NFP (ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร)

NFP หมายถึงอะไร

NFP ย่อมาจาก non-farm payrolls (ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร) เป็นตัวเลขหลักของรายงานสถานการณ์การจ้างงานรายเดือน (Employment Situation) ที่เผยแพร่โดย US Bureau of Labor Statistics ตัวเลขนี้แสดงจำนวนตำแหน่งงานที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในเดือนก่อนหน้า โดยไม่รวมแรงงานภาคเกษตร ลูกจ้างในครัวเรือนส่วนตัว พนักงานองค์กรไม่แสวงหากำไร และอีกไม่กี่ประเภท รายงานเดียวกันยังรวมอัตราการว่างงาน รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง และชั่วโมงทำงานด้วย

รายงานเผยแพร่ตามกำหนดการประจำ โดยปกติเวลา 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก (Eastern Time) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์แรกของเดือน แม้วันหยุดอาจทำให้วันเปลี่ยนไป เนื่องจากสหรัฐฯ เป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดและดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองหลัก ตัวเลขนี้จึงเป็นหนึ่งในข้อมูลที่ตลาดโลกจับตามองมากที่สุด เป็นภาพสะท้อนที่ล่าช้าของตลาดแรงงาน แต่ส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังเกี่ยวกับการเติบโต เงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ย

เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ ดัชนี พันธบัตร ทองคำ และ CFD ล้วนให้ความสนใจ การประกาศมักทำให้ราคาแกว่งรุนแรงในช่วงสั้น ๆ จึงเป็นเหตุผลที่โบรกเกอร์หลายแห่งเผยแพร่คำเตือนหรือปรับเงื่อนไขในช่วงนั้น

ทำงานอย่างไร

ตัวเลขมาจากการสำรวจสองชุด การสำรวจสถานประกอบการ (establishment survey) ซึ่งสอบถามธุรกิจและหน่วยงานรัฐเกี่ยวกับตัวเลขบัญชีเงินเดือน ให้ตัวเลข NFP หลัก การสำรวจครัวเรือน (household survey) ซึ่งสอบถามประชาชนเกี่ยวกับสถานะการจ้างงาน ให้อัตราการว่างงาน ทั้งสองอาจเล่าเรื่องต่างกันในเดือนเดียวกัน

ตลาดไม่ได้ตอบสนองต่อตัวเลขเพียงอย่างเดียว แต่ตอบสนองต่อส่วนต่างระหว่างตัวเลขจริงกับค่าคาดการณ์เฉลี่ย (consensus forecast) ซึ่งเป็นค่ามัธยฐานของความคาดหวังจากนักเศรษฐศาสตร์ ตัวเลขที่ตรงกับค่าคาดการณ์มักทำให้ราคาเคลื่อนไหวน้อยกว่าตัวเลขที่ต่างอย่างมาก

ส่วนอื่น ๆ ของรายงานที่สำคัญ

1. การปรับปรุงตัวเลขสองเดือนก่อนหน้า ซึ่งอาจใหญ่กว่าการเปลี่ยนแปลงรายเดือนเอง
2. รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง ซึ่งส่งผลต่อความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากค่าจ้าง
3. อัตราการว่างงานและอัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงาน
4. ชั่วโมงทำงาน ซึ่งเป็นเบาะแสของความต้องการแรงงาน

การตีความขึ้นอยู่กับภาพเศรษฐกิจ ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจหนุนดอลลาร์หากบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น แต่ในบางช่วงอาจกดดันหุ้นหากทำให้เกิดความกังวลว่านโยบายจะตึงตัวขึ้น ตัวเลขเดียวกันจึงอาจนำไปสู่ปฏิกิริยาที่ต่างกันในเวลาที่ต่างกัน

ตัวอย่างการคำนวณ

ตัวเลขทั้งหมดในที่นี้ใช้เพื่อประกอบการอธิบายเท่านั้น นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานเพิ่ม 180,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงาน 4.0 เปอร์เซ็นต์

• ตัวเลขหลักจริง +250,000 ตำแหน่ง ซึ่งเกินที่คาด 250,000 - 180,000 = +70,000
• เดือนก่อนหน้าถูกปรับลดรวม 30,000 ข้อมูลใหม่สุทธิจึงน้อยลง 70,000 - 30,000 = +40,000
• รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.4 เปอร์เซ็นต์ เทียบกับที่คาดไว้ 0.3 เปอร์เซ็นต์

เทรดเดอร์ที่ดู EUR/USD เห็นราคาที่ 1.0850 ก่อนเวลา 8:30 เล็กน้อย ในนาทีแรกสเปรดกว้างขึ้นจาก 1 พิปเป็น 8 พิป และราคาเคลื่อนไปที่ 1.0820 แล้วกลับมาที่ 1.0840 ภายในไม่กี่นาที คำสั่งมาร์เก็ตที่วางในช่วงนั้นอาจถูกจับคู่ห่างจากราคาเสนออย่างเห็นได้ชัด และสต็อปที่ตั้งชิดอาจถูกกระตุ้นจากการแกว่งไปมา แม้การเคลื่อนไหวหลังจากนั้นจะน้อยกว่า ตัวอย่างนี้แสดงว่าเหตุใดต้นทุนและราคาจับคู่จึงเปลี่ยนไปรอบการประกาศ

