ Tài chính. Bên cạnh đó, Prudential Regulation Authority (PRA - Cơ quan Quản lý Thận trọng), thuộc Ngân hàng Anh, giám sát các ngân hàng, công ty bảo hiểm và công ty đầu tư lớn nhất từ góc độ an toàn và vững mạnh. Nhiều sàn môi giới chỉ chịu sự giám sát của riêng FCA.

Đối với một nhà giao dịch cá nhân, FCA quan trọng ở ba khía cạnh: FCA quyết định ai được phép cung cấp dịch vụ, giới hạn các sản phẩm dành cho khách hàng cá nhân được thiết kế như thế nào, và công bố một sổ đăng ký để bạn có thể kiểm tra một công ty.

Cách hoạt động

Một công ty muốn cung cấp dịch vụ được quản lý sẽ nộp đơn xin cấp phép. FCA xem xét mô hình kinh doanh, chủ sở hữu, các nhà quản lý cấp cao, tài chính, hệ thống và cơ chế kiểm soát của công ty. Sau khi được cấp phép, công ty có các quyền hạn xác định (permissions) liệt kê chính xác những gì họ được phép làm, ví dụ giao dịch với tư cách bên chính (dealing as principal), sắp xếp giao dịch hoặc nắm giữ tiền của khách hàng.

Việc giám sát sau đó tiếp tục thông qua báo cáo, rà soát và, khi cần, xử lý vi phạm. FCA có thể phạt các công ty, hạn chế hoặc thu hồi quyền hạn, cấm cá nhân hành nghề và đưa ra cảnh báo công khai. Các biện pháp bảo vệ khách hàng điển hình dành cho khách hàng cá nhân tại Anh giao dịch CFD và các sản phẩm tương tự gồm:

• Quy tắc về tiền của khách hàng, yêu cầu công ty giữ tiền của khách hàng tách biệt với tiền của chính mình.
• Giới hạn đòn bẩy. Đối với khách hàng cá nhân, mức giới hạn thấp hơn với các tài sản cơ sở biến động mạnh hơn: 30:1 cho các cặp tiền tệ chính, với mức giới hạn thấp hơn cho các cặp khác, vàng, chỉ số, hàng hóa và cổ phiếu.
• Quy tắc đóng vị thế bắt buộc theo ký quỹ, yêu cầu các vị thế phải được đóng khi vốn chủ sở hữu giảm xuống một tỷ lệ nhất định so với ký quỹ.
• Bảo vệ số dư âm, để khách hàng cá nhân không thể mất nhiều hơn số tiền có trong tài khoản đối với các sản phẩm này.
• Một cảnh báo rủi ro tiêu chuẩn cho biết tỷ lệ tài khoản cá nhân bị thua lỗ.
• Hạn chế đối với tiền thưởng và ưu đãi giao dịch.
• Quyền tiếp cận Financial Ombudsman Service (Dịch vụ Thanh tra Tài chính) để khiếu nại sau khi đã làm việc với công ty, và tiếp cận Financial Services Compensation Scheme (FSCS - Chương trình Bồi thường Dịch vụ Tài chính) nếu một công ty được cấp phép phá sản và không thể hoàn trả, tối đa đến một giới hạn nhất định cho mỗi người trên mỗi công ty.

Cách xác minh một công ty: mở Financial Services Register (Sổ đăng ký Dịch vụ Tài chính) của FCA thông qua trang web chính thức của FCA (hãy tự gõ địa chỉ thay vì dùng liên kết từ một quảng cáo). Tìm theo tên công ty hoặc số tham chiếu công ty. Kiểm tra trạng thái là đã được cấp phép, đọc các quyền hạn, kiểm tra tên giao dịch và thông tin liên hệ, rồi đối chiếu với trang web bạn đang sử dụng.

Một ví dụ minh họa

Các con số dưới đây chỉ mang tính minh họa. Một khách hàng cá nhân tại Anh muốn mở một vị thế GBP/USD có giá trị 30.000 GBP.

1. Giới hạn đòn bẩy cho một cặp chính: 30:1, nên ký quỹ tối thiểu là 1 / 30 = 3,33%.
2. Ký quỹ yêu cầu: 30.000 x 3,33% = khoảng 1.000 GBP.
3. Mức đóng vị thế bắt buộc theo ký quỹ là 50% ký quỹ yêu cầu. Nếu vốn chủ sở hữu giảm xuống 500 GBP, công ty phải bắt đầu đóng các vị thế.
4. Một cặp không phải cặp chính bị giới hạn ở mức 20:1. Cùng mức giá trị vị thế 30.000 GBP sẽ cần 30.000 / 20 = 1.500 GBP ký quỹ.

