คู่มือฉบับสมบูรณ์เรื่องการเทรด CFD: ต้นทุน ความเสี่ยง และกฎเกณฑ์

สัญญาส่วนต่าง หรือ CFD คือข้อตกลงกับโบรกเกอร์ที่จะแลกเปลี่ยนส่วนต่างระหว่างราคาตอนเริ่มต้นและตอนสิ้นสุดของการเทรด คุณไม่เคยเป็นเจ้าของหุ้น ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสกุลเงิน คุณถือสัญญาที่สะท้อนราคาของสิ่งนั้น ทำให้ CFD ยืดหยุ่น เข้าได้ด้วยต้นทุนต่ำ และขายชอร์ตได้ง่าย แต่ก็ใช้เลเวอเรจ ซับซ้อน และสำหรับลูกค้ารายย่อยส่วนใหญ่แล้วเป็นผลิตภัณฑ์ที่ขาดทุน คู่มือนี้อธิบายว่า CFD กำหนดราคาและคิดต้นทุนอย่างไร ต่างจากการเป็นเจ้าของสินทรัพย์อย่างไร หน่วยงานกำกับดูแลจำกัดอะไรไว้ และจะตัดสินอย่างไรว่า CFD เป็นเครื่องมือที่เหมาะกับเป้าหมายเฉพาะหรือไม่

CFD ทำงานอย่างไร

คุณเลือกตลาด เช่น ดัชนีหุ้น หุ้นของบริษัท ทองคำ หรือคู่สกุลเงิน และเลือกทิศทาง หากซื้อ คุณได้กำไรเมื่อราคาขึ้น หากขาย คุณได้กำไรเมื่อราคาลง เมื่อคุณปิดสถานะ โบรกเกอร์จ่ายหรือเรียกเก็บส่วนต่างระหว่างราคาปิดกับราคาเปิดคูณขนาดสัญญา คุณวางมาร์จิน ซึ่งเป็นสัดส่วนของมูลค่าสถานะ ทำให้การเทรดมีเลเวอเรจ เนื่องจากคุณเทรดกับโบรกเกอร์ โบรกเกอร์เป็นผู้กำหนดราคาเสนอ ข้อกำหนดมาร์จิน และเงื่อนไขค่าใช้จ่ายทางการเงิน จึงเป็นเหตุผลที่การกำกับดูแลและนโยบายการส่งคำสั่งของโบรกเกอร์มีความสำคัญ

ต้นทุนอยู่ที่ใด

ต้นทุนของ CFD ส่วนใหญ่ถูกรวมอยู่ในราคา ไม่ได้แสดงเป็นรายการแยก สเปรดเป็นต้นทุนแรก คุณซื้อที่ ask และขายที่ bid CFD หุ้นบางตัวเพิ่มค่าคอมมิชชันเป็นเปอร์เซ็นต์ของสถานะพร้อมค่าธรรมเนียมขั้นต่ำ ค่าใช้จ่ายทางการเงินเป็นต้นทุนใหญ่ประการที่สอง การถือสถานะซื้อข้ามคืนโดยทั่วไปมีต้นทุนเป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงบวกส่วนบวกเพิ่ม คิดจากมูลค่าเต็ม ขณะที่สถานะขายอาจได้อัตราที่ต่ำกว่าหลังหักส่วนบวกเพิ่มของโบรกเกอร์ การแปลงสกุลเงินใช้เมื่อตราสารหรือกำไรของคุณเป็นสกุลเงินอื่น สต็อปที่รับประกัน (guaranteed stop) ในที่ที่มีให้ จะเพิ่มค่าธรรมเนียมหรือสเปรดที่กว้างขึ้น

