Principais conclusões
- Ordens a mercado favorecem a velocidade; ordens limitadas favorecem o preço; nenhuma pode dar as duas coisas.
- Uma ordem stop é acionada em um nível e então é executada a mercado; uma stop-limit é acionada e então aguarda o seu preço, podendo não ser executada.
- Comprar abaixo do mercado é uma ordem limitada, comprar acima do mercado é uma ordem stop, e o inverso vale para vender.
- Stop loss são ordens a mercado depois de tocados, então gaps e movimentos rápidos podem executá-los além do seu nível.
- Verifique as configurações de validade e revise as ordens pendentes para que instruções antigas não sejam executadas inesperadamente.
Toda ordem é uma troca entre duas coisas que você não pode ter por completo ao mesmo tempo: a certeza de ser executado e a certeza sobre o preço. Entender qual das duas cada tipo de ordem protege é quase tudo de que você precisa para escolher entre elas.
A troca por trás de toda ordem
Uma ordem a mercado diz: execute-me agora, ao melhor preço disponível. É quase certo que você será executado, mas o preço não é garantido. Uma ordem limitada diz: execute-me apenas a este preço ou melhor. O preço é controlado, mas o mercado pode nunca voltar até você.
As ordens stop acrescentam uma segunda ideia, um gatilho. Elas ficam adormecidas até o mercado negociar através de um nível escolhido e então despertam e se tornam uma ordem a mercado (stop) ou uma ordem limitada (stop-limit). As palavras confundem porque o nível do gatilho e o preço de execução são coisas separadas.
| Ordem | Executa quando | Controle de preço | Certeza de execução | Uso típico |
|---|---|---|---|---|
| A mercado | Imediatamente | Nenhum, aceita o preço atual | Muito alta | Entrar ou sair agora mesmo |
| Limitada | O preço atinge o seu nível ou melhor | Total | Não garantida | Entrar em um recuo, realizar lucro |
| Stop | O preço toca o gatilho e então executa a mercado | Nenhum após o gatilho | Alta depois de acionada | Entradas em rompimento, stop loss |
| Stop-limit | O preço toca o gatilho e então é colocada uma ordem limitada | Total após o gatilho | Pode não ser executada | Entradas em rompimento com teto de preço |
Quatro ordens pendentes, um exemplo
As ordens pendentes aguardam no livro de ofertas até que o preço as alcance. Imagine o EUR/USD sendo negociado a 1,0850 (ilustrativo). Há quatro posicionamentos básicos, e os nomes indicam onde eles ficam em relação ao preço atual.
- Buy limit a 1,0820: abaixo do mercado. Você quer comprar mais barato depois de uma queda. Ela é executada a 1,0820 ou menos.
- Sell limit a 1,0880: acima do mercado. Você quer vender mais alto depois de uma alta. Ela é executada a 1,0880 ou mais.
- Buy stop a 1,0880: acima do mercado. Você quer comprar somente se o preço romper esse nível para cima.
- Sell stop a 1,0820: abaixo do mercado. Você quer vender somente se o preço romper esse nível para baixo.
O mesmo nível de preço pode ser uma ordem limitada ou uma ordem stop, dependendo de você esperar uma reversão ou uma continuação. Uma ordem de compra abaixo do mercado é limitada; uma ordem de compra acima do mercado é stop. Se a sua plataforma rejeitar uma ordem com a mensagem “preço inválido”, geralmente você escolheu o tipo errado para aquele lado do mercado.
O que o stop-limit acrescenta
Suponha que você coloque uma buy stop-limit com gatilho em 1,0880 e limite em 1,0884. Se o preço subir até 1,0880, aparece uma ordem de compra limitada a 1,0884. Você não pagará mais do que 1,0884. Se o mercado saltar de 1,0878 para 1,0895 em uma divulgação de notícias, a ordem limitada é colocada, mas nunca executada, porque o preço já está acima do seu teto. Você evitou uma execução ruim e também perdeu a operação.
Ordens de proteção: stop loss e take profit
Um stop loss é simplesmente uma ordem stop anexada a uma posição aberta. Em uma operação comprada, fica abaixo da entrada e se torna uma venda a mercado quando tocado; em uma vendida, fica acima e se torna uma compra a mercado. Um take profit é uma ordem limitada colocada do lado favorável.
Dois detalhes costumam confundir. Primeiro, as posições compradas fecham no bid e as vendidas fecham no ask, então o gatilho de um stop loss de uma posição vendida é o preço ask, que não é a linha que o seu gráfico apenas com bid desenha. Segundo, depois de acionado, um stop loss é uma ordem a mercado, de modo que, em um movimento rápido, ele pode ser executado além do seu nível.
Escolhendo um tipo de ordem
- Decida se o momento ou o preço importa mais. Se perder o movimento custa mais do que um preço um pouco pior, uma ordem a mercado ou stop é adequada. Se a disciplina de preço importa mais, use uma ordem limitada.Dica: Seja honesto sobre qual custo é maior nesta operação em particular.
- Decida se você está comprando fraqueza ou força. Entrar em uma queda usa uma ordem limitada. Entrar depois de um rompimento usa uma ordem stop.
- Verifique a validade. As ordens do dia desaparecem no fim da sessão; as ordens válidas até serem canceladas (GTC) permanecem até você removê-las. Uma ordem GTC esquecida pode ser executada dias depois, em condições diferentes.Dica: Revise as ordens pendentes no início de cada semana.
- Anexe a proteção. Defina o stop loss e o take profit ao colocar a ordem, para que nunca haja uma posição aberta sem um plano de saída.
Extras úteis
- Trailing stop (stop móvel): um stop que acompanha o preço a uma distância fixa a seu favor e nunca recua. Em algumas plataformas ele funciona apenas enquanto o terminal está em execução, então verifique se ele fica no servidor.
- OCO (one-cancels-the-other, uma cancela a outra): duas ordens vinculadas, como um take profit e um stop loss, em que a execução de uma cancela a outra.
- Stop garantido: oferecido por algumas corretoras, é executado ao seu preço mesmo através de um gap, geralmente por um prêmio extra ou um spread maior. A disponibilidade e as regras variam conforme a empresa e o regulador.
- Execuções parciais: em instrumentos com pouca negociação, uma ordem limitada pode ser executada em partes.
Perguntas frequentes
Iniciantes devem usar ordens a mercado ou limitadas?
Nenhuma é universalmente melhor. As ordens a mercado são simples e adequadas em pares líquidos durante horários movimentados. As ordens limitadas ajudam quando os spreads são amplos ou quando você se importa com uma entrada específica. O que importa é saber qual risco você está aceitando.
Por que minha ordem limitada foi tocada, mas não executada?
Uma cotação que toca o seu preço nem sempre significa que a sua ordem foi casada. A posição na fila, o lado bid ou ask e o volume disponível importam, especialmente em mercados com pouca negociação.
Posso alterar uma ordem pendente depois de colocá-la?
Normalmente sim. Você pode modificar o preço, a validade, o stop loss e o take profit, ou cancelá-la, desde que ela não tenha sido acionada. Confira as regras da sua plataforma perto de eventos de notícias, quando as modificações podem ser restritas.
Todas as corretoras oferecem ordens stop-limit?
Nem todas. A disponibilidade depende da plataforma e do instrumento, e o MetaTrader 4 não inclui um tipo stop-limit nativo, então verifique o que o seu terminal suporta.