Главное
- Сначала определите, где вы неправы; расстояние до стопа затем задаёт размер позиции.
- Рискуйте фиксированной небольшой долей капитала на сделку и выражайте результаты в R.
- Математическое ожидание объединяет долю выигрышей и соотношение прибыли и риска; высокая доля выигрышей с небольшими выигрышами может приводить к убытку.
- Просадки асимметричны: убыток 50 процентов требует прибыли 100 процентов.
- Коррелированные позиции — это одна идея; учитывайте их вместе.
- Заранее заданные дневной, недельный и месячный лимиты защищают вас тогда, когда рассудок слабее всего.
Большинство трейдеров тратят время на поиск лучших точек входа и почти не продумывают, что произойдёт, когда они ошибутся. Управление рисками — это именно такое продумывание. Оно определяет размер каждой позиции, сколько вы можете потерять за день или месяц и как вы ведёте себя, когда план перестаёт работать. Оно не делает прибыльным плохой метод, но удерживает здравый метод в игре достаточно долго, чтобы он мог себя показать, и не даёт плохой неделе стать концом счёта. Это руководство строит полную систему из нескольких правил и разобранных числовых примеров.
Три вопроса, на которые должна отвечать каждая сделка
Прежде чем открыть любую позицию, должны существовать три числа: где вы неправы, сколько вы потеряете, если окажетесь неправы, и какую долю вашего счёта вы рискуете. Где вы неправы — это ценовой уровень, например ниже недавнего минимума колебания, выбранный потому, что за ним идея перестаёт работать. Сколько вы потеряете — это расстояние до этой цены, умноженное на размер позиции. Какую долю счёта вы рискуете — это тот убыток в процентах от капитала. Если вы не можете записать все три числа перед нажатием кнопки, сделка — это догадка.
Риск на сделку и формула размера позиции
Основное правило: зафиксировать процент капитала, который вы потеряете, если сделка дойдёт до стопа, как правило, от 0,5 до 2 процентов, и из него вывести размер позиции. Формула такая: риск в деньгах, делённый на расстояние до стопа в цене, умноженное на стоимость одной единицы движения цены. На форексе это риск в деньгах, делённый на стоп в пунктах, умноженные на стоимость пункта на лот; результат даёт размер в лотах.
| Капитал | Риск на сделку | Риск в деньгах | Стоп (пункты) | Стоимость пункта на лот | Размер позиции |
|---|---|---|---|---|---|
| $10 000 | 1% | $100 | 20 | $10 | 0,50 лота |
| $10 000 | 1% | $100 | 50 | $10 | 0,20 лота |
| $10 000 | 0,5% | $50 | 50 | $10 | 0,10 лота |
| $2 000 | 1% | $20 | 40 | $10 | 0,05 лота |
Множители R: измеряем каждую сделку относительно её риска
Определите 1R как сумму, которой вы рискуете в сделке. Сделка, закрывшаяся по стопу, теряет 1R, а сделка, принёсшая удвоенный риск, даёт 2R. Измерение в R убирает размер счёта, валюту и размер лота, поэтому результаты можно сравнивать между сделками и между рынками, и вы видите свой метод, а не свою удачу. Последовательность, например, минус 1R, минус 1R, плюс 3R, минус 1R, плюс 2R, в сумме даёт плюс 2R, хотя три сделки из пяти были убыточными.
Математическое ожидание: средний результат метода
Математическое ожидание — это средний результат в R на одну сделку: доля выигрышных сделок, умноженная на средний выигрыш в R, минус доля проигрышных сделок, умноженная на средний проигрыш в R. Оно объединяет три числа, которые по отдельности мало что значат. Стратегия, выигрывающая в 40 процентах случаев со средним выигрышем 2R и средним проигрышем 1R, имеет ожидание 0,4 умножить на 2 минус 0,6 умножить на 1, то есть плюс 0,2R на сделку. Стратегия, выигрывающая в 70 процентах случаев со средним выигрышем 0,4R и средним проигрышем 1R, даёт 0,7 умножить на 0,4 минус 0,3 умножить на 1, то есть минус 0,02R: высокая доля выигрышей при убыточности.
| Метод | Доля выигрышей | Средний выигрыш | Средний проигрыш | Ожидание на сделку |
|---|---|---|---|---|
| A: частые небольшие выигрыши | 70% | 0,4R | 1R | -0,02R |
| B: редкие крупные выигрыши | 35% | 3R | 1R | +0,40R |
| C: сбалансированный | 45% | 1,5R | 1R | +0,125R |
| D: подбрасывание монеты с издержками | 50% | 1R | 1,1R | -0,05R |
Рассчитано как 1, делённая на (1 плюс соотношение), до учёта издержек.