ตัวอย่างการคำนวณ: CFD ดัชนีหุ้นที่ถือสามสัปดาห์

คุณซื้อ CFD ดัชนีที่มีมูลค่าตามสัญญา (notional value) 20,000 ที่ระดับดัชนี 5,000 โดยใช้มาร์จิน 5 เปอร์เซ็นต์ คือ 1,000 สเปรดคือ 1 จุดดัชนี มีมูลค่า 4 หน่วยสกุลเงินในสัญญานี้ ต้นทุนตอนเข้าจึงประมาณ 4 สมมติว่าค่าใช้จ่ายทางการเงินเป็นอัตราอ้างอิงรายปี 4 เปอร์เซ็นต์ บวกส่วนบวกเพิ่ม 2.5 เปอร์เซ็นต์ รวม 6.5 เปอร์เซ็นต์ คิดจาก 20,000 เต็มจำนวน ประมาณ 3.56 ต่อวัน หรือราว 75 สำหรับ 21 วัน หากดัชนีขึ้น 2 เปอร์เซ็นต์ กำไรขั้นต้นของคุณคือ 400 หลังหักสเปรดและค่าใช้จ่ายทางการเงินราว 75 กำไรสุทธิประมาณ 321 แต่หากดัชนีลง 2 เปอร์เซ็นต์ คุณขาดทุน 400 บวกต้นทุนเดียวกัน รวม 479 เกือบครึ่งหนึ่งของมาร์จินของคุณจากการเคลื่อนไหวของดัชนีเพียงสองเปอร์เซ็นต์

เงินปันผล การดำเนินการของบริษัท และดัชนี

CFD หุ้นไม่ได้รับเงินปันผล แต่ในวันที่ตราสารซื้อขายแบบไม่รวมเงินปันผล (ex-dividend date) โบรกเกอร์ให้เครดิตสถานะซื้อด้วยจำนวนเทียบเท่าเงินปันผล มักหลังหักภาษี และเรียกเก็บจำนวนเดียวกันจากสถานะขาย CFD ดัชนีถูกปรับตามเงินปันผลของหุ้นองค์ประกอบในลักษณะคล้ายกัน การดำเนินการของบริษัท เช่น การแตกหุ้น การควบรวมกิจการ และการออกหุ้นสิทธิ โบรกเกอร์ดำเนินการตามข้อกำหนดของตน ซึ่งอาจต่างจากผลลัพธ์สำหรับผู้ถือหุ้น ให้อ่านข้อกำหนดสำหรับตราสารของคุณ ซึ่งระบุไว้ในรายละเอียดสัญญา

หน่วยงานกำกับดูแลทำอะไรกับ CFD

เนื่องจาก CFD ใช้เลเวอเรจและซับซ้อน หน่วยงานกำกับดูแลจึงดำเนินการ สหราชอาณาจักร สหภาพยุโรป และออสเตรเลียจำกัดเลเวอเรจสำหรับลูกค้ารายย่อย กำหนดให้มีการคุ้มครองยอดติดลบและการปิดสถานะเมื่อมาร์จินต่ำ และกำหนดให้มีคำเตือนความเสี่ยงมาตรฐานที่เปิดเผยสัดส่วนบัญชีรายย่อยที่ขาดทุนกับผู้ให้บริการนั้น บางเขตอำนาจรัฐจำกัดการตลาด รวมถึงโบนัสและสิ่งจูงใจ และจำกัดหรือห้ามผลิตภัณฑ์บางประเภท เช่น CFD สินทรัพย์คริปโตสำหรับลูกค้ารายย่อย ในสหรัฐอเมริกา ลูกค้ารายย่อยเทรด CFD ไม่ได้ กฎเปลี่ยนแปลงได้ จึงควรยืนยันสิ่งที่ใช้กับนิติบุคคลที่ให้บริการคุณ

CFD เทียบกับฟิวเจอร์ส ออปชัน และสินทรัพย์จริง

CFD เป็นเครื่องมือที่เหมาะหรือไม่ เช็กลิสต์สั้น ๆ

• ระยะเวลาของคุณเป็นหลักวันหรือสัปดาห์ แทนที่จะเป็นหลายปีหรือไม่ หากเป็นหลายปี ให้เปรียบเทียบกับสินทรัพย์จริงหรือกองทุน
• คุณอธิบายอัตราค่าใช้จ่ายทางการเงินและส่วนบวกเพิ่มของตราสารของคุณเป็นลายลักษณ์อักษรได้หรือไม่
• คุณรู้ระดับมาร์จิน คอลและสต็อปเอาต์ของโบรกเกอร์ รวมถึงนโยบายเรื่องช่องว่างราคาหรือไม่
• ยืนยันการคุ้มครองยอดติดลบสำหรับนิติบุคคลของคุณแล้วหรือไม่
• คุณกำหนดขนาดสถานะจากการขาดทุนที่ยอมรับได้ ไม่ใช่จากมาร์จินที่มีอยู่หรือไม่
• คุณเข้าใจหรือไม่ว่าโบรกเกอร์อาจเป็นคู่สัญญาของการเทรดของคุณ และความขัดแย้งทางผลประโยชน์ถูกจัดการอย่างไร