เหตุใดจึงสำคัญ

NFP สำคัญด้วยเหตุผลหลายประการ กำหนดความคาดหวังต่อการตัดสินใจของธนาคารกลาง เพราะผู้กำหนดนโยบายดูการจ้างงานควบคู่กับเงินเฟ้อ ส่งผลต่อดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดัชนีหุ้น และส่งต่อไปยังสกุลเงิน ทองคำ และตลาดอื่น ๆ

สำหรับเทรดเดอร์รายย่อย ผลในทางปฏิบัติหลักคือการส่งคำสั่ง สภาพคล่องอาจบางลงก่อนการประกาศเมื่อผู้ทำตลาดถอยออก สเปรดอาจกว้างขึ้น ราคาอาจกระโดด และสลิปเพจมีโอกาสมากขึ้น คำสั่งหยุดอาจถูกจับคู่ห่างจากระดับของมาก และบางโบรกเกอร์อาจเพิ่มข้อกำหนดมาร์จินชั่วคราว

ยังเป็นตัวอย่างเชิงการศึกษาว่าเหตุการณ์ข้อมูลตามกำหนดการทำงานอย่างไร คือตัวเลขที่คาดไว้อยู่ในราคาแล้ว และส่วนต่างจากที่คาดต่างหากที่ทำให้ตลาดเคลื่อนไหว

วิธีใช้ในทางปฏิบัติ

1. ตรวจสอบปฏิทินเศรษฐกิจเพื่อดูวันและเวลาที่แน่นอนตามเขตเวลาของคุณ
2. จดค่าคาดการณ์เฉลี่ยและตัวเลขก่อนหน้า เพื่อให้ประเมินส่วนต่างจากที่คาดได้
3. ตัดสินใจล่วงหน้าว่าจะถือสถานะผ่านการประกาศหรือไม่ หากถือให้ลดขนาดลง
4. ทบทวนประกาศของโบรกเกอร์เกี่ยวกับสเปรด มาร์จิน และการส่งคำสั่งรอบข่าวสำคัญ
5. หลีกเลี่ยงการพึ่งพาคำสั่งหยุดที่ตั้งชิดหรือคำสั่งมาร์เก็ตในไม่กี่นาทีแรกหลังประกาศ
6. ทบทวนการปรับปรุงตัวเลขและข้อมูลรายได้หลังปฏิกิริยาแรก

ข้อผิดพลาดและความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• สมมติว่าตัวเลขแข็งแกร่งแปลว่าดอลลาร์ต้องแข็งค่า ปฏิกิริยาขึ้นอยู่กับความคาดหวังและบริบท
• เทรดเฉพาะตัวเลขหลักและมองข้ามการปรับปรุงตัวเลขและค่าจ้าง
• เชื่อว่าการพุ่งครั้งแรกบ่งบอกแนวโน้มของทั้งวัน การกลับตัวเกิดขึ้นบ่อย
• ลืมสเปรดและสลิปเพจ ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนเพิ่มหลายเท่า
• ใช้เลเวอเรจเต็มที่ก่อนการประกาศ
• สับสน NFP กับจำนวนการจ้างงานรวมของสหรัฐฯ NFP วัดการเปลี่ยนแปลงรายเดือน

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

รายงานเป็นการประมาณจากการสำรวจและถูกปรับปรุงภายหลัง บางครั้งมากพอสมควร ปฏิกิริยาของราคาคาดเดาไม่ได้และอาจกลับตัวอย่างรวดเร็ว การเทรดด้วยเลเวอเรจรอบข่าวมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนอย่างรวดเร็ว และโบรกเกอร์อาจขยายสเปรดหรือจำกัดคำสั่ง ข้อมูลในรายงานไม่ใช่สัญญาณซื้อขาย เป็นเพียงการอธิบายตลาดแรงงาน

Brokeli มองเรื่องนี้อย่างไร

ในงานวิจัยโบรกเกอร์ เราดูว่าบริษัทอธิบายการส่งคำสั่งรอบข่าวที่มีผลกระทบสูงอย่างไร มีการเผยแพร่สเปรดสำหรับช่วงที่ตลาดผันผวนหรือไม่ และมีนโยบายสลิปเพจและรีโควตอย่างไร รายละเอียดเหล่านี้นำมาจากสแนปช็อตงานวิจัยที่เผยแพร่และเอกสารนโยบาย เราไม่ทำนายผลของข้อมูลและไม่แนะนำวิธีเทรดตามข้อมูลนั้น