กองทุนชดเชยนักลงทุน

กองทุนชดเชยนักลงทุนหมายถึงอะไร

กองทุนชดเชยนักลงทุน (investor compensation scheme) คือตาข่ายนิรภัยที่ภาคอุตสาหกรรมการเงินร่วมกันสนับสนุนเงินทุน โดยจ่ายให้ลูกค้าที่มีสิทธิ์ภายในวงเงินที่กำหนด หากบริษัทลงทุนที่ได้รับอนุญาตล้มเหลวและไม่สามารถคืนเงินหรือทรัพย์สินให้ลูกค้าได้ กองทุนนี้มีไว้สำหรับสถานการณ์เฉพาะที่โบรกเกอร์ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลล้มละลายหรือไม่สามารถปฏิบัติตามพันธะต่อลูกค้าได้ เช่น ทรัพย์สินสูญหายหรือไม่สามารถกระทบยอดบันทึกได้

กองทุนเหล่านี้จัดตั้งขึ้นตามกฎหมายของแต่ละประเทศ ในสหภาพยุโรป มีคำสั่งของสหภาพ (directive) กำหนดระดับการคุ้มครองขั้นต่ำที่ประเทศสมาชิกต้องจัดให้ และแต่ละประเทศดำเนินการกองทุนของตนเองผ่านกองทุนหรือหน่วยงานตามกฎหมาย สหราชอาณาจักรมีกองทุนชดเชยแยกต่างหากสำหรับบริษัทลงทุน ภูมิภาคอื่น เช่น ออสเตรเลีย แคนาดา สิงคโปร์ และสหรัฐอเมริกา มีการจัดการของตนเอง และบางแห่งอาศัยกฎการแยกทรัพย์สินเป็นหลักร่วมกับหน่วยงานคุ้มครองหลักทรัพย์ ชื่อ วงเงิน กฎด้านคุณสมบัติ และระยะเวลาการจ่ายแตกต่างกันมาก ดังนั้นข้อความทั่วไปจึงเป็นเพียงจุดเริ่มต้น

ผู้ที่ซื้อขายผ่านโบรกเกอร์ใช้คำนี้เมื่อประเมินว่ายอดเงินของตนได้รับการคุ้มครองเพียงใด เรื่องนี้สำคัญที่สุดสำหรับลูกค้าที่มียอดเงินสูงกับบริษัทเดียว

ทำงานอย่างไร

กองทุนจะถูกเรียกใช้เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลหรือศาลวินิจฉัยว่าบริษัทผิดนัด หมายความว่าไม่สามารถปฏิบัติตามพันธะต่อลูกค้าได้ ลำดับขั้นตอนโดยทั่วไปมีดังนี้

1. บริษัทล้มเหลวหรือถูกประกาศว่าไม่สามารถชำระได้ และผู้บริหารกองทุนได้รับแจ้ง
2. ผู้บริหารกองทุนตรวจสอบลูกค้า บันทึกของบริษัท และข้อเรียกร้องที่ถูกต้อง
3. ลูกค้ายื่นข้อเรียกร้อง หรือในบางกรณีได้รับการจ่ายเงินโดยอัตโนมัติ
4. ข้อเรียกร้องที่มีสิทธิ์จะได้รับการจ่ายภายในวงเงิน ซึ่งมักคิดต่อบุคคลต่อบริษัท ไม่ใช่ต่อบัญชี

โดยทั่วไปกองทุนจ่ายสำหรับความสูญเสียของเงินหรือการลงทุนที่บริษัทถือไว้แทนลูกค้า แต่ไม่จ่ายสำหรับการขาดทุนจากตลาด หากหุ้นของคุณมีมูลค่าลดลงเพราะตลาดตก จะไม่มีการชดเชย และโดยปกติกองทุนก็ไม่ครอบคลุมความเสียหายจากคำแนะนำที่ไม่ดี เว้นแต่กระบวนการร้องเรียนแยกต่างหากจะพบว่าบริษัทมีความผิดและบริษัทไม่สามารถชำระได้

