Bandes de Bollinger

Ce que signifient les bandes de Bollinger

Les bandes de Bollinger sont une superposition graphique créée par l'analyste John Bollinger dans les années 1980. Elles se composent de trois lignes tracées sur le graphique des prix. La ligne du milieu est une moyenne mobile. Les lignes supérieure et inférieure se situent à un nombre fixe d'écarts types au-dessus et au-dessous de celle-ci. L'écart type est une mesure statistique de la dispersion des valeurs autour de leur moyenne, il sert donc ici de mesure de la volatilité.

Les bandes s'adaptent aux conditions de marché. Lorsque les prix oscillent largement, l'écart type augmente et les bandes s'écartent. Lorsque le marché est calme, les bandes se resserrent. C'est la principale différence avec les enveloppes fixes qui se situent à un pourcentage donné au-dessus et au-dessous d'une moyenne. Comme les bandes se dilatent et se contractent, de nombreux traders les utilisent comme une jauge visuelle de la volatilité d'un instrument par rapport à son comportement récent.

Les traders appliquent les bandes de Bollinger aux paires de devises, aux actions, aux indices, aux matières premières et aux graphiques de cryptomonnaies, sur n'importe quelle unité de temps. C'est un outil descriptif. Elles ne prédisent pas où ira le prix ensuite, et ne constituent pas à elles seules un signal de trading.

Comment cela fonctionne

Les réglages standard sont une moyenne mobile simple sur 20 périodes et 2 écarts types. Le calcul se déroule en quatre étapes.

1. Calculer la moyenne mobile simple sur 20 périodes des prix de clôture. C'est la bande médiane.
2. Calculer l'écart type de ces mêmes 20 prix de clôture.
3. Bande supérieure = bande médiane + 2 × écart type.
4. Bande inférieure = bande médiane − 2 × écart type.

Avec une distribution en cloche, environ 95 pour cent des valeurs se situeraient à moins de deux écarts types de la moyenne. Les prix ne sont pas aussi ordonnés, si bien que les contacts avec les bandes extérieures ne sont pas rares et que le prix peut longer une bande pendant longtemps dans une tendance forte.

Deux lectures dérivées sont courantes. La largeur de bande est la distance entre la bande supérieure et la bande inférieure, souvent divisée par la bande médiane, et elle révèle les resserrements et les expansions. Le pourcentage B indique où se situe le prix à l'intérieur des bandes, avec 0 à la bande inférieure, 1 à la bande supérieure et 0,5 à la bande médiane.

Un exemple chiffré

Ces chiffres sont purement illustratifs. Par souci de simplicité, utilisons une version sur 5 périodes sur un graphique journalier d'une action, avec des clôtures de 100, 102, 101, 103 et 104.

• Moyenne = (100 + 102 + 101 + 103 + 104) ÷ 5 = 510 ÷ 5 = 102.
• Les écarts à la moyenne sont −2, 0, −1, 1 et 2.
• Les écarts au carré sont 4, 0, 1, 1 et 4, dont la somme est 10.
• Variance = 10 ÷ 5 = 2, et écart type = racine carrée de 2 = environ 1,41.
• Bande supérieure = 102 + 2 × 1,41 = 104,82. Bande inférieure = 102 − 2,82 = 99,18.
• Largeur de bande = (104,82 − 99,18) ÷ 102 = 5,64 ÷ 102 = environ 5,5 pour cent.

Si la clôture suivante est de 106, elle se situe au-dessus de la bande supérieure. Un trader noterait que le prix est étiré par rapport à sa fourchette récente. Cela peut précéder une pause, ou marquer le début d'une tendance forte. Les bandes seules ne permettent pas de trancher.

Pourquoi c'est important

Les bandes de Bollinger apportent du contexte. Elles montrent quand la volatilité est comprimée ou dilatée, et de quelle distance le prix s'est éloigné de sa moyenne récente. Les resserrements, lorsque la largeur de bande atteint un plus bas sur la période récente, précèdent souvent un mouvement plus ample, mais pas sa direction. Les marches le long des bandes, lorsque le prix clôture à plusieurs reprises près de la bande supérieure ou inférieure, peuvent marquer des tendances persistantes.

Elles aident aussi à planifier le risque. Dans un environnement de bandes larges, les stops serrés sont plus susceptibles d'être touchés par le bruit, et les spreads peuvent être plus larges. Dans un environnement de bandes étroites, les cassures peuvent être soudaines. Associées à des outils comme l'ATR, le RSI ou les niveaux de support et de résistance, les bandes peuvent aider à structurer l'analyse.

Comment l'utiliser en pratique

• Commencez avec les valeurs par défaut de 20 et 2 et observez le comportement du prix autour des bandes sur votre instrument.
• Repérez les plus bas de largeur de bande comme des resserrements, et attendez une confirmation plutôt que de deviner la direction.
• Sur des marchés en range, les traders guettent un retour vers la bande médiane. En tendance, ils guettent plutôt des marches le long des bandes. Identifiez d'abord dans quel régime vous vous trouvez.
• Combinez avec un outil de momentum pour juger si un contact avec une bande s'accompagne d'une vraie force.
• Utilisez une période plus longue ou un multiple plus large sur les actifs volatils afin de réduire les faux contacts.
• Testez les réglages sur des données historiques, en tenant compte du spread et du slippage.

Erreurs courantes et idées reçues

• Traiter un contact avec la bande supérieure comme un signal de vente et avec la bande inférieure comme un signal d'achat. Dans les tendances fortes, le prix peut rester sur une bande pendant de nombreuses périodes.
• Croire que 95 pour cent des prix doivent rester à l'intérieur des bandes. Les rendements de marché ont des queues épaisses.
• Ignorer le régime. Une approche de retour à la moyenne échoue en tendance, et une approche de cassure échoue dans un range.
• S'attendre à ce qu'un resserrement indique une direction. Il n'indique qu'une faible volatilité.
• Utiliser les valeurs par défaut sur toutes les unités de temps sans vérification.
• Oublier que les bandes sont construites à partir des clôtures passées et accusent donc du retard.

Risques et limites

Les bandes de Bollinger sont descriptives et ne constituent pas un signal de trading. Elles reposent sur des données historiques, elles accusent donc du retard, et une annonce soudaine peut propulser le prix très loin hors de n'importe quelle bande. Des réglages différents donnent des images différentes, ce qui ouvre la porte au biais rétrospectif. Les faux signaux sont fréquents sur les marchés latéraux. Les utiliser sur des CFD à effet de levier peut amplifier les pertes, et les règles et indicateurs disponibles diffèrent selon les plateformes.

Le regard de Brokeli

Les bandes de Bollinger sont un outil de trader plutôt qu'une fonctionnalité de courtier, notre intérêt porte donc sur la plateforme. Nous vérifions si les outils graphiques incluent des indicateurs standard aux paramètres réglables, et nous comparons les spreads et commissions appliqués lorsque la volatilité s'accroît, à partir des grilles tarifaires publiées et de l'instantané de recherche.