Просадка и арифметика восстановления
Просадка — это снижение от пика капитала до последующего минимума. Её опасность арифметическая: процент прибыли, необходимый для восстановления, растёт быстрее убытка. Потеря 10 процентов требует 11,1 процента для восстановления; потеря 25 процентов — 33 процентов; потеря 50 процентов — 100 процентов. Поэтому система управления рисками стремится удерживать просадки неглубокими, а не максимизировать каждый выигрыш, и поэтому серия убытков чрезмерного размера вредит счёту гораздо сильнее серии небольших.
| Убыток от пика | Прибыль, необходимая для восстановления | Сделок для восстановления при +0,2R на 1% риска |
|---|---|---|
| 5% | 5,3% | около 26 |
| 10% | 11,1% | около 56 |
| 20% | 25,0% | около 125 |
| 30% | 42,9% | около 215 |
| 50% | 100,0% | около 500 |
Корреляция: как избежать скрытых двойных позиций
Две позиции, которые выглядят независимыми, могут быть одной и той же ставкой. Длинные позиции по EUR/USD и GBP/USD обе играют против доллара; AUD/USD и NZD/USD в длинных позициях большую часть времени движутся вместе. Если вы рискуете 1 процентом в каждой, а их корреляция составляет 80 процентов, ваш совокупный риск — примерно 1,9 процента на одну идею, а не 2 процента на две. Прежде чем открывать вторую позицию, спросите себя, добавляет ли она другой риск или тот же самый. Учитывайте коррелированные позиции вместе в рамках лимита на идею.
Дневной, недельный и месячный лимиты убытка
Лимит на сделку защищает от одной плохой сделки. Лимит убытка за период защищает от спирали, которая следует за несколькими, когда рассудок хуже всего. Распространённая структура: дневной лимит в два-три риска на сделку, недельный лимит в два-три дневных лимита и месячный лимит, после достижения которого вы останавливаетесь и анализируете торговлю. Когда лимит достигнут, вы прекращаете торговлю до следующего периода. Ценность лимита в том, что его назначают в спокойных условиях, а применяют автоматически в стрессовых.
| Лимит | Пример настройки (счёт 10 000) | Что происходит при достижении |
|---|---|---|
| Риск на сделку | 1% = $100 | Размер позиции уменьшается или сделка пропускается |
| Дневной убыток | 3% = $300 | Сегодня больше никаких сделок; разбор в журнале |
| Недельный убыток | 6% = $600 | Новых сделок до следующей недели нет; пересмотр плана |
| Месячная просадка | 10% = $1 000 | Пауза в реальной торговле; возврат на демо-счёт или уменьшение размера вдвое |
Стопы, цели и цена срабатывания стопа
Стоп-лосс полезен лишь настолько, насколько удачно он расположен и насколько надёжен. Ставьте его за уровнем, который отменяет идею, с запасом на обычную волатильность, например кратным среднему истинному диапазону. Знайте, какие типы ордеров предлагает ваш брокер: обычный стоп может исполниться хуже вашей цены при гэпе, а гарантированный стоп, где он предлагается, исполняется по вашему уровню за плату. Помните, что стопы срабатывают по котировке, которая включает спред, а он расширяется на быстром рынке. Узкие стопы означают большие позиции при том же риске и большую зависимость от издержек.
Постройте свой план управления рисками за шесть шагов
- Выберите риск на сделку. Выберите процент, который вы можете потерять десять раз подряд без паники, для новичков это часто от 0,5 до 1 процента.
- Запишите формулу размера позиции в свой план. Риск в деньгах, делённый на расстояние до стопа, умноженное на стоимость пункта.Совет: Пользуйтесь калькулятором, пока это не станет привычкой.
- Установите дневной, недельный и месячный лимиты. Выразите их в процентах и в деньгах.
- Определите, что считается одной идеей. Сгруппируйте коррелированные позиции и ограничьте риск на идею.
- Решите, что вы делаете после достижения лимита убытка. Письменное правило, например остановиться на день и провести разбор, снимает необходимость решать в моменте.
- Ежемесячно анализируйте результаты в R. Рассчитайте долю выигрышей, средний выигрыш, средний проигрыш и математическое ожидание по своему журналу.Совет: Если после достаточного числа сделок ожидание отрицательно, меняйте метод, а не размер.
Часто задаваемые вопросы
Какой риск на сделку считается хорошим?
Многие трейдеры используют от 0,5 до 2 процентов капитала. Новички часто выбирают нижнюю границу. Правильное число — то, которое вы можете терять неоднократно, не меняя своего поведения.
Можно ли рисковать больше, когда я уверен?
Уверенность — это не доказательство. Увеличивать размер после выигрышей и уменьшать после проигрышей — распространённая практика, и обычно она ошибочна. Меняйте риск по правилам, например после определённого числа сделок, а не по ощущениям.
Сколько сделок нужно, чтобы оценить метод?
Малые выборки шумны. Тридцать сделок редко подтверждают или опровергают метод; несколько сотен говорят больше. Всегда учитывайте издержки.
Стоит ли использовать фиксированный размер лота?
Фиксированный лот означает, что сумма под риском меняется вместе с расстоянием до стопа. Расчёт размера от риска и стопа сохраняет убыток на сделку неизменным.
Всегда ли нужен стоп-лосс?
Для продуктов с кредитным плечом чётко заданный выход необходим, будь то стоп-ордер или правило, применяемое вручную. Без него вы полагаетесь на дисциплину в тот момент, когда вероятность её проявить минимальна.
Что такое соотношение риска и прибыли 1:2?
Вы стремитесь заработать вдвое больше, чем рискуете. Для безубыточности до издержек нужна доля выигрышей выше примерно 33 процентов, а настолько далёких целей достигают реже, чем более близких.
Как издержки влияют на эти цифры?
Издержки добавляются к каждому убытку и вычитаются из каждого выигрыша, что повышает долю выигрышей для безубыточности. Сильнее всего они значимы при узких стопах.
Что делать после крупного убытка?
Остановитесь, запишите, что произошло, проверьте, следовали ли вы своим правилам, и уменьшите размер или сделайте паузу в соответствии с планом. Не торгуйте, чтобы отыграться.