คุณสมบัติในการรับสิทธิ์มักขึ้นอยู่กับประเภทของลูกค้า ลูกค้ารายย่อยโดยปกติได้รับความคุ้มครอง ส่วนลูกค้าประเภทมืออาชีพหรือคู่สัญญาที่เป็นสถาบันอาจถูกยกเว้นหรือจำกัดสิทธิ์ ผลิตภัณฑ์บางประเภท เช่น อนุพันธ์บางชนิดที่ถือไว้เพื่อเก็งกำไร อาจได้รับการปฏิบัติต่างออกไป และกฎเกณฑ์ก็แตกต่างกัน วงเงินกำหนดเป็นสกุลเงินท้องถิ่นและหน่วยงานทางการจะทบทวนเป็นครั้งคราว ภายใต้กรอบของยุโรป การคุ้มครองขั้นต่ำต่อนักลงทุนหนึ่งรายคือ 20,000 ยูโร และหลายประเทศกำหนดจำนวนที่สูงกว่านั้น

ตัวอย่างการคำนวณ

ตัวเลขเหล่านี้เป็นเพียงตัวอย่างประกอบและไม่ได้อธิบายกองทุนจริงใด ๆ ลองนึกภาพกองทุนที่มีวงเงิน 50,000 ยูโรต่อบุคคลต่อบริษัท ลูกค้าชื่อมาเรียมีสามอย่างกับโบรกเกอร์ที่ล้มเหลวรายหนึ่ง คือยอดเงินสด 12,000 ยูโร หุ้นมูลค่า 30,000 ยูโร และกองทุนที่ถืออยู่มูลค่า 20,000 ยูโร

1. ข้อเรียกร้องรวม: 12,000 + 30,000 + 20,000 = 62,000 ยูโร
2. วงเงินของกองทุน: 50,000 ยูโร
3. เงินชดเชย: 50,000 ยูโร
4. ส่วนที่ไม่ได้รับความคุ้มครอง: 62,000 ลบ 50,000 = 12,000 ยูโร ซึ่งมาเรียอาจได้คืนเฉพาะผ่านกระบวนการล้มละลาย หากยังมีทรัพย์สินเหลืออยู่

ต่อไปสมมติว่ามาเรียมีบัญชีร่วมกับคู่ครองซึ่งมีเงิน 20,000 ยูโรที่บริษัทเดียวกันด้วย ขึ้นอยู่กับกฎเกณฑ์ บัญชีร่วมอาจถูกนับเป็นส่วนแบ่งต่อบุคคล และวงเงินก็ยังใช้ต่อบุคคลในทุกบัญชีของบริษัท นี่แสดงให้เห็นว่าทำไมการอ่านกฎโดยละเอียดจึงสำคัญก่อนจะสรุปว่ายอดเงินทั้งหมดได้รับความคุ้มครอง

หากบริษัทที่ล้มเหลวแยกทรัพย์สินลูกค้าไว้อย่างเหมาะสม ผู้บริหารกองทุนอาจคืนทรัพย์สินให้โดยตรง และกองทุนชดเชยจะจำเป็นเฉพาะสำหรับส่วนที่ขาดเท่านั้น

ทำไมจึงสำคัญ

การชดเชยปกป้องเพียงความเสี่ยงอย่างแคบ ๆ อย่างเดียว คือการที่บริษัทล้มเหลว ไม่ได้ปกป้องจากการเทรดที่ผิดพลาด ข้อผิดพลาดของแพลตฟอร์ม หรือการเคลื่อนไหวของตลาด แม้กระนั้น สำหรับเทรดเดอร์รายย่อยก็เป็นส่วนสำคัญในการประเมินความเสี่ยงจากคู่สัญญา เพราะเงินของลูกค้าอยู่กับโบรกเกอร์ ระดับการคุ้มครองที่คุณมีขึ้นอยู่กับว่าคุณทำสัญญากับนิติบุคคลใด ซึ่งกำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลที่ออกใบอนุญาตให้นิติบุคคลนั้น

การคุ้มครองแตกต่างกันอย่างมากระหว่างเขตอำนาจศาล ลูกค้าของนิติบุคคลที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในประเทศหนึ่งอาจมีวงเงินสูง ขณะที่ลูกค้าของนิติบุคคลนอกชายฝั่งในกลุ่มเดียวกันอาจไม่มีเลย โบรกเกอร์หลายรายดำเนินงานผ่านหลายนิติบุคคล และลูกค้าถูกจัดให้อยู่กับนิติบุคคลใดขึ้นอยู่กับถิ่นที่อยู่หรือการเลือก

