หุ้น (stock / share)

หุ้น (stock) หมายถึงอะไร

หุ้น (stock) หรือเรียกว่า share หรือ equity คือหน่วยความเป็นเจ้าของในบริษัท หากบริษัทออกหุ้นหนึ่งล้านหุ้นและคุณถือหนึ่งหมื่นหุ้น คุณเป็นเจ้าของหนึ่งเปอร์เซ็นต์ของบริษัท ความเป็นเจ้าของนั้นให้สิทธิเรียกร้องต่อสินทรัพย์และกำไรของบริษัท แม้จะอยู่ในลำดับหลังผู้ให้กู้และผู้ถือพันธบัตรหากกิจการล้มเหลว

บริษัทขายหุ้นเพื่อระดมทุนเพื่อการเติบโต เพื่อชำระหนี้ หรือเพื่อให้ผู้สนับสนุนรุ่นแรกขายหุ้นออก เมื่อหุ้นจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยน ใครก็ตามที่มีบัญชีโบรกเกอร์สามารถซื้อขายได้ และราคาเปลี่ยนไปตลอดวันซื้อขายตามที่ผู้ซื้อและผู้ขายตกลงระดับกัน มูลค่ารวมของหุ้นทั้งหมดของบริษัทเรียกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalisation) ซึ่งเท่ากับราคาหุ้นคูณจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย

หุ้นมีสองรูปแบบกว้าง ๆ หุ้นสามัญ (common shares) โดยทั่วไปมีสิทธิออกเสียงและเงินปันผลแปรผัน หุ้นบุริมสิทธิ (preferred shares) มักจ่ายเงินปันผลคงที่และมีสิทธิก่อนหุ้นสามัญ แต่มักไม่มีสิทธิออกเสียง ในบางประเทศคำว่า stock ใช้กับแนวคิดความเป็นเจ้าของโดยทั่วไป และ share ใช้กับหนึ่งหน่วย แม้คนส่วนใหญ่ใช้ทั้งสองคำแทนกันได้

หลักการทำงาน

ผู้ถือหุ้นได้หรือเสียได้สองทางหลัก

• การเปลี่ยนแปลงของราคา: หากคุณซื้อที่ 50 และราคาขึ้นไปที่ 60 คุณมีกำไรที่ยังไม่รับรู้ 10 ต่อหุ้น หากลดลงเหลือ 40 คุณขาดทุน 10
• เงินปันผล: บริษัทสามารถแจกจ่ายกำไรส่วนหนึ่งให้ผู้ถือหุ้น ไม่ได้รับประกัน และอาจเพิ่ม ลด หรือระงับได้

ราคาหุ้นได้รับอิทธิพลจากหลายสิ่ง ได้แก่ ผลประกอบการของบริษัท แนวโน้มการเติบโต อัตราดอกเบี้ย แนวโน้มของกลุ่มอุตสาหกรรม ข่าว และความรู้สึกของตลาดโดยรวม ในระยะสั้นอาจเคลื่อนแรงด้วยเหตุผลที่ดูไม่เกี่ยวกับผลประกอบการ ในระยะยาว ราคามักตามกำไรและการสร้างกระแสเงินสดของบริษัท แต่ไม่มีการรับประกัน

การซื้อหุ้นทำผ่านโบรกเกอร์ คุณวางคำสั่ง เช่น คำสั่งมาร์เก็ตหรือคำสั่งลิมิต ซึ่งถูกจับคู่ที่ตลาดแลกเปลี่ยน การซื้อขายถูกชำระราคาในเวลาไม่นานหลังจากนั้น ในบางตลาดคือหนึ่งวันทำการหลังวันซื้อขาย และหุ้นถูกบันทึกในบัญชีของคุณ ปัจจุบันโบรกเกอร์จำนวนมากเสนอหุ้นเศษส่วน (fractional shares) คุณจึงลงทุนด้วยจำนวนเงินที่กำหนดได้แทนที่จะซื้อเป็นหน่วยเต็ม

ตัวชี้วัดทั่วไปที่ใช้เปรียบเทียบหุ้น ได้แก่ กำไรต่อหุ้น อัตราส่วนราคาต่อกำไร อัตราผลตอบแทนเงินปันผล และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด เป็นเครื่องมือเชิงพรรณนาและไม่ได้ทำนายผลตอบแทน

ตัวอย่างการคำนวณ

ตัวเลขเหล่านี้เป็นเพียงการสมมติเพื่อประกอบคำอธิบาย นักลงทุนซื้อ 40 หุ้นของบริษัทแห่งหนึ่งหุ้นละ 25.00 และถือไว้หนึ่งปี

1. ต้นทุนซื้อ = 40 × 25.00 = 1,000 สมมติว่าโบรกเกอร์คิดค่าคอมมิชชัน 2.00 ดังนั้นเงินที่จ่ายออกรวม = 1,002
2. ตลอดปี บริษัทจ่ายเงินปันผล 0.60 ต่อหุ้น รายได้เงินปันผล = 40 × 0.60 = 24.00 สมมติภาษีหัก ณ ที่จ่าย 15 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเหลือ 20.40
3. นักลงทุนขายหุ้นที่ 28.00 เงินที่ได้ = 40 × 28.00 = 1,120 หักค่าคอมมิชชัน 2.00 ได้ 1,118
4. กำไรรวม = 1,118 + 20.40 - 1,002 = 136.40 คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินที่จ่ายออก 136.40 ÷ 1,002 = 13.6 เปอร์เซ็นต์

ลองพิจารณาด้านลบ หากราคาลดลงเหลือ 18.00 เงินที่ได้จะเป็น 40 × 18.00 = 720 หัก 2.00 = 718 ผลลัพธ์รวม = 718 + 20.40 - 1,002 = -263.60 ขาดทุนประมาณ 26.3 เปอร์เซ็นต์ บริษัทเดียวยังอาจตกลงเป็นศูนย์ได้ ซึ่งในกรณีนั้นผู้ถือหุ้นอาจสูญเงินลงทุนทั้งหมด

เหตุใดจึงสำคัญ

หุ้นเป็นองค์ประกอบหลักของการลงทุน ให้ศักยภาพของการเติบโตและรายได้ตามเวลา และในอดีตเป็นแหล่งความมั่งคั่งระยะยาวหลักสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก แม้ผลลัพธ์จะแตกต่างกันอย่างมากตามช่วงเวลาและประเทศ หุ้นยังมีความเสี่ยงด้านราคามากกว่าเงินสดหรือพันธบัตรส่วนใหญ่

ต้นทุนก็สำคัญ ค่าคอมมิชชัน สเปรด ค่าธรรมเนียมแปลงสกุลเงินสำหรับหุ้นต่างประเทศ ค่าธรรมเนียมการรับฝากทรัพย์สิน และภาษีจากเงินปันผลและกำไรลดสิ่งที่คุณเก็บไว้ได้ โบรกเกอร์แตกต่างกันมากในการกำหนดราคาและตลาดที่เสนอ นักลงทุนที่ซื้อปีละไม่กี่ครั้งเผชิญโครงสร้างต้นทุนต่างจากเทรดเดอร์ที่เทรดบ่อย

โครงสร้างความเป็นเจ้าของก็สำคัญเช่นกัน การซื้อหุ้นจริงให้สิทธิของผู้ถือหุ้น เช่น การออกเสียงและเงินปันผล CFD บนหุ้นเพียงติดตามราคา โดยไม่มีความเป็นเจ้าของ และมักมีการปรับสำหรับเงินปันผลและค่าใช้จ่ายทางการเงิน

วิธีใช้งานในทางปฏิบัติ

1. กำหนดวัตถุประสงค์ ได้แก่ การลงทุนระยะยาว รายได้ หรือการเทรดระยะสั้น เพราะแต่ละแบบต้องการแนวทางต่างกัน
2. ศึกษาบริษัท ได้แก่ ธุรกิจ งบการเงิน หนี้ คู่แข่ง และความเสี่ยง
3. ตรวจสอบค่าธรรมเนียมของโบรกเกอร์สำหรับตลาดนั้น รวมค่าคอมมิชชัน สเปรด และการแปลงสกุลเงิน
4. เลือกประเภทคำสั่งและขนาดที่เหมาะกับแผนของคุณ คำสั่งลิมิตให้การควบคุมราคา
5. กระจายความเสี่ยง การถือหุ้นหลายตัวข้ามกลุ่มอุตสาหกรรม หรือการใช้กองทุน ลดผลกระทบจากความล้มเหลวของตัวใดตัวหนึ่ง
6. ทำความเข้าใจว่ากองทุนชดเชยนักลงทุนและการจัดการรับฝากทรัพย์สินใช้กับบัญชีของคุณอย่างไร
7. เก็บบันทึกการซื้อ เงินปันผล และการขาย เพื่อรายงานภาษี

ข้อผิดพลาดและความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• เชื่อว่าราคาต่อหุ้นต่ำหมายถึงถูก ราคาหุ้น 5 ไม่ได้บอกอะไรหากไม่รู้จำนวนหุ้นและมูลค่าของบริษัท
• กระจุกตัวในหุ้นตัวเดียว เหตุการณ์เฉพาะบริษัทอาจก่อให้เกิดผลขาดทุนก้อนใหญ่อย่างฉับพลัน
• ไล่ตามผู้ชนะล่าสุด ผลงานที่ดีในอดีตไม่ได้ทำนายผลลัพธ์ในอนาคต
• มองข้ามต้นทุนและภาษี ซึ่งอาจกัดกร่อนผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป
• มองเงินปันผลว่าได้รับประกัน อาจถูกลดได้ทุกเมื่อ
• สับสนระหว่างการถือหุ้นกับการเทรด CFD บนหุ้น ต่างกันในด้านสิทธิ ต้นทุน และความเสี่ยง

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

ราคาหุ้นอาจลดลงอย่างมากและอยู่ในระดับต่ำเป็นปี บริษัทแต่ละแห่งอาจล้มละลาย ปล่อยให้ผู้ถือหุ้นไม่เหลืออะไรเพราะเจ้าหนี้ได้รับชำระก่อน การลดลงทั่วทั้งตลาดกระทบหุ้นส่วนใหญ่พร้อมกัน การกระจายความเสี่ยงจึงลดแต่ไม่ได้ขจัดความเสี่ยง ความเคลื่อนไหวของสกุลเงินส่งผลต่อสินทรัพย์ต่างประเทศ การกู้ยืมมาร์จินหรือผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจอย่าง CFD อาจนำไปสู่ผลขาดทุนที่มากกว่าเงินที่ลงไปในบางโครงสร้าง ผลงานในอดีตไม่ใช่แนวทางที่เชื่อถือได้ของอนาคต

มุมมองของ Brokeli

เมื่อเราตรวจสอบโบรกเกอร์ เราตรวจว่าตลาดหุ้นใดมีให้บริการในแต่ละประเทศ เสนอหุ้นจริงหรือเฉพาะ CFD ค่าคอมมิชชัน สเปรด และการแปลงสกุลเงินคิดอย่างไร และการรับฝากทรัพย์สินและการชดเชยทำงานอย่างไร รายละเอียดเหล่านี้มาจากสแนปช็อตงานวิจัยที่เผยแพร่แล้ว เราไม่แนะนำว่าควรซื้อหุ้นตัวใด