Bây giờ là một tình huống xác minh. Một trang web nói rằng họ "được FCA quản lý". Bạn tra cứu sổ đăng ký bằng đúng tên công ty và thấy cách viết khác đi, trạng thái là "không còn được cấp phép" và danh sách quyền hạn không đề cập đến hoạt động đó. Đó là những dấu hiệu cảnh báo, và bạn nên dừng lại tìm hiểu thêm trước khi nạp tiền.

Vì sao điều này quan trọng

Quy định làm thay đổi khả năng nhận được kết quả công bằng. Một công ty được cấp phép tại Anh phải xử lý tiền của khách hàng theo cách được quy định, lập hồ sơ cách giải quyết khiếu nại và tuân thủ các quy tắc sản phẩm nhắm đến khách hàng cá nhân. Vì các chế độ quản lý lớn khác, chẳng hạn chế độ của EU dưới sự điều phối của ESMA, có các biện pháp tương đương, FCA được nhiều người xem là một cơ quan quản lý mạnh. Vị thế hạng 1 (Tier-1) là một cách gọi phổ biến, nhưng đó là quy ước của thị trường, không phải một xếp hạng chính thức.

Các điểm xuyên biên giới cũng quan trọng. Kể từ khi Anh rời EU, các công ty Anh không còn được hộ chiếu hóa (passport) vào EU, và các công ty EU nhìn chung cần có thỏa thuận riêng để phục vụ khách hàng Anh. Việc bạn có được bảo vệ hay không phụ thuộc vào pháp nhân nào mở tài khoản cho bạn, điều này lại phụ thuộc vào quốc gia cư trú của bạn.

Cách sử dụng trong thực tế

1. Xác định pháp nhân được nêu trong điều khoản tài khoản, không chỉ thương hiệu.
2. Tra cứu pháp nhân đó trong sổ đăng ký của FCA và xác nhận trạng thái cùng các quyền hạn.
3. Kiểm tra danh sách cảnh báo của FCA đối với tên công ty, và thận trọng với các công ty giả mạo sao chép thông tin của một công ty có thật.
4. Đọc thỏa thuận khách hàng về tiền của khách hàng, bảo vệ số dư âm và các kênh khiếu nại.
5. Xác nhận rằng loại tài khoản bạn được chào là tài khoản cá nhân, vì tư cách khách hàng chuyên nghiệp làm mất đi một số biện pháp bảo vệ.
6. Lưu lại trang sổ đăng ký hoặc ảnh chụp màn hình có ghi ngày để làm hồ sơ.

Những sai lầm và quan niệm sai thường gặp

• Cho rằng có giấy phép của FCA nghĩa là sàn môi giới không thể thua lỗ. FCA giám sát hành vi; FCA không bảo hiểm kết quả giao dịch.
• Tin ngay một logo hoặc số giấy phép trên trang web. Hãy luôn xác minh trên chính sổ đăng ký.
• Nhầm lẫn giữa thương hiệu và pháp nhân. Một tập đoàn có thể có một pháp nhân tại Anh được FCA cấp phép và một pháp nhân ngoài khơi với mức bảo vệ yếu hơn.
• Tin rằng chương trình bồi thường chi trả cho các khoản lỗ khi giao dịch. Chương trình này xử lý trường hợp công ty phá sản, không phải biến động thị trường.
• Coi đại diện được chỉ định (appointed representative) ngang với một công ty được cấp phép trực tiếp. Hãy kiểm tra ai là bên chính (principal).
• Nghĩ rằng quy tắc áp dụng giống hệt ở nước ngoài. Khách hàng ngoài Anh có thể thuộc về một pháp nhân khác.

Rủi ro và hạn chế

CFD và các sản phẩm có đòn bẩy khác có thể thua lỗ nhanh chóng, và một tỷ lệ lớn tài khoản cá nhân bị lỗ. Quy định làm giảm một số rủi ro nhưng không thể loại bỏ rủi ro thị trường, rủi ro khớp lệnh hay khả năng công ty phá sản. Mức bồi thường có giới hạn trần và áp dụng các quy tắc về điều kiện đủ tư cách. Quy tắc và giới hạn thay đổi, vì vậy hãy xác nhận thông tin hiện hành với FCA.

Cách Brokeli nhìn nhận vấn đề

Quy định là một trong những điều đầu tiên chúng tôi ghi lại về một sàn môi giới: pháp nhân nào, cơ quan quản lý nào, quyền hạn nào và phục vụ quốc gia nào. Trong các bản dữ liệu nghiên cứu đã công bố, chúng tôi lưu trạng thái FCA như một điểm dữ liệu gắn với pháp nhân, không gắn với thương hiệu. Chúng tôi không coi bất kỳ giấy phép nào là một lời khuyến nghị, và khuyến khích độc giả tự xác nhận mục đăng ký trực tiếp.