วิธีใช้ในทางปฏิบัติ

• หาชื่อทางกฎหมายของนิติบุคคลที่คุณเปิดบัญชีด้วย จากข้อกำหนดและเงื่อนไข ไม่ใช่แค่ชื่อแบรนด์
• ตรวจสอบหน่วยงานกำกับดูแลที่ระบุไว้สำหรับนิติบุคคลนั้น และยืนยันใบอนุญาตจากทะเบียนทางการ
• ค้นหากองทุนชดเชยที่ใช้บังคับ วงเงิน และสิ่งที่ครอบคลุม จากเว็บไซต์ของกองทุนหรือหน้าของหน่วยงานกำกับดูแล
• จดไว้ว่าวงเงินใช้ต่อบุคคล ต่อบัญชี หรือต่อบริษัท และเงินสดกับหลักทรัพย์ถูกรวมกันหรือไม่
• ตรวจสอบว่าประเภทลูกค้าของคุณได้รับความคุ้มครองหรือไม่
• หากยอดเงินของคุณสูงกว่าวงเงิน ให้พิจารณากระจายเงินไปหลายบริษัทหรือลดจำนวนเงินที่ถือไว้
• เก็บบันทึกใบแจ้งยอดและใบยืนยันรายการ

ข้อผิดพลาดและความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• เชื่อว่าการชดเชยครอบคลุมการขาดทุนจากการเทรด ซึ่งไม่ครอบคลุม
• สมมติว่าโบรกเกอร์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลทุกรายให้วงเงินเท่ากัน วงเงินแตกต่างกันตามประเทศและนิติบุคคล
• สมมติว่าเหมือนกับการประกันเงินฝากธนาคาร กองทุนคุ้มครองเงินฝากกับกองทุนชดเชยนักลงทุนแยกจากกัน
• มองข้ามนิติบุคคลที่เป็นลูกค้า การลงนามกับนิติบุคคลนอกชายฝั่งอาจทำให้สูญเสียการคุ้มครองในประเทศ
• คาดหวังว่าจะได้รับเงินทันที การตรวจสอบอาจใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน
• ละเลยข้อยกเว้น ซึ่งอาจใช้กับลูกค้าประเภทมืออาชีพและผลิตภัณฑ์บางประเภท

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

การชดเชยมีเพดาน ดังนั้นยอดเงินสูง ๆ อาจได้รับความคุ้มครองเพียงบางส่วน กองทุนอาจปฏิเสธการคุ้มครองหากลูกค้ามีส่วนทำให้เกิดความล้มเหลวหรือมีส่วนเกี่ยวข้องกับการฉ้อโกง เงินทุนของกองทุนมาจากการเรียกเก็บเงินจากอุตสาหกรรม และความล้มเหลวขนาดใหญ่มากอาจสร้างแรงกดดันต่อกองทุน กฎเกณฑ์เปลี่ยนแปลงได้ ดังนั้นควรยืนยันเงื่อนไขปัจจุบันจากแหล่งข้อมูลทางการของกองทุน การกำกับดูแลและการชดเชยไม่ได้รับประกันว่าบริษัทจะยังมีความสามารถในการชำระหนี้ต่อไป

Brokeli มองเรื่องนี้อย่างไร

ในงานวิจัยโบรกเกอร์ของเรา เราบันทึกว่านิติบุคคลใดให้บริการลูกค้าในแต่ละประเทศ หน่วยงานกำกับดูแลที่อยู่เบื้องหลัง และกองทุนชดเชยที่ใช้บังคับ ในกรณีที่มีเอกสารระบุไว้ เนื่องจากสแนปช็อตงานวิจัยที่เผยแพร่แล้วผูกกับประเทศ ผู้อ่านจึงเห็นได้ว่ามีการอธิบายการคุ้มครองสำหรับสถานการณ์ของตนหรือไม่ เราไม่ถือว่าการชดเชยเป็นคะแนนคุณภาพ แต่เป็นเพียงหนึ่งในการคุ้มครองที่เปิดเผยหลายอย่าง ควบคู่ไปกับบัญชีแยกเงินลูกค้าและการคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบ